Oto transakcja Trumpa, która jeszcze się nie odbyła

Oczekiwano, że akcje spółek o małej kapitalizacji skorzystają na deregulacji i obniżeniu podatków w ramach administracji Trumpa.

Zarówno regulacje, jak i podatki mają większy wpływ na wyniki finansowe mniejszych firm niż większych. Mimo to akcje spółek małych i średnich nie radziły sobie najlepiej w ostatnich miesiącach.

Jednakże wszystko może się zmienić w przyszłości. Według stratega Wolfe Research, Roba Ginsberga, akcje małych spółek amerykańskich są silnie przygotowane do znaczącego wzrostu.

Dlaczego akcje małych spółek nie radziły sobie dobrze?

Inwestorzy niechętnie inwestują duże kwoty w akcje małych spółek amerykańskich, ponieważ od dawna nie udało im się osiągnąć wyższych zysków niż w przypadku dużych spółek.

W rzeczywistości akcje dużych spółek wypadły znacznie lepiej od indeksu akcji małych spółek w dziewięciu z ostatnich 11 lat. Na przykład w zeszłym roku Russell 2000 przyniósł zaledwie 10% zysku, podczas gdy S&P 500 osiągnął ponad 20%.

Jednakże, według Ginsberga, istnieją powody, by sądzić, że handel Trumpa przygotowuje się do znaczącego wzrostu, który może nastąpić w ciągu najbliższego kwartału.

Jakie sygnały wskazują na duży wzrost akcji małych spółek?

Nie minęło tak wiele czasu, gdy akcje małych spółek miały trudności z wyjściem z dołka.

W chwili pisania tego artykułu wszystkie sektory indeksu Russell 2000 odnotowały wzrost w ciągu ostatniego miesiąca, a według strategów z Wolfe Research „można spodziewać się dalszych zysków”.

„Indeks wykształcił przekonujący wieloletni fundament po kilku latach niestabilnych, ograniczonych wahań i zmagań” – dodał w swoim raporcie badawczym w zeszłym tygodniu.

Obecnie indeks małych spółek znajduje się nieco poniżej kluczowego poziomu oporu na poziomie 2450. Ginsberg argumentował w swoim raporcie, że przebicie tego poziomu może otworzyć drogę do „masywnego wzrostu” w tej grupie.

Jakie skutki mogą mieć obniżki stóp procentowych dla indeksu Russell 2000

Oczekuje się, że prezydent Trump będzie popierał politykę, która może podnieść gospodarkę USA w 2025 r. Niektórzy eksperci przewidują nawet, że PKB wzrośnie w tym roku o 5,0%.

Mogłoby to mieć również znaczenie dla małych spółek, które czerpią większą część (do 80%) swoich przychodów z rynku krajowego.

Na koniec warto wspomnieć, że akcje spółek o małej kapitalizacji są warte kupna, ponieważ spodziewa się, że w 2025 r. Fed obniży stopy procentowe.

Dlaczego? Ponieważ mniejsze firmy często mają wyższe zadłużenie. Spadek kosztów pożyczek pomaga im więc uwolnić kapitał na rozwój.

Firmy małych rozmiarów opierają się bardziej na finansowaniu zewnętrznym, a jego koszt spada, gdy obniżane są stopy procentowe.

Podsumowując, te firmy są bardziej zwinne i mają większe możliwości szybkiego rozwoju w porównaniu do większych konkurentów.

Niższe koszty pożyczek pozwalają im łatwiej wykorzystywać możliwości wzrostu.