Analiza USD/JPY przed decyzjami dotyczącymi CPI w USA, Fed i BoJ

Kurs wymiany USD/JPY wahał się w tym tygodniu, ponieważ inwestorzy zastanawiali się nad poniedziałkowymi danymi gospodarczymi Japonii i nadchodzącymi danymi inflacyjnymi w USA. Para ta była notowana po kursie 150, kilka punktów powyżej tegorocznego minimum 148,75.

Przed nami dane o inflacji w USA

Para USD/JPY wzrosła po piątkowych danych o zatrudnieniu w USA. Według Biura Statystyki Pracy (BLS) gospodarka stworzyła ponad 200 tys. miejsc pracy, co stanowi duży wzrost w porównaniu z 30 tys. miejsc pracy utworzonych miesiąc wcześniej.

Jednakże inne części raportu o sytuacji na rynku pracy nie były tak dobre. Na przykład udział siły roboczej nieznacznie spadł, a stopa bezrobocia wzrosła z 4,1% do 4,2% w ciągu miesiąca.

Te liczby oznaczają, że rynek pracy jest nieco słaby, ponieważ duży wzrost liczby nowych miejsc pracy był spowodowany zakończeniem strajku w Boeing. Ponadto dane o liczbie miejsc pracy w październiku zostały wpłynęte przez sezon huraganów.

Następnymi kluczowymi danymi dotyczącymi USD/JPY, na które należy zwrócić uwagę, będą nadchodzące dane dotyczące inflacji w USA, zaplanowane na środę. Ekonomiści spodziewają się, że dane pokażą, że główny wskaźnik CPI wzrósł o 0,2% w listopadzie. Oczekują, że CPI wzrośnie z 2,6% do 2,7%, co oznacza dalszy wzrost powyżej celu Fed wynoszącego 2,0%.

Podstawowa inflacja, która nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, ma pozostać na poziomie 3,3% i 0,3% w ujęciu rocznym i miesięcznym odpowiednio.

Jeśli te liczby są dokładne, Fed prawdopodobnie zachowa bardziej jastrzębi ton podczas swojego spotkania w przyszłym tygodniu. Wówczas bank zdecyduje się utrzymać stopy procentowe bez zmian i zobowiąże się do bardziej stopniowego obniżania stóp.

Dane CME pokazują jednak, że prawdopodobieństwo obniżki o 0,25% wynosi 85,8%, a prawdopodobieństwo utrzymania status quo – 14,2%. Tego samego zdania jest Polymarket, który szacuje prawdopodobieństwo obniżki o 0,25% na poziomie 86%.

Zbliża się podwyżka stóp procentowych przez Bank Japonii

Drugim ważnym czynnikiem wpływającym na kurs USD/JPY będzie zbliżająca się decyzja Banku Japonii dotycząca stóp procentowych.

Analitycy spodziewają się, że Bank Japonii zdecyduje się na trzecie w tym roku obniżenie stóp procentowych. Jeśli tak się stanie, bank podniesie stopy do 0,50% na swoim kolejnym spotkaniu w przyszłym tygodniu.

Dane opublikowane w tym tygodniu wykazały, że gospodarka Japonii w trzecim kwartale radziła sobie stosunkowo dobrze. W III kwartale wzrosła o 0,3%, co jest wynikiem wyższym od średniej prognozy wynoszącej 0,2%. Roczny wzrost PKB wyniósł około 1,2%, co jest wynikiem wyższym od oczekiwanych 0,9%.

Prywatna konsumpcja wzrosła o 0,7%, podczas gdy wydatki kapitałowe spadły o 0,1% w tym kwartale. Inne dane pokazują, że kredyty bankowe w Japonii wzrosły o 3% w listopadzie, a skorygowany rachunek bieżący wzrósł do ponad 2,4 biliona jenów.

Podwyżka stóp procentowych przez Bank Japonii w dużej mierze zniweczy handel carry, który cieszył się popularnością w ciągu ostatnich kilku lat. Handel carry to sytuacja, w której inwestorzy pożyczają pieniądze w kraju o niskich stopach procentowych, aby zainwestować je w kraju o wysokich stopach procentowych.

Analiza techniczna USD/JPY

Dzienny wykres pokazuje, że kurs wymiany USD/JPY pozostawał niestabilny w ciągu ostatnich kilku dni. Nadal konsoliduje się na 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

Para ta utrzymuje się nieco powyżej pierwszego poziomu wsparcia narzędzia Andrew's Pitchfork. Porusza się również pomiędzy poziomami 38,2% i 23,6% korekty Fibonacciego.

Kurs wymiany USD/JPY również tworzy wzór flagi spadkowej. Ten wzór składa się z pionowej linii i konsolidacji na dole. Większy spadek zostanie potwierdzony, jeśli para spadnie poniżej miesięcznego dołka na poziomie 148,74. Przerwanie tego poziomu zwiększy prawdopodobieństwo spadku pary do 145.