JPMorgan nie jest pod wrażeniem Supermicro, mimo ambitnych prognoz

Analityk JPMorgan Samik Chatterjee pozostaje sceptyczny wobec Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI), mimo że firma prognozuje przychody w wysokości 40 miliardów dolarów w roku podatkowym 2026.

Chatterjee skupia się bardziej na fakcie, że SMCI nie spełniło prognoz w drugim kwartale roku obrotowego i wczoraj wieczorem obniżyło prognozy przychodów na cały rok.

Analityk nadal ocenia akcje Supermicro jako „niedowartościowane” i przewiduje spadek ich ceny do 35 USD, co oznacza potencjalny spadek o około 15% w stosunku do obecnych poziomów.

Dlaczego JPM pozostaje optymistycznie nastawiony do akcji SMCI?

Zazwyczaj inwestorzy zwracają większą uwagę na prognozy dotyczące przyszłych wyników niż na wyniki bieżącego kwartału.

Analityk JPM pozostaje jednak nieprzekonany do prognoz Super Micro Computer, ponieważ nie jest w pełni przekonany, że firma zajmująca się serwerami AI będzie w stanie podnieść swoje przychody do 40 miliardów dolarów w przyszłym roku.

„SMCI musi przedstawić dowody na realizację swoich agresywnych oczekiwań dotyczących przychodów/marży w roku fiskalnym 2026, zanim otrzyma za nie uznanie” – powiedział klientom w raporcie badawczym w środę.

Należy pamiętać, że akcje Supermicro nie wypłacają obecnie dywidend, co sprawia, że nie są atrakcyjne dla osób zainteresowanych poszukiwaniem dodatkowego źródła pasywnego dochodu.

Akcje Supermicro zmierzają w kierunku zwiększonej konkurencji

Samik Chatterjee spodziewa się, że ograniczenia w łańcuchu dostaw wpłyną negatywnie na wyniki Supermicro w drugim kwartale.

Ostrzega przed kupowaniem akcji SMCI po obecnych cenach, ponieważ problemy te mogą nadal stanowić poważną przeszkodę w przyszłości.

Analityk dodał w swoim raporcie, że „nadchodzący cykl produktów serwerów AI oznacza znacznie wyższą konkurencję, ponieważ inni producenci mogą pochwalić się silniejszymi ofertami i chcą bardziej znacząco uczestniczyć w branży”.

Inni, w tym Matt Bryson z Wedbush Securities i Quinn Bolton z Needham, spodziewają się również, że Super Micro Computer nie osiągnie prognozowanych przychodów za rok obrotowy 2026.

Ponadto wiele dobrych wiadomości jest już uwzględnionych w cenie akcji SMCI, biorąc pod uwagę, że w ciągu ostatnich dwóch tygodni wzrosły one o ponad 50%.

Najważniejsze informacje o wynikach finansowych Super Micro Computer za II kwartał

We wtorek firma notowana na giełdzie Nasdaq podała, że jej zysk na akcję (skorygowany) wyniósł 59 centów, a przychody wyniosły 5,65 miliarda dolarów.

Analitycy przewidywali odpowiednio 61 centów za akcję i 5,77 miliarda dolarów.

Wczoraj wieczorem Super Micro Computer obniżył również swoje prognozy na rok fiskalny 2025 do maksymalnie 25 miliardów dolarów.

Wcześniej firma szacowała, że kwota wyniesie od 26 do 30 miliardów dolarów. Mimo to Charles Liang, dyrektor generalny firmy, powiedział inwestorom w komunikacie o wynikach:

W zeszłym tygodniu firma z siedzibą w San Jose w Kalifornii ogłosiła pełną dostępność do produkcji swoich rozwiązań Building Block Solutions do centrów danych AI, opartych na najnowszej platformie Blackwell firmy Nvidia.