Prognoza USD/CAD: Bank of Canada, Fed i okazja do carry trade

Kurs wymiany USD/CAD ustabilizował się po inauguracji Donalda Trumpa, a inwestorzy czekali na decyzje dotyczące stóp procentowych Federal Reserve i Bank of Canada (BoC). Kurs wynosił 1,4345, kilka punktów poniżej tegorocznego maksimum 1,4520. Czy więc koniec wzrostu kursu USD/CAD?

Decyzja Banku Kanady w sprawie stóp procentowych

Decyzja Banku Kanady w sprawie stóp procentowych będzie kluczowym czynnikiem wpływającym na kurs USD/CAD. Wyznaczy ona ton tego, czego możemy się spodziewać w tym roku.

Ekonomiści spodziewają się, że Bank of Canada ponownie obniży stopy procentowe o 0,25%, co ma na celu wsparcie spowalniającej się gospodarki.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy Bank of Canada stał się jednym z najbardziej gołębich banków centralnych na rynku. Już obniżył stopy procentowe z ubiegłorocznego szczytu 5,50% do 3,25%, a tendencja ta może się utrzymać w tym roku.

Opublikowane w zeszłym tygodniu dane ekonomiczne wykazały, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł w grudniu do 1,8% z 2,0% w październiku. Spadł z powojennego szczytu 8,1% i jest teraz poniżej celu Banku Kanady na poziomie 2,0%.

Inny raport opublikowany pod koniec ubiegłego roku wykazał, że gospodarka Kanady wzrosła w trzecim kwartale o 0,3%, co jest najwolniejszym wzrostem od lat. W pierwszym i drugim kwartale wzrost wyniósł 0,5%.

Powolny wzrost gospodarczy Kanady i wyższe koszty zakwaterowania wyjaśniają, dlaczego premier Justin Trudeau został zmuszony do rezygnacji.

Decyzja Rezerwy Federalnej

Kurs wymiany USD/CAD zareaguje również na decyzję Rezerwy Federalnej z tego tygodnia. Ekonomiści spodziewają się, że Bank Kanady zachowa dość jastrzębi ton w swojej pierwszej decyzji pod rządami Trumpa.

Dzieje się tak, ponieważ inflacja w USA pozostaje stosunkowo wysoka od kilku miesięcy. Według Biura Statystyki Pracy (BLS), główny wskaźnik CPI wzrósł z 2,7% w listopadzie do 2,9% w grudniu, oddalając się jeszcze bardziej od celu banku na poziomie 2,0%.

Podstawowy wskaźnik CPI, bez uwzględnienia zmiennych cen żywności i energii, spadł w ciągu miesiąca z 3,3% do 3,2%.

Stopa bezrobocia w USA nadal jest wysoka, ponieważ wzrosła z 4,2% w listopadzie do 4,1% w grudniu. Bank prawdopodobnie utrzyma więc stopy procentowe bez zmian, czekając na więcej danych.

Decyzje Fed i BoC będą miały duże znaczenie dla handlu carry. Handel carry to sytuacja, w której inwestorzy pożyczają pieniądze po niskich stopach procentowych i inwestują je po wyższych stopach.

W tym przypadku obniżka stopy procentowej przez Bank of Canada spowoduje, że stopa referencyjna w Kanadzie wyniesie 3,0%, podczas gdy Fed pozostawi swoje stopy na poziomie 4,50%. Powoduje to poszerzenie spreadu, co czyni go idealnym przedmiotem carry trade.

Analiza techniczna USD/CAD

Dzienny wykres pokazuje, że kurs wymiany USD/CAD poruszał się w ostatnich dniach w poziomie. W tym miesiącu osiągnął szczyt na poziomie 1,4515, a następnie spadł do 1,4343. Para utworzyła wzór klina rozszerzającego się, który jest popularnym sygnałem odwrócenia trendu.

Powstał również wzrostowy wzór flagi składający się z długiej pionowej linii i prostokąta. W większości przypadków ten wzór prowadzi do silnego wzrostowego wybicia. Para pozostaje również powyżej wszystkich średnich kroczących.

Dlatego para USD/CAD prawdopodobnie będzie nadal rosła, ponieważ byki celują w psychologiczny punkt 1,4600.