Prognoza USD/INR: co dalej z rupią po obniżce przez RBI?

Indie rupia pozostała na swoim rekordowo niskim poziomie w stosunku do dolara amerykańskiego po tym, jak Rezerwa Banku Indii (RBI) po raz pierwszy od pandemii obniżyła stopy procentowe. Kurs wymiany USD/INR w piątek wynosił 87,50, kilka punktów poniżej rekordowego poziomu 87,61. Wzrosła o ponad 5,8% od swojego najniższego poziomu w 2024 r. Co więc dalej z kursem wymiany USD na INR?

RBI obniża stopy procentowe

Kurs wymiany USD/INR zareagował łagodnie po tym, jak RBI po raz pierwszy od początku pandemii Covid-19 obniżył stopy procentowe. Obniżył oficjalną stopę gotówkową z 6,50% do 6,25%. Następnie pozostawił współczynnik rezerw gotówkowych na poziomie 4,0% i stopę odwrotnego REPO na poziomie 3,25%.

Łagodna reakcja rupii indyjskiej wynikała po prostu z tego, że obniżka stóp procentowych była zgodna z oczekiwaniami rynku po tym, jak Modi w zeszłym roku zastąpił gubernatora.

Ostatnie dane ekonomiczne potwierdziły łagodny ton RBI. Ostatni raport wykazał, że główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł w grudniu do 5,2% z poprzednich 5,48%. Inflacja spadła w ciągu ostatnich kilku miesięcy, co może być trendem, który utrzyma się.

Ekonomia indyjska również znacznie spowalnia. Ostatni raport pokazał, że w tym roku wzrośnie ona w granicach 6,3%–6,8%. Wzrost ten będzie wspierany przez obszary wiejskie i łagodniejszą inflację. Analityk Bloomberg napisał w notatce:

Obniżka stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Rezerwę Banku Indii pokazuje, że bank centralny w końcu skupia się na ożywieniu wzrostu. Ponieważ inflacja żywności znacznie spadła od grudnia, bank centralny nie ma powodu, by ponownie się wstrzymywać.

Rząd Indii ma nadzieję, że stopy procentowe będą nadal spadać. Skupia się również na deregulacji, która ma przyciągnąć więcej inwestorów w czasach, gdy napływy bezpośrednich inwestycji zagranicznych (FDI) spadają. Na przykład w okresie od kwietnia do listopada ubiegłego roku netto FDI wyniosły ponad 479 milionów dolarów, w porównaniu z 8,5 miliardami dolarów rok wcześniej.

Kolejnym kluczowym czynnikiem wpływającym na kurs wymiany USD/INR będą nadchodzące dane dotyczące wynagrodzeń w sektorze poza rolnictwem w USA, które zostaną opublikowane w piątek. Ten ważny raport będzie miał wpływ na marcowe posiedzenie Rezerwy Federalnej.

Podczas ostatniego spotkania Fed nie zmienił stóp procentowych i zasugerował, że będzie to zależeć od danych. Fed skupia się na inflacji, która ma pozostać na wysokim poziomie, zwłaszcza po niedawnych pożarach w Los Angeles.

Analiza techniczna USD/INR

Wykres USDINR na TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że kurs wymiany USD na INR był w silnej tendencji wzrostowej w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Ta hossa może się kontynuować teraz, gdy stopy procentowe w Indiach zaczęły spadać, a 10-letnia rentowność spadła z 7,40% w 2023 r. do 6,70%.

Para USD/INR utrzymuje się powyżej wszystkich średnich kroczących, podczas gdy wskaźnik siły względnej (RSI) i MACD wskazują wzrost. Para prawdopodobnie będzie rosła, a następnym poziomem do obserwacji będzie 88,50.