Prognoza indeksu CAC 40 przed decyzją EBC: czy warto kupić?

Indeks CAC 40 spadł przez dwa kolejne dni, ponieważ inwestorzy czekali na decyzję Europejskiego Banku Centralnego (EBC) z tego tygodnia. Spadł do poziomu 7395 euro, z tygodniowego maksimum 7510 euro.

Przed nami decyzja EBC

Najważniejszym wydarzeniem dla CAC 40 i innych europejskich indeksów będzie zbliżająca się decyzja Europejskiego Banku Centralnego (EBC).

Ostatnie dane gospodarcze z Francji i regionu wskazują, że konieczne będzie obniżenie stóp procentowych. W październiku wskaźniki PMI dla przemysłu i usług pozostały poniżej 50, co oznacza, że ożywienie gospodarcze w kraju zwalnia.

Ekonomiści spodziewają się, że EBC kontynuuje obniżkę stóp procentowych. Analitycy przewidują, że bank obniży stopy o 0,25%, co spowoduje, że stopy procentowe spadną do 3,25%.

Bank obniżył już w tym roku stopy procentowe o 0,75%, aby uniknąć twardego lądowania gospodarki.

Nadzieje na obniżkę stóp procentowych przyczyniły się do spadku rentowności obligacji rządowych we Francji. Rentowność dziesięcioletnich obligacji spadła do 2,89%, najniższego poziomu od 3 października. Podobnie rentowność pięcioletnich obligacji spadła do 2,4%.

Decyzja EBC zapadła w momencie, gdy Francja przechodzi kryzys polityczny. Rząd Michela Barniera upadł w zeszłym tygodniu z powodu sporów budżetowych. Upadek ten wzbudził jeszcze większe obawy o gospodarkę.

Indeks CAC 40 również wahał się, ponieważ inwestorzy pozostają zaniepokojeni nadchodzącą administracją Donalda Trumpa. Podczas kampanii wyborczej skupił się głównie na handlu i zasugerował, że wznowi wojnę handlową, co wpłynie na wiele francuskich firm.

Ryzyko związane z Chinami nadal istnieje

Indeks CAC 40 reaguje również na trwający kryzys gospodarczy w Chinach, gdzie wiele firm prowadzi działalność.

Dane opublikowane w tym tygodniu wykazały, że chiński eksport i import Spadły, ponieważ urzędnicy w Pekinie nadal mówili o zwiększeniu bodźców gospodarczych.

Pekin pogodził się z faktem, że gospodarka może nie osiągnąć zakładanego na początku roku celu wzrostu na poziomie 5%.

Większość firm z najgorszymi wynikami w indeksie CAC 40 to te, które mają duże ekspozycje na Chiny, kraj, w którym spowolniło się wydatki konsumentów.

Kering, spółka macierzysta Gucci, odnotowała w tym roku spadek o niemal 40%, co czyni ją drugą najgorzej radzącą sobie spółką w indeksie CAC 40. Jej spadek nastąpił w momencie, gdy ostrzegała przed słabym wydatkiem konsumentów w kraju.

LVMH, spółka macierzysta Diora i Louis Vuitton, również odnotowała w tym roku spadek o 13% z powodu spowolnienia sprzedaży w tym kraju.

Akcje STMicroelectronics spadły w tym roku o 45%, co czyni tę firmę najgorzej radzącą sobie spółką w indeksie CAC 40. STM jest jednym z największych producentów kontraktowych w europejskim przemyśle półprzewodnikowym.

Innymi dużymi firmami, które mają ekspozycję na chiński rynek, są L'Oreal, Pernod Ricard i Stellantis, które również należą do największych przegranych indeksu CAC 40.

Z drugiej strony największe wzrosty odnotowały takie spółki jak Safran, Publicis Groupe, EssilorLuxottica, Saint Gobain i Schneider Electric.

Analiza indeksu CAC 40

Wykres indeksu CAC 40 autorstwa TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że indeks CAC 40 utrzymywał się na stabilnym poziomie w ciągu ostatnich kilku dni. Pozostał poniżej spadającej linii trendu, która łączy najwyższe wahania od 14 maja.

Indeks konsoliduje się na 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Ponadto spadł poniżej punktu 23,6% korekty Fibonacciego.

Przed tym wskaźnik utworzył wzór przypominający podwójne dno na poziomie około 7033 euro.

Istnieje więc prawdopodobieństwo, że indeks będzie nadal rosnąć, dopóki byki nie odwrócą spadającej linii trendu. Jeśli tak się stanie, kolejnym punktem do obserwacji będzie poziom 8000 euro, który jest około 8,3% wyższy od obecnego poziomu. Spadek poniżej kluczowego wsparcia na poziomie 7200 euro zniweczy byczy pogląd.