Globalne rynki osłabiają się w związku z niepowodzeniem planów Chin i zbliżającym się obniżeniem stóp procentowych przez Fed

Na europejskich giełdach panuje niepokój, który odzwierciedla spadki na rynkach azjatyckich.

Synchronizowana obniżka następuje po chińskiej konferencji gospodarczej, która nie wzbudziła oczekiwanego entuzjazmu inwestorów.

Spotkanie, na którym spodziewano się ujawnienia szczegółów dotyczących stymulacji fiskalnej, nie spełniło oczekiwań rynków, zwłaszcza jeśli chodzi o brak konkretów dotyczących zwiększenia konsumpcji.

Wraz z ponowną kalibracją nastawienia traderów, apetyt na ryzyko wyraźnie osłabł, rzucając cień na finansowy krajobraz tego tygodnia.

Kontrakt Euro Stoxx 50 spadł o 0,2%, a globalny wskaźnik giełdowy zmierza do odnotowania największego tygodniowego spadku od prawie miesiąca.

Spadek ten jest jeszcze bardziej dotkliwy, ponieważ kontrakty indeksowe S&P 500 odnotowały jedynie niewielki wzrost w piątek po czwartkowym załamaniu na Wall Street, spowodowanym obawami o dane dotyczące bezrobocia w USA i cen producentów.

Niejednoznaczne sygnały Chin i zamieszanie na rynku obligacji

Sytuacja gospodarcza w Azji była szczególnie niestabilna.

Główne giełdy Chin i Hongkongu odnotowały największe spadki w regionie, ponieważ Centralna Konferencja ds. Prac Gospodarczych zakończyła się bez przedstawienia konkretnych planów stymulacji fiskalnej, mimo obietnicy rządu, że zwiększy konsumpcję.

Choć podjęto zobowiązanie do obniżenia stóp procentowych i współczynników rezerw bankowych, ruch ten wywołał bezprecedensowy spadek cen chińskich 10-letnich obligacji rządowych, które po raz pierwszy w historii spadły poniżej 1,8%.

Jason Chan, starszy strateg inwestycyjny w Bank of East Asia, powiedział Bloomberg, że „rynek mógł mieć nadzieję, że CEWC poda więcej szczegółów na temat pakietów stymulujących konsumpcję i likwidacji zapasów nieruchomości, ale wynik był nieco rozczarowujący. Inwestorzy mogą musieć poczekać na więcej działań fiskalnych w pierwszym kwartale”.

Siła dolara i mieszane sygnały z gospodarek światowych

Indeks dolara pozostał stabilny, utrzymując zyski zgromadzone w ciągu poprzednich pięciu sesji, wspierany przez rosnące rentowności obligacji skarbowych.

Wzrost wartości dolara odzwierciedla szersze nastroje rynkowe kształtowane przez różne wskaźniki gospodarcze.

W Japonii zaufanie wśród dużych korporacji pozostało wysokie, co w dużej mierze pokrywa się z stanowiskiem Banku Japonii przed kolejnym posiedzeniem politycznym.

Analitycy pozostają jednak podzieleni co do prawdopodobieństwa nadchodzącej podwyżki stóp procentowych.

Tymczasem południowokoreański indeks giełdowy odnotował chwilową poprawę po nieudanej próbie wprowadzenia stanu wojennego przez prezydenta Yoon Suk Yeola.

Według raportu lokalnej gazety Munhwa Ilbo ponad ośmiu członków rządzącej Partii Mocy Ludowej popiera wniosek o impeachment Yoon, co stanowi minimalną liczbę głosów potrzebną do jego zatwierdzenia.

W nieco bardziej przygnębiającym obrocie akcje DigiCo Infrastructure REIT spadły o 10% w dniu debiutu na giełdzie w Sydney, co przypisuje się obawom dotyczącym wyceny.

Do mozaiki globalnych narracji ekonomicznych dołączyły dane rządu indyjskiego, które wykazały, że inflacja w kraju w zeszłym miesiącu spadła, co przyniosło ulgę nowo mianowanemu szefowi banku centralnego.

Banki centralne i układanka obniżek stóp procentowych

Narracja dotycząca globalnych rynków finansowych jest dodatkowo skomplikowana przez zróżnicowane działania banków centralnych.

Europejski Bank Centralny, zgodnie z oczekiwaniami, obniżył koszty pożyczek o 25 punktów bazowych, sygnalizując dalsze cięcia na przyszłych posiedzeniach.

Bank Szwajcarski poszedł o krok dalej, dokonując bardziej znaczącego cięcia o 50 punktów bazowych, przewyższając prognozy rynkowe.

Z drugiej strony, opublikowane w czwartek amerykańskie dane gospodarcze przedstawiają niejasny obraz amerykańskiej gospodarki.

Chociaż liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wzrosła bardziej niż oczekiwano, dane dotyczące cen producentów dały mieszane sygnały.

W listopadzie wzrost cen hurtowych w USA przyspieszył z powodu gwałtownego wzrostu cen jajek, co jest raczej niezwykłym zjawiskiem.

Pomimo tego mylącego zbiegu danych, oczekiwania dotyczące obniżki stóp procentowych w USA w przyszłym tygodniu pozostały niezmienne.

Ceny na rynku wymiany walut wskazują, że istnieje 95% prawdopodobieństwo, że bank centralny obniży koszty pożyczek o 25 punktów bazowych na swoim grudniowym posiedzeniu.

Towary w ogniu krytyki: ropa naftowa, złoto i Bitcoin

Na rynku towarów również działy się dramatyczne wydarzenia.

Ceny ropy naftowej zmierzają do wzrostu w skali tygodnia, ponieważ obawy dotyczące surowszych sankcji USA wobec Iranu i Rosji zrównoważyły obawy dotyczące nadchodzącego światowego nadmiaru ropy w przyszłym roku.

Ceny złota odbiły się, częściowo odrabiając spadek o 1,4% z czwartku.

Bitcoin nadal przyciąga uwagę, osiągając wartość około 100 000 dolarów, co jeszcze bardziej podkreśla zmienność i fascynację rynkami kryptowalut.