Prognoza USD/INR: perspektywy rupii indyjskiej po interwencjach RBI

Kurs wymiany USD/INR spadł w tym tygodniu, dzięki trwającym interwencjom Rezerwy Banku Indii (RBI). Spadł również po spotkaniu Narendry Modiego z Donaldem Trumpem w Białym Domu. Kurs spadł do poziomu 86,36, o prawie 2% niżej od najwyższego poziomu w tym roku.

Interwencja RBI w wysokości 11 miliardów dolarów

Głównym katalizatorem kursu wymiany USD/INR były ciągłe interwencje RBI. Według Reutersa bank zainwestował ponad 11 miliardów dolarów w płynność rynkową, aby złagodzić załamanie rupii. Analitycy DBS szacują, że kwota ta wyniosła około 10 miliardów dolarów.

Banki centralne mają wiele sposobów na interwencję i zapobieganie gwałtownemu spadkowi wartości waluty. W przypadku RBI zwiększono podaż dolarów amerykańskich, co wzmocniło lokalną walutę. Bank może to zrobić, ponieważ dysponuje jednymi z najwyższych rezerw walutowych, które wynoszą 650 miliardów dolarów.

The USD/INR pair also retreated after Narendra Modi traveled to the United States, where he met with Donald Trump. His main goal was to improve the trade relations of the two countries and avoid tariffs. The two leaders agreed to double the bilateral trade between the two countries, with the US selling F-35 fighter jets. 

Oświadczenie to pojawiło się kilka godzin po tym, jak Donald Trump zasugerował, że Stany Zjednoczone wprowadzą wzajemne cła, czyli będą pobierać od innych krajów takie same cła, jakie one pobierają od Stanów Zjednoczonych.

Różnice między RBI i Fed

Kurs wymiany USD/INR zareagował na trwający rozdźwięk między RBI a Rezerwą Federalną w kwestii polityki pieniężnej.

RBI rozpoczęło obniżanie stóp procentowych w tym miesiącu, obniżając główną stopę repo z 6,50% do 6,25%. Był to pierwszy raz od pięciu lat, kiedy bank centralny obniżył stopy procentowe, a analitycy spodziewają się, że trend ten będzie kontynuowany.

RBI obniżyło stopy procentowe w celu pobudzenia gospodarki, która wykazuje oznaki spowolnienia. Najnowsze dane pokazują, że gospodarka wzrosła o 5,4% w trzecim kwartale. Niektórzy analitycy uważają, że gospodarka wzrosła o 6,4% w 2024 r., co jest niższym wynikiem niż w poprzednim roku.

Istnieją więc oznaki, że Fed i RBI będą miały różne podejścia do polityki pieniężnej. Ekonomiści spodziewają się, że Fed utrzyma jastrzębi ton, a Mohamed El Erian oczekiwano, że zacznie mówić o podwyżkach stóp procentowych.

Data released this week showed that headline consumer inflation continued rising in January. It rose from 2.9% to 3.0%, while the core CPI moved from 3.2% to 3.3%. In a statement, Beth Hammack, the head of Cleveland Fed said:

Analiza techniczna USD/INR

Na tygodniowym wykresie widać, że kurs wymiany USD na INR osiągnął szczyt na poziomie 87,96 w tym tygodniu, a następnie spadł po interwencjach RBI. Kurs spadł do 86,36, co jest najniższym poziomem w ciągu dwóch tygodni.

Para pozostaje powyżej 50-tygodniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), a wskaźnik MACD utrzymuje byczy nastrój. Ponadto wskaźnik siły względnej (RSI) obniżył się.

Dlatego para USD/INR może wznowić spadkowy trend i w krótkim terminie ponownie przetestować 50-tygodniową średnią kroczącą na poziomie 84,43. Przekroczenie historycznego maksimum 87,95 zniweczy pesymistyczne spojrzenie.