Dlaczego BlackRock wydaje miliardy na ekspansję w zakresie kredytów prywatnych

We wtorek firma BlackRock Inc (NYSE: BLK) ogłosiła plany wydania 12 miliardów dolarów na zakup HPS Investment Partners, co ma na celu rozszerzenie jej działalności w zakresie kredytów prywatnych.

Przejęcie HPS spowoduje wzrost wartości zarządzanych przez tę firmę aktywów alternatywnych do ponad 600 miliardów dolarów.

Ponadto największy na świecie zarządzający aktywami rozważa również nabycie udziałów w Millenium Management.

Od kwietnia akcje BlackRock zyskały ponad 35%.

Prywatne kredyty cieszą się dużym zainteresowaniem

BlackRock nie jest nowicjuszem w wykorzystywaniu swoich rezerw gotówki do ekspansji w zakresie kredytów prywatnych.

W styczniu firma wydała 12,5 miliarda dolarów na przejęcie Global Infrastructure Partners – nowojorskiej firmy private equity, która w tamtym czasie zarządzała aktywami o wartości około 170 miliardów dolarów.

BLK spodziewa się, że w bieżącym kwartale GIP otrzyma około 250 milionów dolarów z tytułu opłat za zarządzanie.

Zdaniem dyrektora finansowego BlackRock, Martina Smallsa, inwestycje w kapitał prywatny i kredyty są „znacznie droższe niż zwykłe fundusze BlackRock i cieszą się dużym zainteresowaniem instytucji takich jak fundusze emerytalne, fundacje i inwestorów ultrabogatych”.

Dlatego też firma zarządzająca aktywami zamierza wzmocnić swoją obecność w sektorze kredytów prywatnych.

Prywatny kredyt to szansa warta 2,6 biliona dolarów

Rynek kredytów prywatnych w ostatnich latach odnotował gwałtowny wzrost, gdyż coraz surowsze przepisy sprawiają, że finansowanie ryzykownych pożyczek staje się dla tradycyjnych pożyczkodawców coraz droższe.

Oczekuje się, że wzrośnie ona z 1,5 biliona dolarów w zeszłym roku do 2,6 biliona dolarów do końca 2029 roku.

Najwyraźniej jest to spora szansa, którą BlackRock będzie mógł wykorzystać w nadchodzących latach, dokonując przejęć, które rozszerzą jego wpływy w sektorze kredytów prywatnych.

W ostatnich latach zarządzający aktywami dokonał kilku innych przejęć, m.in. Tennenbaum Capital Partners i Preqin, co pozwoliło na dywersyfikację i zaoferowanie szerszej gamy rozwiązań inwestycyjnych, a tym samym lepszą obsługę klientów.

Strategia ta pomogła firmie prawie potroić cenę akcji od czasu najniższego poziomu wywołanego pandemią na początku 2020 r.

BlackRock będzie napędzać przyszły wzrost dzięki kredytom prywatnym

Firma BlackRock zwiększa swoje aktywa na rynku prywatnym, gdyż spodziewa się, że staną się one kluczowym elementem jej przyszłego silnika wzrostu.

Zarządzający aktywami wykorzystuje swoją skalę, możliwości i wiedzę specjalistyczną, aby ugruntować swoją pozycję lidera w dziedzinie kredytów prywatnych – strategia ta ma potencjał, aby w nadchodzących latach BLK stało się o wiele cenniejsze.

„Nasza strategia jest ambitna i przynosi efekty” – powiedział inwestorom Larry Fink, założyciel i dyrektor generalny BlackRock, podczas ostatniej telekonferencji poświęconej wynikom finansowym.

BlackRock zarobił 11,46 USD na akcję (po uwzględnieniu zmian), a przychody wzrosły o 15% w ujęciu rok do roku w trzecim kwartale finansowym.

Analitycy oczekiwali dla porównania 10,36 USD za akcję.

Gigant usług finansowych poprawił również swoją marżę operacyjną o 350 punktów bazowych, odnotowując rekordowy dochód operacyjny w wysokości 2,1 miliarda dolarów w trzecim kwartale. Akcje BLK zapewniają obecnie stopę dywidendy w wysokości 2,0%.