Prognoza USD/CNY w związku z utrzymującą się słabością gospodarki Chin

Kurs wymiany USD/CNY wzrósł czwarty dzień z rzędu, osiągając poziom 7,28, po stosunkowo słabych danych gospodarczych z Chin. Renminbi spadł o prawie 4% od swojego najwyższego poziomu w tym roku.

Gospodarka Chin nie radzi sobie dobrze

Para USD/CNY kontynuowała wzrost po tym, jak Chiny opublikowały słaby raport gospodarczy, który pokazał, że gospodarka nie radzi sobie dobrze.

Według danych krajowego urzędu statystycznego sprzedaż detaliczna wzrosła w listopadzie o 3,0%, co było poniżej średniej prognozy na poziomie 4,6%. Był to również znacznie niższy wynik niż poprzedni wzrost na poziomie 4,8%.

Sprzedaż detaliczna odgrywa ważną rolę w gospodarce, ponieważ wydatki konsumentów mają kluczowe znaczenie. W ostatnich latach sprzedaż detaliczna była pod presją z powodu załamania się rynku nieruchomości.

Wskaźnik produkcji przemysłowej wyniósł 5,4%, co jest nieco wyższym wynikiem niż poprzedni 5,3%. Inwestycje w aktywa trwałe spadły do 5,3%, nie osiągając oczekiwanego wzrostu na poziomie 3,5%.

Sytuacja na rynku nieruchomości również nie jest zbyt dobra, ponieważ ceny nadal spadają. Sprzedaż nowych domów spadła o 0,2% w porównaniu z październikiem, co jest trzecim z rzędu miesiącem poprawiającej się sytuacji. Te liczby dają nadzieję, że sektor zaczyna się stabilizować.

Pekin podjął działania mające na celu ożywienie rynku nieruchomości, który w ciągu ostatnich trzech lat uległ załamaniu. Niedawno rząd obniżył podatki od zakupu domów, a Bank Ludowy Chin (PBoC) obniżył stopy procentowe kredytów hipotecznych.

Oznacza to, że druga co do wielkości gospodarka nadal nie radzi sobie dobrze i będzie miała trudności z osiągnięciem celu 5% wyznaczonego przez Pekin. Większość znanych banków Wall Street, takich jak Bank of America, Goldman Sachs i Morgan Stanley, obniżyła w tym roku swoje szacunki PKB.

Istnieje również duże ryzyko związane z przyjściem do władzy administracji Donalda Trumpa. Trump obiecał być twardy wobec Chin i mianował na wysokie stanowiska osoby krytyczne wobec rządu. Marco Rubio, jeden z głównych orędowników twardej polityki wobec Chin, został mianowany sekretarzem stanu.

Trump zasugerował również, że wznowi wojnę handlową, co może mieć długoterminowe skutki dla Pekinu. Obiecał wprowadzić wysokie cła na chińskie towary importowane.

Następnym kluczowym czynnikiem katalizującym dla pary USD/CNY będą decyzje dotyczące stóp procentowych PBoC i Rezerwy Federalnej. Oczekuje się, że PBoC pozostawi podstawową stopę procentową na poziomie 3,10%, a pięcioletnią na poziomie 3,60%.

Ekonomiści spodziewają się, że Rezerwa Federalna obniży również stopy procentowe o 0,25% w tym tygodniu, ponieważ problemy na rynku pracy nadal się pogłębiają.

Analiza techniczna USD/CNY

Wykres USD/CNY na TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że kurs wymiany USD/CNY od kilku tygodni znajduje się w powolnym trendzie wzrostowym. Powstał na nim wzór złotego krzyża, gdy 50-dniowa i 200-dniowa wykładnicza średnia krocząca (EMA) przecięły się. Jest to jeden z najbardziej byczych wzorów na rynku.

Para ta dotarła również do kluczowego punktu oporu na poziomie 7,2758, który był jej najwyższym punktem w lipcu ubiegłego roku. Dlatego przekroczenie tego poziomu będzie wskazywać na dalsze wzrosty, a następnym punktem do obserwacji będzie 7,3478, jej najwyższy poziom w 2023 roku.