Prognoza ceny złota: oto kluczowe poziomy XAU, na które warto zwrócić uwagę

Cena złota miała jak dotąd imponujący rok; odnotowując miesięczne wzrosty w ośmiu z ostatnich dziesięciu miesięcy. Od początku roku metal szlachetny wzrósł o blisko 30%; osiągając wiele rekordowych poziomów w ostatnich miesiącach.

Co godne uwagi, jego bycze perspektywy na średni i długi termin utrzymują się. Jednak silniejszy dolar amerykański nadal ogranicza jego krótkoterminowe zyski. W istocie jest to jego główny wiatr przeciwny, ponieważ listopad wydaje się oznaczać trzeci miesiąc złota na minusie w tym roku.

Złoto utrzymuje się na stabilnym poziomie pomimo izraelskiego zawieszenia broni

Niepewność geopolityczna była jednym z czynników wzrostowych złota przez większą część roku. W rzeczywistości wojna rosyjsko-ukraińska i wojna izraelsko-hamasowska w dużej mierze przyczyniły się do tegorocznych ośmiu miesięcy zysków tego szlachetnego metalu.

Cena złota wydaje się odnotowywać trzeci miesiąc strat w tym roku w listopadzie. W rzeczywistości była na minusie przez dwa z ostatnich trzech tygodni i wydaje się, że odnotuje trzeci tydzień strat w tym miesiącu. Jednak nawet po wprowadzeniu w życie izraelskiego porozumienia o zawieszeniu broni, ryzyko geopolityczne pozostaje czynnikiem byczym dla lśniącego metalu.

W poniedziałek cena złota spadła o ponad 90 dolarów po doniesieniach o zawieszeniu broni między Izraelem a wspieraną przez Iran grupą Hezbollah w Libanie. Jak stwierdził prezydent USA Joe Biden, umowa przewiduje wycofanie się izraelskiej armii z Libanu w ciągu 60 dni. Jednocześnie armia libańska ma przejąć dowodzenie w południowym regionie kraju, aby powstrzymać Hezbollah przed odzyskaniem kontroli nad tym obszarem.

Sama wiadomość wydawała się łagodzić ryzyko geopolityczne i popyt na bezpieczne schronienie dla złota. Jednak nawet przy spadku ceny pozostały stabilne powyżej kluczowej strefy oporu-zwrotu-wsparcia wynoszącej 2600 USD za uncję. Ponadto, gdy zawieszenie broni weszło w życie w środę (02:00 GMT), cena złota odwróciła część poprzednich strat z tygodnia; handlując na zielono drugi dzień z rzędu.

Co ciekawe, rynek pozostaje zainteresowany sytuacją na Bliskim Wschodzie. Ponadto wojna rosyjsko-ukraińska, w której centrum znajduje się Zachód, sprawia, że inwestorzy wahają się przed sprzedażą złota na krótko. We wtorek Rosja rozpoczęła największy w historii atak dronów na Ukrainę. Ponadto mówi się, że Rosja postępuje najszybciej od czasu inwazji na Ukrainę w 2022 r.

Słabszy dolar amerykański, rentowność obligacji skarbowych wzmacnia cenę złota

Silny dolar amerykański był głównym wiatrem przeciwnym dla złota w ostatnich tygodniach. W rzeczywistości, gdy rynki zareagowały na zwycięstwo Trumpa na początku listopada, dwuletni szczyt dolara i rosnące rentowności obligacji skarbowych sprawiły, że metal szlachetny osiągnął dwumiesięczny najniższy poziom. Wyższe rentowności obligacji amerykańskich zwiększają koszt alternatywny posiadania nierentownego kruszcu.

Oprócz popytu na bezpieczną przystań dolara, obawy dotyczące polityki Trumpa wzmocniły rentowność obligacji skarbowych i dolara amerykańskiego. Inwestorzy obawiali się, że zwiększone wydatki deficytowe i wysokie cła importowe ponownie rozpalą inflację w USA powyżej celu Fed wynoszącego 2%.

Jednak wybór Scotta Bessenta przez Trumpa na stanowisko Sekretarza Skarbu jego rządu uspokoił tych, których to dotyczyło. Rynki postrzegają go jako konserwatystę fiskalnego, który zaoferuje umiarkowane podejście do taryf, a także będzie trzymał na smyczy deficytowe wydatki kraju. Późniejsze złagodzenie rentowności obligacji skarbowych i dolara podniosło cenę złota w krótkim okresie.

Co więcej, w protokole ze spotkania FOMC opublikowanym we wtorek urzędnicy Fed wyrazili pewność co do wyników gospodarki USA, mimo że inflacja utrzymuje się powyżej swojego celu 2%. Przy silnym rynku pracy i łagodzącej inflacji urzędnicy przyznali, że „prawdopodobnie właściwe byłoby stopniowe przechodzenie w kierunku bardziej neutralnego stanowiska politycznego z czasem”.

Podczas gdy większość ekonomistów zakłada, że Fed podejmie bardziej stopniowe podejście do obniżki stóp procentowych w 2025 r., rynek nadal wycenia obniżkę o 25 punktów bazowych podczas grudniowego posiedzenia Fed. Ogólnie rzecz biorąc, środowisko niższych stóp procentowych obniża koszt alternatywny posiadania sztabek.

Analiza ceny złota

Wykres dzienny pokazuje, że cena złota pozostawała na niestabilnym rynku w ciągu ostatnich kilku tygodni. Ta akcja cenowa nastąpiła, ponieważ inwestorzy oczekiwali następnych działań Rezerwy Federalnej i Donalda Trumpa.

Na wykresie dziennym złoto pozostaje poniżej dolnej strony rosnącego klina pokazanego na pomarańczowo. W większości okresów ten klin jest jednym z najbardziej niedźwiedzich wzorców wykresu na rynku. Złoto pozostaje powyżej 50-dniowych i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA).

Cena złota prawdopodobnie pozostanie w tej konsolidacji przez jakiś czas. Więcej zysków zostanie potwierdzonych, jeśli moneta przekroczy kluczowy poziom oporu na poziomie 2730 USD. Jeśli tak się stanie, oznacza to, że złoto może skoczyć i ponownie przetestować swój najwyższy poziom wszech czasów. Z drugiej strony spadek poniżej poziomu 2538 USD będzie wskazywał na większą słabość.