Zysk operacyjny Samsunga w IV kwartale wzrósł o 130%, a mimo to akcje spadły o ponad 2%. Dlaczego?

Samsung Electronics poinformował o spadku zysku operacyjnego w czwartym kwartale w porównaniu z poprzednim kwartałem, mimo że przychody przekroczyły oczekiwania rynku.

Spadek ten został przypisany wyższym wydatkom na badania i rozwój (B+R) w dziale półprzewodników.

Po ogłoszeniu wyników akcje koreańskiego giganta spadły w piątek o około 2%.

Wyniki i prognozy Samsunga za czwarty kwartał

Samsung podał, że przychody w czwartym kwartale wyniosły 75,8 bln wonów (52,2 mld dolarów), co jest nieco powyżej prognoz LSEG SmartEstimate, które wynosiły 75,4 bln wonów.

Zysk operacyjny wyniósł 6,5 bln wonów, co jest kwotą niższą od prognozowanych przez analityków 6,8 bln wonów.

W porównaniu z poprzednim rokiem przychody wzrosły o 12%, a zysk operacyjny o 130% w stosunku do tego samego okresu ubiegłego roku.

Jednakże w porównaniu z poprzednim kwartałem przychody spadły o ponad 4%, a zysk operacyjny zmniejszył się o niemal 30%.

Dochód netto za okres październik-grudzień wzrósł o 22,2% do 7,75 bln wonów (5,4 mld dolarów) w porównaniu z 6,34 bln wonów rok wcześniej.

Wyniki były w dużej mierze zgodne z prognozami Samsunga, który przewidywał przychody w czwartym kwartale na poziomie 75 bln wonów i zysk operacyjny w przedziale 6,5 bln wonów.

W całym roku Samsung odnotował przychody w wysokości 300,9 bln wonów, co stanowi wzrost w porównaniu z 258,94 bln wonów w 2023 r. Roczny zysk operacyjny wzrósł do 32,7 bln wonów, co jest znacząco wyższym wynikiem niż 6,57 bln wonów odnotowanych w poprzednim roku.

Firma zauważyła, że chociaż przychody i zyski w czwartym kwartale spadły w porównaniu z poprzednim kwartałem, to przychody roczne były drugimi najwyższymi w historii, przewyższając jedynie wyniki z 2022 roku.

Samsung poinformował, że spodziewa się, że w najbliższym czasie zyski będą pod presją, szczególnie z powodu utrzymującej się słabości w segmencie półprzewodników. Firma ma jednak nadzieję na przyszły wzrost dzięki smartfonom z obsługą sztucznej inteligencji i innym oferowanym produktom premium.

Firma przedstawiła również plany na rok 2025, skupiając się na rozwoju technologii związanych z sztuczną inteligencją, rozszerzeniu produkcji półprzewodników o wysokiej wartości oraz wzmocnieniu swojej pozycji na rynku produktów konsumenckich klasy premium.

Samsung planuje zwiększyć sprzedaż dzięki nowym flagowym modelom, w tym niedawno wprowadzonej serii Galaxy S25.

Wyniki działalności półprzewodnikowej Samsunga

Dywizja półprzewodników Samsunga, obejmująca działalność w zakresie pamięci masowych, odnotowała w czwartym kwartale zysk operacyjny w wysokości 2,9 bln wonów. Był to spadek o ponad 25% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Pomimo spadku zysków, segment osiągnął rekordowo wysokie przychody w czwartym kwartale w wysokości 30,1 bln wonów koreańskich, dzięki silnemu popytowi na zaawansowane produkty pamięci wykorzystywane w aplikacjach AI. Samsung przypisał spadek zysków następującym czynnikom:

Samsung jest kluczowym dostawcą pamięci DRAM (dynamicznej pamięci z dostępem losowym) i pamięci flash NAND, które są niezbędne do przetwarzania i przechowywania danych.

Jednakże firma staje w obliczu rosnącej konkurencji ze strony SK Hynix, która objęła pozycję lidera w dziedzinie pamięci o dużej przepustowości (HBM) — typu DRAM zoptymalizowanego pod kątem obciążeń AI i stosowanego w aplikacjach takich jak modele uczenia maszynowego na dużą skalę.

Samsung poinformował, że dostosowuje swój asortyment produktów, zmniejszając produkcję starszych pamięci i zwiększając udział rozwiązań pamięci o wysokiej wartości, w tym HBM.

Firma spodziewa się, że popyt na pamięć odbuduje się w całym rynku od drugiego kwartału 2025 r., choć w najbliższym czasie zyski mają pozostać słabe.

Wydajność segmentu smartfonów Samsung

Dywizja Mobile eXperience (MX) i Networks firmy Samsung, obejmująca smartfony, tablety, urządzenia do noszenia i powiązane z nimi urządzenia sieciowe, odnotowała spadek przychodów i zysku operacyjnego w czwartym kwartale.

Przyczyną tego było osłabienie wpływu premier nowych flagowych modeli, które w poprzednim kwartale napędzały lepsze wyniki.

W tym kwartale dział ten odnotował:

Pomimo kwartalnego spadku, Samsung odnotował silne roczne wyniki sprzedaży flagowych smartfonów, wspierane dwucyfrowym wzrostem w serii Galaxy S24.

Firma odnotowała również wzrost sprzedaży tabletów i urządzeń do noszenia, zarówno pod względem wolumenu dostaw, jak i wartości ogólnej.