Dlaczego sprzedaż Tesli ma spowolnić w 2025 roku

Tesla Inc. stoi w obliczu roku mieszanych losów, ponieważ analitycy z Wall Street przewidują niższy wzrost sprzedaży pojazdów, a analitycy skupiają się na ambitnym zwrocie firmy w kierunku sztucznej inteligencji (AI).

Według prognoz analityków zebranych przez FactSet, gigant branży pojazdów elektrycznych ma sprzedać 2,07 mln pojazdów w 2025 r.

Oznaczałoby to wzrost o 16% w porównaniu z poprzednim rokiem, ale znacznie poniżej prognozowanego przez prezesa Elona Muska w październiku ubiegłego roku wzrostu na poziomie 20-30%.

Jest to znaczne spowolnienie w porównaniu z historyczną trajektorią wzrostu Tesli, która w poprzednich latach wynosiła średnio 40% rocznie.

Wyzwania, przed którymi stoi Tesla, są spotęgowane przez czynniki polityczne i ekonomiczne, w tym powrót Donalda Trumpa do Białego Domu.

Administracja Trumpa sygnalizuje plany zlikwidowania polityki wprowadzonej w czasach prezydentury Bidena, która miała na celu zwiększenie popularności pojazdów elektrycznych w USA, co stawia Teslę i inne koncerny motoryzacyjne w trudnej sytuacji.

Analitycy sugerują, że zwrot Tesli w kierunku technologii sztucznej inteligencji i autonomicznej jazdy może zrównoważyć te wyzwania i zapewnić firmie długoterminowy wzrost.

Sprzedaż pojazdów elektrycznych w USA napotyka na przeszkody z powodu niepewności co do polityki

Oczekiwany 16-procentowy wzrost sprzedaży Tesli w 2025 r. może zostać przyćmiony przez wydarzenia polityczne w USA.

Administracja Trumpa wydała już rozporządzenie wykonawcze w sprawie przeglądu dotacji związanych z pojazdami elektrycznymi, w tym 7500-dolarowego kredytu podatkowego, który znacznie wspierał krajowe sprzedaż Tesli.

Analitycy szacują, że około dwie trzecie sprzedaży Tesli w USA opiera się na tych zachętach. Jeśli dotacje zostaną wycofane, przewaga kosztowa Tesli na rynku pojazdów elektrycznych może zostać zniwelowana, co wpłynie negatywnie na przyszłe wyniki sprzedaży.

W 2024 r. szerszy rynek pojazdów elektrycznych w USA doświadczył stagnacji, a udział w rynku wzrósł tylko nieznacznie do 8% z 7,6% w 2023 r. Wysokie ceny i brak niedrogich nowych modeli ograniczyły adopcję przez konsumentów.

Decyzja Tesli o porzuceniu planów wprowadzenia na rynek elektrycznego samochodu za 25 000 dolarów, wcześniej określanego jako „Model 2”, skłoniła analityków do zastanowienia się nad zdolnością firmy do przyciągania klientów wrażliwych na cenę, zwłaszcza że konkurenci wprowadzają tańsze alternatywy.

Nie mniej trudne są rynki międzynarodowe. W Europie sprzedaż samochodów elektrycznych Tesla spadła w 2024 r. o 13% w porównaniu z rokiem poprzednim, a obserwatorzy branży wskazują na starzejący się asortyment produktów i zaostrzającą się konkurencję.

Tymczasem pozycja Tesli w Chinach, drugim co do wielkości rynku, pozostaje niepewna z powodu napięć geopolitycznych i agresywnej polityki handlowej Trumpa.

AI i autonomia

Chociaż podstawowa działalność Tesli w zakresie pojazdów może napotykać trudności, analitycy są coraz bardziej optymistycznie nastawieni do ambicji firmy w zakresie sztucznej inteligencji. Wizja Muska dotycząca floty autonomicznych taksówek robotacznych nabiera kształtu, ponieważ Tesla przyspiesza inwestycje w oprogramowanie i sprzęt AI.

Analitycy uważają, że przychody Tesli pochodzące z rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji wkrótce prześcigną tradycyjne dochody ze sprzedaży samochodów.

Działania Tesli w dziedzinie sztucznej inteligencji wykraczają poza pojazdy. Firma opracowuje robota humanoidalnego, który według Muska stanie się „największym produktem w historii”.

Choć szczegóły pozostają nieznane, spodziewa się, że przedsięwzięcia Tesli w dziedzinie sztucznej inteligencji przyniosą znaczną wartość. Analitycy przewidują, że w dłuższej perspektywie kapitalizacja rynkowa może wzrosnąć do 25 bilionów dolarów, z obecnych 1,3 biliona dolarów.

Wyzwania Tesli w 2025 roku

Starzejący się portfolio pojazdów elektrycznych Tesli nadal stanowi problem zarówno dla inwestorów, jak i konsumentów. Cybertruck, pierwszy nowy model Tesli od czasu Model Y w 2020 r., nie osiągnął jeszcze znaczącej sprzedaży, a kwartalne wyniki szacuje się na poziomie od 9 000 do 12 000 sztuk.

Chociaż Tesla planuje w tym roku odświeżyć model Y, brak naprawdę niedrogiego modelu nadal ogranicza zasięg rynkowy firmy.

Firma zasugerowała możliwość wprowadzenia nowego modelu, który ma być niedrogim „Modelem 2.5” i który mógłby zwiększyć sprzedaż Tesli w drugiej połowie 2025 roku.

Analitycy ostrzegają jednak, że opóźnienia w wprowadzeniu takiego pojazdu mogą jeszcze bardziej osłabić przewagę konkurencyjną Tesli, zwłaszcza że tradycyjni producenci samochodów i nowi producenci pojazdów elektrycznych zwiększają swoją ofertę.

Na początku tego miesiąca Bank of America doradził inwestorom zmniejszenie ekspozycji na Teslę, a analityk John Murphy obniżył rekomendację dla akcji z „kupuj” do „neutralnie”. Pomimo obniżenia rekomendacji, Murphy podniósł swój cel cenowy dla Tesli do 490 rupii, co oznacza potencjalny wzrost o 19,2%.

Murphy wymienił jednak wiele scenariuszy, które mogłyby stanowić katalizator dla akcji.

Wskazał na kilka czynników, w tym wprowadzenie niedrogiego modelu w pierwszej połowie 2025 r. oraz kolejnego nowego modelu w drugiej połowie, które mają być kluczowymi czynnikami napędzającymi wzrost wolumenu.

Dodatkowymi katalizatorami są planowany na połowę 2025 r. start robotaxi Tesli, zwiększenie produkcji Megapack w fabryce montażowej w Szanghaju od pierwszego kwartału 2025 r. oraz aktualizacje dotyczące wdrażania pełnej usługi subskrypcyjnej Tesla Full Self-Driving.