Podgląd wyników Coinbase: silny kwartał na horyzoncie, w ślad za HOOD

W czwartek Coinbase ma opublikować raport o znaczącym wzroście przychodów w czwartym kwartale, spowodowanym gwałtownym wzrostem cen kryptowalut po powrocie Donalda Trumpa do Białego Domu.

Inwestorzy uważnie obserwują, czy giełda wykorzystała odnowiony entuzjazm w sektorze kryptowalut, który spowodował gwałtowny wzrost jej akcji.

Według szacunków analityków zebranych przez FactSet, Coinbase ma osiągnąć zysk na akcję w wysokości 2,11 USD i przychody w wysokości 1,84 miliarda USD, co stanowi niemal podwojenie w porównaniu z 954 milionami USD rok wcześniej.

Jeśli te liczby się potwierdzą, będzie to jeden z najlepszych kwartałów w historii firmy.

Coinbase odnotowuje wysoki wolumen obrotu, ale staje w obliczu konkurencji

Oczekuje się, że obroty Coinbase w czwartym kwartale wzrosną do 216 miliardów dolarów, w porównaniu z 185 miliardami dolarów w trzecim kwartale i 154 miliardami dolarów rok wcześniej.

Choć jest to imponująca kwota, pozostaje ona znacznie poniżej 312 miliardów dolarów, które odnotowano na początku 2024 r., kiedy po raz pierwszy zatwierdzono ETF-y na Bitcoina.

Głównym zmartwieniem inwestorów jest kwestia, czy Coinbase utrzyma swoją dominującą pozycję w obliczu rosnącej konkurencji.

Lżejsze przepisy umożliwiłyby tradycyjnym firmom maklerskim wejście na rynek kryptowalut, co mogłoby się odbić na udziałach Coinbase w rynku.

Jednocześnie przychody z subskrypcji i usług, w tym zyski ze stablecoina USDC, mają wzrosnąć do 611 milionów dolarów, w porównaniu z 375 milionami dolarów w poprzednim roku.

Ten segment zapewnia bardziej stabilny strumień przychodów w porównaniu z niestabilnym biznesem handlowym.

Oczekiwania Wall Street wobec akcji COIN

Od czasu ponownego wyboru Donalda Trumpa akcje Coinbase wzrosły o 40% do 272 USD, co odzwierciedla 42-procentowy wzrost Bitcoina do 96 882 USD.

Choć ogólna perspektywa Coinbase jest pozytywna, analitycy nie są zgodni co do tego, czy firma spełni oczekiwania.

Analitycy Citi podnieśli swój cel cenowy dla Coinbase z 275 do 350 dolarów, powołując się na korzystne warunki rynkowe i sprzyjające regulacje.

“We maintain our bullish thesis on COIN, seeing the company well positioned to benefit as crypto begins a potential transition into a new era,” analysts at the bank wrote in a note.

Analitycy utrzymują rekomendację kupna dla akcji.

JPMorgan’s Ken Worthington, however, is more cautious.

Choć przyznał, że wybory w listopadzie były „monumentalnym katalizatorem dla ekosystemu kryptowalut”, zachował neutralność w kwestii akcji.

Prognozuje, że przychody w czwartym kwartale wyniosą 1,77 mld dolarów, co również jest poniżej konsensusowej prognozy wynoszącej 1,8 mld dolarów.

Zyski Robinhood mogą być dobrą wiadomością dla Coinbase

Kolejnym czynnikiem, który może dobrze wróżyć Coinbase, jest dobra kondycja Robinhood, która w czwartym kwartale odnotowała przychody w wysokości 1,01 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 115% w porównaniu z poprzednim rokiem.

Przychody Robinhood z handlu kryptowalutami wzrosły o 700%, co świadczy o odnowionym zainteresowaniu detalistów aktywami cyfrowymi.

Ponieważ obie firmy mają podobną bazę klientów detalicznych, analitycy uważają, że Coinbase może odnotować podobny wzrost aktywności użytkowników.

Jeśli wolumeny obrotu na Coinbase spełnią oczekiwania, giełda może mieć szansę na jeden z najlepszych kwartałów od czasu ostatniej hossy kryptowalut.

Perspektywy pozostają uzależnione od polityki Trumpa w kwestii kryptowalut

Wygrana Trumpa w wyborach prezydenckich w listopadzie okazała się przełomowym momentem dla branży kryptowalut.

Prezydent obiecał uczynić Stany Zjednoczone „kryptowalutową stolicą świata”, łagodząc naciski regulacyjne.

The administration has moved quickly to implement pro-crypto policies.

Trump mianował osoby przychylne kryptowalutom na kluczowe stanowiska regulacyjne, w tym Marka Uyedę na stanowisko tymczasowego przewodniczącego SEC oraz inwestora kapitałowego Davida Sacks na stanowisko kierownika inicjatywy Białego Domu dotyczącej regulacji kryptowalut.

The SEC has already established a working group to develop a clearer legal framework for the industry.

Zmiany regulacyjne mogą mieć bezpośredni wpływ na Coinbase.

SEC pozwała giełdę w 2023 r., oskarżając ją o działalność jako niezarejestrowana giełda papierów wartościowych.

Analitycy uważają jednak, że agencja może albo wycofać pozew, albo zawrzeć ugodę, która pozwoli Coinbase na dalsze funkcjonowanie bez większych zakłóceń.

Wraz z przygotowaniami Coinbase do opublikowania wyników finansowych, szerszy rynek kryptowalut czeka na dalsze zmiany regulacyjne w ramach administracji Trumpa.

Jeśli SEC i inne agencje będą nadal łagodzić ograniczenia, Coinbase będzie mogło rozszerzyć swoją ofertę, dodając więcej tokenów i produktów finansowych do handlu.

Pomimo potencjalnego wzrostu konkurencji, analitycy pozostają optymistycznie nastawieni do zdolności Coinbase do wykorzystania nowej, prokryptowalutowej sytuacji.

Wyniki spółki za czwarty kwartał pokażą, w jakim stopniu polityka Trumpa już kształtuje przyszłość branży.