Akcje funduszu ETF TLT tworzą krzyż śmierci, ponieważ odpływy kapitału gwałtownie rosną: co dalej?

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) kontynuował spadek w tym tygodniu, spadając z tegorocznego szczytu 100,2 USD do obecnych 87,82 USD. Spadł do najniższego poziomu od 31 maja i utworzył wzór śmierci. Co więc dalej z blue-chipowym ETF obligacji, gdy odpływy wzrastają?

Płynące z funduszu iShares 20+ Year Treasury Bond wypływy gwałtownie wzrosły

ETF TLT mocno spadł w ciągu ostatnich kilku tygodni, ponieważ rentowności amerykańskich obligacji gwałtownie wzrosły po bardzojastrzębim decyzji Rezerwy Federalnej.

Podczas tego spotkania Fed obniżył stopy procentowe o 0,25%, co dało łączne obniżenie o 1%, i zasugerował, że kolejne obniżki są w planach.

Bank wskazał również na dwie kolejne podwyżki stóp procentowych w 2025 r., a analitycy UBS spodziewają się, że wzrost rozpocznie się w czerwcu.

Decyzja ta była bardziej jastrzębia, ponieważ urzędnicy sugerowali, że bank dokona czterech obniżek w 2025 r. Teraz jest bardziej zaniepokojony polityką nadchodzącej administracji Donalda Trumpa.

Trump złożył wiele obietnic, które wpłyną na rynek obligacji. Jedną z nich jest obniżenie podatków, co zwiększy deficyt. Niezależny organ nadzoru przewiduje wzrost deficytu o 7,5 bln dolarów w ciągu najbliższej dekady.

Trump obiecał również wprowadzić cła na towary chińskie, meksykańskie, kanadyjskie i europejskie, aby zmniejszyć deficyt. Cła są podatkiem pośrednim, ponieważ Amerykanie płacą za nie w formie wyższych cen.

Tymczasem jego plan deportowania milionów nielegalnych imigrantów doprowadzi również do wzrostu inflacji, ponieważ to właśnie ci ludzie stanowią największą grupę pracowników w takich branżach jak budownictwo i rolnictwo.

Rentowności obligacji wzrosły, ponieważ inwestorzy spodziewają się większej inflacji w 2025 r. i mniejszej liczby obniżek stóp procentowych. Rentowność dziesięcioletnich obligacji wzrosła do 4,57%, najwyższego poziomu od maja, podczas gdy rentowność trzydziestoletnich obligacji wzrosła do 4,765%, a pięcioletnich do 4,43%.

ETF TLT uległ załamaniu, ponieważ inwestorzy porzucili obligacje długoterminowe. Dane ETF.com pokazują, że fundusz jest na drodze do odnotowania największych miesięcznych wypływów od lat. W tym miesiącu stracił ponad 5,3 mld dolarów aktywów, po stracie 1,3 mld dolarów w zeszłym miesiącu. Te przepływy przynoszą roczne netto przychody w wysokości 5,2 mld dolarów.

ETF TLT zmierza w przyszłości z poważnymi przeciwnościami, ponieważ długi publiczne USA wzrosły do rekordowego poziomu 36,3 bln dolarów. W pewnym momencie, zwłaszcza jeśli Trumpowi uda się wdrożyć niektóre ze swoich polityk, istnieje prawdopodobieństwo, że fundusz będzie nadal spadał, ponieważ rosną ryzyka niewypłacalności.

Analiza funduszu ETF TLT

Dzienny wykres pokazuje, że akcje funduszu ETF TLT od kilku miesięcy znajdują się w silnym trendzie spadkowym, jak przewidzieliśmy. Sprzedaż akcji wzrosła po tym, jak Rezerwa Federalna przyjęła bardziej jastrzębi ton niż oczekiwano.

Ostatnio spadł poniżej kluczowego wsparcia na poziomie 88,83 USD, co jest najniższym poziomem od listopada tego roku. Fundusz utworzył również wzór śmierci, gdy 200-dniowa i 50-dniowa średnia krocząca się przecięły.

Zbliża się również do dolnej strony kanału spadkowego, a wskaźniki MACD i RSI wskazują w dół. Dlatego też fundusz prawdopodobnie będzie nadal spadał, a następnym punktem do obserwacji będzie poziom 80 USD, czyli 9% poniżej obecnego poziomu.