Analiza ceny akcji Li Auto: argumenty przemawiające za tym, że jest to rywal Nio

Cena akcji Li Auto (LI) miała trudny rok w 2024 r., ponieważ spadła o ponad 47% od swojego rocznego szczytu. Jej amerykańskie ADR-y notowane były po cenie 24,45 USD, co dawało jej kapitalizację rynkową przekraczającą 24,4 mld USD. Czy więc jedna z najlepszych chińskich firm zajmujących się pojazdami elektrycznymi odbije się w 2025 r.?

Li Auto dobrze wypadło w trudnym roku

Li Auto, jedna z najlepszych chińskich firm produkujących pojazdy elektryczne, odnotowała dobre wyniki w 2024 r., jednym z najtrudniejszych lat dla producentów samochodów. Jej dostawy pojazdów i przychody wzrosły, a firma stała się bardziej dochodowa.

Wyniki te potwierdziły pozycję firmy jako jednej z największych i najszybciej rozwijających się firm zajmujących się pojazdami elektrycznymi na świecie. Całkowity przychód wzrósł z zaledwie 40 milionów dolarów w 2019 roku do ponad 17 miliardów dolarów w 2023 roku, a ta tendencja będzie się utrzymywać w ciągu najbliższych kilku lat.

Dane dotyczące dostaw w listopadzie wykazały, że firma sprzedała 48 740 pojazdów w tym miesiącu, co stanowi wzrost o 18,8% w porównaniu z tym samym miesiącem ubiegłego roku. W tym roku dostarczyła ponad 442 000 pojazdów, co zwiększyło jej łączną liczbę dostaw do ponad 1,07 miliona.

Nio osiągnęło te wyniki w trudnym okresie dla branży motoryzacyjnej. Chińskie marki, takie jak XPeng, BYD i Nio, nadal zwiększały sprzedaż, mimo rosnącej konkurencji. Jednocześnie chińska gospodarka przeżywała trudności, a wydatki detaliczne spadały.

Li Auto i inne chińskie firmy produkujące pojazdy elektryczne również spotykają się z wrogością za granicą, w kluczowych krajach Europy i Stanów Zjednoczonych. Stany Zjednoczone wprowadziły 100% cła na chińskie importy, a Donald Trump obiecał zrobić więcej.

Czytaj więcej: Akcje Li Auto: rywal Tesli i Nio wkrótce może wejść w tryb bestii

Solidne wyniki finansowe

Najnowsze wyniki finansowe pokazały, że w ostatnim kwartale firma Li Auto nadal odnotowywała dobre wyniki. Jej przychody wzrosły o 23,6% r/r do ponad 6,1 mld dolarów, a liczba dostaw wzrosła do ponad 152 000. W tym samym kwartale rok wcześniej sprzedała 131 800 sztuk, co jest oznaką, że jej działalność nabiera tempa w trudnym roku.

Bruttomarża spadła nieznacznie do 21%, ale nadal jest wyższa niż 8% w przypadku Nio i 11% w przypadku XPeng. Marża ta jest również wyższa niż 18,2% w przypadku Tesli, co oznacza, że wskaźniki operacyjne firmy są lepsze.

Li Auto osiągnęło dochód netto w wysokości 401 milionów dolarów, co stanowi marżę dochodu netto na poziomie 7%. Wraz ze skalowaniem działalności firma prawdopodobnie w przyszłości osiągnie marżę Tesli.

Akcje Li Auto również są notowane ze zniżką, z prognozowanym wskaźnikiem ceny do zysku na poziomie 20 i wskaźnikiem EV do EBITDA na poziomie 9,7. Są to dobre liczby dla firmy, która zwiększa swój udział w rynku i odnotowuje dwucyfrowe wskaźniki wzrostu.

Zatem z fundamentalnego punktu widzenia cena akcji Li Auto prawdopodobnie będzie nadal rosnąć w 2025 roku.

Analiza ceny akcji Li Auto

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji Li Auto osiągnęła szczyt na poziomie 47,20 USD w 2023 r., a następnie straciła na wartości, ponieważ inwestorzy pozbywali się akcji firm zajmujących się pojazdami elektrycznymi.

Cena odbiła się do poziomu 24 USD i waha się wokół 50- i 200-dniowych średnich kroczących wykładniczych (EMA).

Akcje utworzyły symetryczny wzór trójkąta i zbliżają się do poziomu zbiegu. Dlatego prawdopodobnie odbiły się w 2025 r. Jeśli tak się stanie, następnym poziomem do obserwacji będzie 30,97 USD, najwyższy poziom wahań z 7 października. Ruch powyżej tego poziomu wskaże na dalsze zyski, być może do poziomu korekty 23,6% na poziomie 40 USD.

Jednak istnieje ryzyko, że akcje Li Auto mogą spaść w 2025 r., jeśli Donald Trump wznowi wojny handlowe i wdroży wrogie polityki wobec Chin. Jako chińska firma zawsze istnieje ryzyko, że może zostać uwikłana w problemy księgowe podobne do tych, które dotknęły Nio i Luckin Coffee. Jak pisaliśmy wcześniej, firma jest badana pod kątem oszustw na papierach wartościowych.