Prognoza USD/INR: Czy indyjska rupia jest dobrym obiektem spekulacji?

W tym tygodniu kurs rupii indyjskiej spadł jeszcze bardziej, a kurs wymiany USD/INR osiągnął rekordowy poziom 84,91. Od najniższego poziomu w tym roku wzrósł o ponad 2,7%, a w ciągu ostatnich pięciu lat o prawie 20%.

Potencjalne obniżenie stóp procentowych w Indiach

Kurs wymiany USD/IDR gwałtownie wzrósł, ponieważ inwestorzy spodziewają się obniżki stóp procentowych na najbliższych posiedzeniach. Nadzieje na obniżkę wzrosły po tym, jak rząd zastąpił stosunkowo jastrzębiego Shaktikanta Dasa na stanowisku prezesa banku centralnego. Zastąpił go Sanajay Malhotra, minister finansów.

Analitycy uważają, że Narendra Modi zastąpił Dasa ze względu na jego jastrzębie tendencje. W przeciwieństwie do innych banków centralnych, RBI stał się jednym z najbardziej jastrzębi w tym roku. Odrzucił propozycję obniżenia stóp procentowych, co uzasadnił rosnącym wskaźnikiem inflacji w kraju.

Najnowsze dane pokazują, że wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł z 6,2% w październiku do 5,48% w listopadzie. Nadal jednak wskaźnik CPI był wyższy niż tegoroczny minimum wynoszące 3,54%.

Analitycy uważają, że wskaźnik inflacji w Indiach pozostanie powyżej 5% przez jakiś czas, ponieważ ceny żywności pozostają uporczywie wysokie. Mimo to rynek spodziewa się, że Malhotra obniży stopy procentowe już w styczniu z powodu trwającego spowolnienia gospodarczego.

Ostatnie dane ekonomiczne wykazały, że gospodarka indyjska spowolniła w trzecim kwartale. Jej wzrost wyniósł zaledwie 5,4%, co jest poniżej średniej prognozy wynoszącej 7%. W związku z tym Indie prawdopodobnie nie osiągną swojego celu wzrostu na poziomie 7%, co częściowo przypisuje się wyższym stopom procentowym w kraju.

Osłabienie indyjskiej rupii odzwierciedla sytuację innych walut rynków wschodzących. Na przykład indonezyjska rupia spadła do 16 100, najniższego poziomu od sierpnia. Podobnie południowoafrykański rand, często uważany za wskaźnik dla rynków wschodzących, spadł do 18, najniższego poziomu od tygodni.

Waluty rynków wschodzących spadły z powodu niedawnych wyborów Donalda Trumpa i potencjalnych konsekwencji, jakie mogą one przynieść. Trump obiecał deportować miliony nielegalnych imigrantów i nałożyć wysokie cła na import.

Obniżka stóp procentowych przez Rezerwę Federalną

Kurs wymiany USD/INR również wzrósł w związku z zbliżającą się decyzją Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych.

Ekonomiści spodziewają się, że bank obniży stopy procentowe, aby zapewnić gospodarkę miękkie lądowanie.

Już obniżyła stopy procentowe o 0,75%, a eksperci przewidują, że obniży je o kolejne 0,25%, co oznacza, że w tym roku stopy procentowe zostaną obniżone łącznie o 1%. Fed obniża stopy procentowe w celu zwiększenia wydatków i poprawy sytuacji na rynku pracy, ponieważ stopa bezrobocia wzrosła do 4,2%.

Jednakże Fed jest również bardziej zaniepokojony inflacją, która utrzymuje się na uporczywie wysokim poziomie. Ostatnie dane pokazały, że podstawowa inflacja, która nie uwzględnia zmiennych cen żywności i energii, pozostała na poziomie 3,3%, co jest znacznie wyżej niż cel 2%.

Fec obawia się również, że niektóre z polityk Donalda Trumpa mogą wywołać inflację w kraju. Podaje jako przykład nadchodzące cła, które podniosą ceny większości towarów w kraju.

Analiza techniczna USD/INR

Wykres tygodniowy pokazuje, że kurs wymiany USD na INR od kilku lat znajduje się w powolnym trendzie wzrostowym. Ostatnio para wzrosła w ciągu ostatnich siedmiu tygodni po zmianie w indyjskim banku centralnym.

Para ta przekroczyła górną część rosnącego wzoru klinowego. Klin składa się z dwóch wznoszących się linii trendu, które zbiegają się.

Ponadto oscylatory, takie jak MACD i wskaźnik siły względnej (RSI), nadal rosną. Dlatego para prawdopodobnie ustabilizuje się wokół oporu na poziomie 85. Silnego spadkowego wybicia nie można wykluczyć w 2025 r. ze względu na wzór klinu.