Prognoza akcji Warner Bros: WBD może wejść w tryb bestii w 2025 r.

Cena akcji Warner Bros. Discovery (WBD) kontynuowała w tym roku swoją słabą wycenę, ponieważ wzrosły obawy dotyczące jego działalności. Rozpoczął rok od notowań na poziomie 11,4 USD, spadł do 6,63 USD, a następnie odbił się do 10,5 USD. Czy więc WBD to dobry wybór akcji medialnych do kupienia w 2025 roku?

Biznes WBD zmaga się z poważnymi problemami

Podobnie jak inne firmy medialne, Warner Bros. Discovery zmaga się z poważnymi problemami, ponieważ obawy dotyczące wszystkich jej działalności nie ustają.

Biznes telewizji liniowej jest na skraju upadku, ponieważ trend odcinania się od kabli nadal się utrzymuje. Na przykład firma CNN odnotowała gwałtowny spadek oglądalności po ostatnich wyborach prezydenckich, a większość jej programów przyciąga mniej niż 300 000 widzów.

Podobna sytuacja ma miejsce w przypadku innych marek WBD, takich jak Food Network, OWN, Cartoon Network i Cooking Channel. Ponieważ większość młodych ludzi spędza czas na platformach społecznościowych, takich jak YouTube i TikTok, szanse na to, że osiągną taką samą popularność jak w przeszłości, są niewielkie.

WBD zdało sobie z tego sprawę i w sierpniu obniżyło wycenę swoich sieci telewizji liniowej o około 9,1 miliarda dolarów. Niektórzy analitycy uważają, że firma powinna albo wyodrębnić cały biznes telewizji liniowej, albo sprzedać niektóre z marek.

Najnowsze wyniki pokazują, że przychody z sieci wzrosły w ostatnim kwartale o 3% do 5 miliardów dolarów, co było efektem wzrostu przychodów z działalności związanej z treściami dzięki igrzyskom olimpijskim. Dystrybucja spadła o 8%, a działalność reklamowa o 13%.

Przychody ze studia spadły o 17%, ponieważ jego działalność kinowa odnotowała 40-procentowy spadek. Przychody z gier spadły o 31%, podczas gdy przychody z telewizji wzrosły o 30% z powodu ubiegłorocznych strajków, które wówczas wpłynęły na działalność studia.

Jedynym pozytywnym aspektem działalności WBD jest sprzedaż bezpośrednia konsumentom, która nadal przynosiła zyski. Firma miała 110,5 mln abonentów, o 7,2 mln więcej niż w drugim kwartale.

Przychody DTC wzrosły o 9% do 2,6 miliarda dolarów, podczas gdy średni przychód na użytkownika (ARPU) wzrósł zaledwie o 1%. Głównym wyzwaniem jest to, że jest to bardzo mała część jego działalności, generująca skorygowany EBITDA w wysokości 289 milionów dolarów. Pomimo swoich problemów, jego działalność sieciowa miała skorygowany EBITDA w wysokości 2,11 miliarda dolarów, podczas gdy Studios zarobiło 308 milionów dolarów.

Czy Warner Bros. to dobry wybór inwestycyjny?

Warner Bros. Discovery staje w obliczu poważnych wyzwań, ponieważ jego podstawowa działalność przechodzi przez gwałtowny spadek. Jest to również jedna z najbardziej zadłużonych firm w branży medialnej, z długiem krótkoterminowym przekraczającym 3 miliardy dolarów i długiem długoterminowym wynoszącym 37 miliardów dolarów.

Mimo to firma ma wartość, zwłaszcza jej studia i działalność bezpośrednią z konsumentem. Jak pisaliśmy w 2024 r., pokazuje to podejście oparte na wycenie części składowych. Na przykład, chociaż jej działalność w telewizji liniowej jest w tarapatach, nadal można ją sprzedać po dobrej wycenie, być może firmie private equity.

Analitycy są optymistycznie nastawieni do tego, że w tym roku firma Warner Bros. osiągnie przychody przekraczające 39,5 mld dolarów, a w 2025 r. – 39,88 mld dolarów. Oczekuje się, że strata na akcję spadnie z minus 4,38 dolarów w tym roku do 11 centów w przyszłym roku.

Analiza ceny akcji WBD

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji Warner Bros. Discovery odbiła się w ciągu ostatnich kilku tygodni. Ten odbicie jest zgodne z naszymi przewidywaniami. W listopadzie utworzył złoty krzyż, gdy 50-dniowa i 200-dniowa średnia krocząca wykładnicza przecięły się.

Akcje tworzą również wzór kielicha i rączki, którego górna część wynosi 12,68 USD. Wzór C&H często prowadzi do kontynuacji. Obecnie tworzy się sekcja rączki tego wzoru.

Dlatego też akcje prawdopodobnie będą nadal rosnąć w 2025 r. do poziomu 16,30 USD, co stanowi wzrost o około 55% w porównaniu z obecnym poziomem.