Wzrost produkcji w Chinach w listopadzie osiągnął najwyższy poziom od 5 miesięcy: Caixin PMI osiągnął 51,5

Sektor produkcyjny w Chinach odnotował w listopadzie największy wzrost od pięciu miesięcy, co daje nowe oznaki ożywienia w drugiej co do wielkości gospodarce świata.

Indeks PMI (Global Manufacturing Purchasing Manager's Index) Caixin/S&P osiągnął poziom 51,5, znacznie przekraczając prognozy Reutersa na poziomie 50,5.

Jest to drugi miesiąc z rzędu, w którym wskaźnik utrzymuje się powyżej progu 50 punktów, co wskazuje na ekspansję sektora produkcyjnego.

Caixin PMI śledzi przede wszystkim wyniki małych i średnich przedsiębiorstw, a także firm prywatnych, zapewniając szerszy obraz kondycji chińskiej gospodarki, wykraczający poza duże przedsiębiorstwa państwowe objęte oficjalnymi danymi PMI.

Oficjalny wskaźnik PMI, opublikowany wcześniej w sobotę, również wykazał wzrost – w listopadzie wzrósł do 50,3 z 50,1 w październiku, przekraczając rynkowe oczekiwania na poziomie 50,2.

Działania stymulujące zaczynają przynosić rezultaty

Silniejszy niż oczekiwano wzrost gospodarczy odzwierciedla początkowy wpływ niedawnych środków stymulujących w Chinach, mających na celu ożywienie słabnącej gospodarki.

Wprowadzone pod koniec września rozwiązania obejmują zwiększenie wydatków fiskalnych, środki mające na celu stabilizację zmagającego się z trudnościami rynku nieruchomości oraz obniżenie stopy rezerw obowiązkowych (RRR) przez Ludowy Bank Chin.

Obniżka stopy rezerwy obowiązkowej (RRR) wstrzyknęła dodatkową płynność do systemu finansowego poprzez obniżenie ilości gotówki, jaką banki muszą trzymać w rezerwie.

Mimo że dane dotyczące sektora wytwórczego rysują się optymistycznie, w innych sektorach utrzymują się problemy.

Zyski przemysłowe Chin spadły w październiku o 10% w ujęciu rok do roku, co oznacza trzeci z rzędu miesiąc recesji.

Ponadto inwestycje w nieruchomości spadły o 10,3% od stycznia do października w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, co świadczy o ciągłych zmaganiach sektora nieruchomości.

Jednakże sprzedaż detaliczna w październiku przewyższyła oczekiwania, co wskazuje na odbicie wydatków konsumpcyjnych.

Te sprzeczne sygnały podkreślają złożoność ścieżki ożywienia gospodarczego Chin, które muszą stawiać czoła wewnętrznym i zewnętrznym naciskom gospodarczym.

Na wrześniowym posiedzeniu Biura Politycznego chińscy przywódcy zintensyfikowali działania mające na celu pobudzenie wzrostu gospodarczego, deklarując wsparcie dla rozwoju infrastruktury i wydatków fiskalnych.

Na początku listopada ujawniono pięcioletni plan o wartości 10 bilionów juanów (1,4 biliona dolarów), który ma na celu rozwiązanie problemu rosnącego zadłużenia samorządów lokalnych. Pojawiły się przesłanki, że w 2024 r. nastąpi dalsze wsparcie gospodarcze.

Przed Chinami stoją wyzwania zewnętrzne

Mimo tych pozytywnych wskaźników, zagrożenia zewnętrzne nadal budzą obawy.

Reelekcja Donalda Trumpa w 2024 r. wywołała obawy o wznowienie napięć handlowych między USA i Chinami, w szczególności o możliwość wprowadzenia wyższych ceł na towary chińskie.

Takie środki mogą poważnie obciążyć nastawioną na eksport gospodarkę Chin, potencjalnie niwelując korzyści z krajowego wzrostu gospodarczego.

Dane z listopada napawają ostrożnym optymizmem prognozy dla gospodarki Chin, lecz przed nią jeszcze wiele poważnych przeszkód.

Trwałe ożywienie gospodarcze zależeć będzie od dalszej skuteczności środków stymulujących, stabilizacji sektora nieruchomości i rozwiązania problemów w handlu zagranicznym.

W obliczu tych zawiłości Chiny prawdopodobnie nadal będą koncentrować się na pobudzaniu wzrostu gospodarczego przy jednoczesnym zarządzaniu ryzykiem, zapewniając zrównoważone podejście do ożywienia gospodarczego.