Wstęp do raportu o wynikach Coca-Coli: czego spodziewać się po dzisiejszym raporcie

Coca-Cola (NYSE:KO) ma opublikować wyniki za czwarty kwartał we wtorek przed otwarciem giełdy. Analitycy z Wall Street przewidują wzrost zysku na akcję o 6% do 52 centów.

Jednakże prognozuje się, że przychody spadną o 2,5% w porównaniu z rokiem poprzednim i wyniosą 10,68 mld dolarów.

Pomimo odpornego popytu konsumenckiego, silny dolar amerykański może wpłynąć negatywnie na sprzedaż międzynarodową Coca-Coli, która stanowi około dwóch trzecich całkowitych przychodów firmy.

Indeks dolara amerykańskiego, który śledzi wartość dolara w stosunku do koszyka walut, wzrósł od września o niemal 8%, co spowodowało, że produkty Coca-Coli stały się droższe za granicą, a wartość zagranicznych dochodów obniżyła się po przeliczeniu na dolary.

Coca-Cola już wcześniej ostrzegała inwestorów przed presją kursową, prognozując 10-procentowy spadek skorygowanego zysku na akcję w czwartym kwartale.

Ponadto przejęcia, wyprzedaże i inne zmiany strukturalne powinny spowodować dalszy spadek o 3–4%.

Te czynniki przyczyniły się do spadku ceny akcji spółki o 12,5% od szczytu z września, choć w porównaniu z ubiegłym rokiem wzrosła ona o 7%.

Jak napisał w piątkowym raporcie Kevin Grundy, starszy analityk ds. badań w BNP Paribas Exane, wraz z normalizacją wydatków konsumentów w Ameryce Północnej, wyniki firmy na rynku krajowym, które stanowią około 35% jej całkowitego zysku, prawdopodobnie wzrosną.

Fairlife staje się kluczowym motorem wzrostu

Choć napoje gazowane nadal stanowią główny produkt Coca-Coli, firma pod kierownictwem prezesa Jamesa Quinceya stara się dywersyfikować swój portfel produktów.

Jednym z największych sukcesów firmy w tym zakresie jest Fairlife, jej marka premium mleka i napojów białkowych.

Chociaż Fairlife stanowi obecnie zaledwie 5% amerykańskiego biznesu Coca-Coli, w 2024 r. przyczyniło się do 35% wzrostu sprzedaży krajowej firmy, jak twierdzi Grundy.

Grundy spodziewa się, że marka będzie rosnąć w tempie 20% rocznie przez najbliższe pięć lat, ponieważ popyt na bogate w białko i wysokiej jakości produkty mleczne stale wzrasta.

„Fairlife rozwinęło się w świetną firmę” – powiedział Quincey, podkreślając jej potencjał.

Mimo że cena mleka Fairlife jest prawie trzykrotnie wyższa od ceny tradycyjnego mleka, sprzedaż detaliczna tej marki przekroczyła 1 miliard dolarów w 2022 roku, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu z zaledwie 90 milionami dolarów w 2015 roku, kiedy marka zaczęła działać w całym kraju.

Marka mleczna staje się kluczowym „motorem wzrostu, pomagającym zrównoważyć spadki sprzedaży wielu słodkich napojów gazowanych o wysokiej kaloryczności” – powiedział Garrett Nelson, analityk z CFRA.

Inwestorzy dążą do szerszej dywersyfikacji

Mimo sukcesu Fairlife, Coca-Cola nadal w dużej mierze zależy od sprzedaży napojów gazowanych, które stanowią około 60% jej przychodów.

Firma starała się rozszerzyć swoją ofertę o kawę, napoje energetyczne i wody smakowe, ale jej oferta produktów w zasadzie nie uległa zmianie w ciągu ostatnich sześciu lat.

Inwestorzy będą uważnie śledzić wtorkowy raport o wynikach finansowych w celu uzyskania aktualizacji dotyczących szerszej strategii dywersyfikacji firmy.

Kolejnym potencjalnym wyzwaniem jest niepewność regulacyjna.

Robert F. Kennedy Jr., długoletni krytyk przetworzonej żywności i napojów słodzonych, jest wymieniany jako potencjalny kandydat na szefa Departamentu Zdrowia i Opieki Społecznej.

Kennedy zaproponował politykę mającą na celu ograniczenie spożycia napojów gazowanych, powołując się na związek między nimi a otyłością i innymi problemami zdrowotnymi.

Jeżeli zostanie mianowany, będzie mógł naciskać na nowe przepisy, które wpłyną na podstawową działalność Coca-Coli.

Mimo to Grundy uważa, że Coca-Cola jest dobrze przygotowana na zmieniające się trendy konsumenckie, zauważając, że 19 z 20 największych marek firmy oferuje obecnie alternatywy bez cukru.

Czy wystarczy to, aby zrównoważyć ryzyko regulacyjne i presję walutową, okaże się w przyszłości.