Prognoza SLV ETF: czy cena srebra wzrośnie czy spadnie w 2025 roku?

iShares Silver Trust (SLV) odnotował skromne zyski w 2024 r., ponieważ złoto i srebro stały się jednymi z najlepiej radzących sobie towarów tego roku. ETF SLV wzrósł o 24%, co czyni go jednym z najlepszych lat w dłuższym okresie. Co więc dalej z cenami srebra w 2025 r.?

Podczas gdy cena srebra spadła

Cena srebra i ETF SLV spadły w ciągu ostatnich miesięcy i weszły w fazę korekty. Od początku roku spadły o ponad 14%, tracąc część zysków z początku roku.

Spadek cen srebra był bardziej wyraźny niż złota, które spadło o ponad 6% od początku roku. Oba metale taniały głównie z powodu zysków inwestorów.

Do odwrotu doszło również z powodu decyzji Rezerwy Federalnej, która podjęła ostatnią w tym roku decyzję dotyczącą polityki pieniężnej.

Podczas tego spotkania Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe o 0,25%, co oznacza, że w ciągu roku obniżono je o 1%. Bank ostrzegł jednak, że inflacja stanowi poważne wyzwanie, zwłaszcza że Donald Trump szykuje się do objęcia urzędu prezydenta.

Rezerwa Federalna spodziewa się więc obniżyć stopy procentowe dwa razy w 2025 r., co jest znacznie mniej niż poprzednie prognozy mówiące o czterech obniżkach. W poniedziałkowym raporcie analitycy UBS przewidzieli, że pierwsza obniżka nastąpi w czerwcu, a kolejna w grudniu.

Mimo to nadal pokładane są nadzieje, że Fed dokona więcej niż dwóch obniżek stóp procentowych, zwłaszcza jeśli gospodarka pogorszy się. Na przykład raport opublikowany w poniedziałek przez Conference Board wykazał, że zaufanie konsumentów w tym miesiącu gwałtownie spadło.

Srebro i złoto dobrze radzą sobie, gdy Fed jest gołębi, co często prowadzi do osłabienia dolara amerykańskiego. Indeks dolara amerykańskiego niedawno gwałtownie wzrósł i osiągnął poziom 108,50, najwyższy od listopada 2022 r.

Czynniki wpływające na cenę srebra w 2025 r.

Pierwszym katalizatorem wzrostu cen srebra jest to, że Rezerwa Federalna dokonała kolejnych cięć, aby zapobiec twardemu lądowaniu amerykańskiej gospodarki. Historycznie rzecz biorąc, Rezerwa Federalna nie zawsze spełnia oczekiwania dotyczące cięć. Na przykład w grudniu ubiegłego roku bank zasugerował, że dokona kolejnych cięć w tym roku, ponieważ wzrosły ryzyka recesji. Zamiast tego dokonał tylko trzech cięć.

Drugim katalizatorem jest rosnący dług Stanów Zjednoczonych, który skłania inwestorów do poszukiwania alternatywnych aktywów, takich jak złoto. Dane pokazują, że publiczny dług Stanów Zjednoczonych wzrósł do ponad 36,3 bln dolarów, a pod rządami Trumpa ta tendencja będzie się nasilać.

Trump obiecał kolejne cięcia podatków, co jeszcze bardziej powiększy już i tak duży deficyt handlowy. Zaledwie tydzień temu naciskał na Republikanów, aby podnieśli limit długu na dwa lata, co pozwoli mu obniżyć podatki, zwłaszcza dla bogatych.

Ryzyko polega na tym, że rynek zareaguje negatywnie, tak jak zareagował, gdy Lizz Truss wprowadziła w Wielkiej Brytanii niefinansowane cięcia podatkowe. Jeśli tak się stanie, złoto będzie głównym beneficjentem, ponieważ w ciągu ostatnich kilku lat przetrwało próbę czasu. Srebro często ma ścisłą korelację ze złotem.

Analiza SLV ETF

Wykres SLV na TradingView

Drugim katalizatorem funduszu SLV ETF są jego wskaźniki techniczne. Wykres tygodniowy pokazuje, że fundusz SLV ETF utworzył odwrócony wzór głowy i ramion między wrześniem 2021 a 13 maja, jeden z najbardziej byczych wzorów na rynku.

Fundusz utrzymuje się powyżej 50-tygodniowej średniej kroczącej. Powstał również szereg wyższych maksimów i wyższych minimów. Fundusz utrzymuje się powyżej rosnącej linii trendu, która łączy najniższy punkt z czerwca ubiegłego roku.

Dlatego też SLV ETF prawdopodobnie będzie nadal rosnąć w 2025 r. Jeśli tak się stanie, kolejnym ważnym poziomem oporu do obserwacji będzie 31,78 USD. Przekroczenie tego poziomu będzie wskazywać na dalsze zyski w 2025 r.