Prognoza ceny złota: przed decyzją FOMC tworzy się trójkąt

Cena złota spadła po tym, jak w piątek osiągnęła trzymiesięczne maksimum. Od grudnia, kiedy to Fed zasugerował spowolnienie tempa obniżek stóp procentowych w 2025 r., cena tego kruszcu wzrosła o około 6%.

Niższe stopy procentowe sprzyjają popytowi na złoto, które nie generuje żadnych dochodów. W związku z oczekiwaniami, że Fed nie zmieni stóp procentowych, dochody z obligacji skarbowych są w odwrocie.

W momencie pisania tego artykułu benchmarkowe 10-letnie obligacje rządowe USA osiągnęły rentowność 4,55% po odbiciu od 5-tygodniowego minimum, które osiągnęły w poniedziałek na poziomie 4,49%. Niższe rentowności zmniejszają koszt alternatywny posiadania nieoprocentowanego kruszcu.

Jednak poza tym czynnikiem inwestorzy są zainteresowani polityką prezydenta Trumpa i tym, jak wpłynie ona na gospodarkę USA. To właśnie te obawy zwiększyły popyt na złoto, tradycyjną ochronę przed inflacją i niepewnością gospodarczą.

Mimo to odbicie dolara amerykańskiego po wyprzedaży akcji na początku tygodnia hamuje wzrost cen złota. Kryzys płynności spowodowany wyprzedażą DeepSeek spowodował, że dolar amerykański spadł w poniedziałek do 5-tygodniowego minimum.

Rozmowy Trumpa o cłach przyćmiewają pierwsze w 2025 r. spotkanie Rezerwy Federalnej

Rezerwa Federalna ma zamiar zorganizować swoje pierwsze spotkanie w 2025 r. 28 i 29 stycznia, które zakończy się ogłoszeniem decyzji dotyczącej stóp procentowych i oświadczeniem FOMC. Chociaż wydarzenie to często wpływa na ruchy cen złota, oświadczenie z tego miesiąca prawdopodobnie przyniesie minimalne zmiany na rynku.

Uczestnicy rynku już uwzględnili w cenach pauzę w obniżkach stóp procentowych, ponieważ Fed przyjął ostrożną postawę. Podczas grudniowego spotkania bank centralny obniżył stopy o 25 punktów bazowych, doprowadzając swoją referencyjną krótkoterminową stopę do 4,25% - 4,5%. Przed pełnymi obniżkami o punkt procentowy wprowadzonymi w 2024 r. Fed utrzymywał wysokie stopy przez około rok, aby poradzić sobie z wysoką inflacją.

Biorąc pod uwagę postępy w realizacji podwójnych celów Rezerwy Federalnej, czyli stabilności cen i maksymalnego zatrudnienia, rynek spodziewa się tylko dwóch obniżek stóp procentowych w ciągu roku. Oprócz opierania się na najnowszych danych gospodarczych w celu podejmowania właściwych decyzji, bank centralny będzie również bacznie obserwował politykę Trumpa. W rzeczywistości jego najnowsze rozmowy dotyczące ceł mają przyćmić styczniową decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych.

Uczestnicy rynku są szczególnie zaniepokojeni tym, że jego polityka w zakresie imigracji, wydatków rządowych i handlu może mieć charakter inflacyjny. Obejmuje to nałożenie wysokich ceł na Chiny i innych partnerów handlowych USA. Ponadto wydaje się być zainteresowany obniżeniem imigracji i wprowadzeniem cięć podatkowych.

W związku z tymi ogromnymi zmianami strukturalnymi Fed będzie bacznie obserwował ich wpływ na gospodarkę kraju. Obecnie inflacja pozostaje powyżej celu banku centralnego, który wynosi 2%, choć wykazuje oznaki powolnego spadku.

To właśnie ta niepewność nadal podtrzymuje cenę złota. Inwestorzy trzymają się złota jako tradycyjnego zabezpieczenia przed inflacją i niepewnością gospodarczą.

Kurs dolara amerykańskiego stabilizuje się po wyprzedaży DeepSeek

W poniedziałek indeks Nasdaq Composite, w którym dominują spółki technologiczne, spadł o 3%, ponieważ rynek zareagował na popularność chińskiego modelu sztucznej inteligencji DeepSeek. Chatbot AI, który został uruchomiony w zeszłym tygodniu, został zaprezentowany jako tańsza alternatywa dla swoich konkurentów.

Popularność aplikacji sprawiła, że stała się najpopularniejszą darmową aplikacją w Stanach Zjednoczonych, co wywołało wyprzedaż akcji związanych z sztuczną inteligencją. Chaos ten spowodował, że dolar amerykański spadł do 5-miesięcznego minimum, ale we wtorek odzyskał stabilność.

Chociaż osłabienie dolara amerykańskiego jest korzystne dla ceny złota, jego status bezpiecznej przystani hamuje wzrosty cen metali szlachetnych. Po chwilowym spadku poniżej tego poziomu indeks dolara wrócił powyżej kluczowej strefy wsparcia, która stanowi opór na poziomie 107,67 USD.

Czytaj więcej: Prognoza indeksu DXY przed kluczowymi decyzjami banków centralnych

Prognoza ceny złota

Dzienny wykres pokazuje, że cena złota utrzymywała się na stabilnym poziomie w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Pozostała ona nieco poniżej historycznego maksimum 2800 USD. Z pozytywnej strony, złoto utworzyło wznoszący się wzór trójkąta, popularny byczy sygnał.

Cena złota znajduje się powyżej 50- i 25-dniowych średnich kroczących, podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI) i wskaźnik MACD poruszają się w poziomie. Dlatego też w nadchodzących dniach prawdopodobnie nastąpi silny wzrost ceny złota. Takie ruchy wskazywałyby na dalsze zyski, potencjalnie do 3000 USD w nadchodzących miesiącach.