Inwestorzy zwracają się ku obligacjom TIPS, ponieważ obawy o inflację utrzymują się pomimo spadających cen: czynniki do rozważenia przed inwestycją

Chociaż inflacja spadła z najwyższego poziomu, nadal budzi obawy zarówno inwestorów, jak i decydentów.

Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) spadł z rekordowego poziomu 9,1% w czerwcu 2022 r. do 3% w styczniu, ale nadal utrzymuje się powyżej celu Rezerwy Federalnej wynoszącego 2%.

„Postęp w kierunku 2% inflacji zatrzymał się, a Fed o tym wie” – powiedział Greg McBride, główny analityk finansowy Bankrate.com.

Niektórzy urzędnicy Rezerwy Federalnej obawiają się również wpływu, jaki taryfy mogą mieć na inflację w nadchodzących miesiącach.

Jak donosi CNBC, w obliczu wciąż wysokiej inflacji inwestorzy, którzy chcą zachować siłę nabywczą swoich pieniędzy, zwracają się ku obligacjom skarbowym chroniącym przed inflacją (TIPS) jako potencjalnemu zabezpieczeniu.

Czym są TIPS i jak działają?

Obligacje TIPS są emitowane przez rząd USA i działają podobnie do standardowych obligacji skarbowych, ale z jedną kluczową różnicą: ich wartość nominalna jest korygowana o inflację.

Wraz ze wzrostem inflacji rośnie również kapitał obligacji, co zapewnia inwestorom zachowanie siły nabywczej.

W przeciwieństwie do tego, zwykłe obligacje skarbowe i certyfikaty depozytowe (CD) mogą tracić na wartości w ujęciu realnym, jeśli ich oprocentowanie nie nadąży za inflacją.

Referencyjna 10-letnia obligacja skarbowe obecnie przynosi nieco poniżej 4,5% zysku, co w dłuższej perspektywie może okazać się niewystarczające, aby przewyższyć inflację.

Obligacje TIPS są dostępne w terminach zapadalności 5, 10 i 30 lat.

Po osiągnięciu dojrzałości inwestorzy otrzymują albo skorygowany kapitał, albo kapitał początkowy, w zależności od tego, która kwota jest wyższa.

Odsetki, obliczane na podstawie skorygowanego kapitału, rosną wraz ze wzrostem inflacji.

Rosnące zainteresowanie inwestorów obligacjami TIPS

Według raportu Wells Fargo Investment Institute, ostatnie obawy dotyczące ceł i potencjalnej presji inflacyjnej doprowadziły do ponownego zainteresowania obligacjami TIPS.

„Obligacje TIPS nadal stanowią cenne narzędzie ochrony siły nabywczej w środowisku inflacyjnym” – powiedział Douglas Boneparth, prezes Bone Fide Wealth.

„Przy obecnych rentownościach zbliżających się do najwyższych poziomów od dekady, są one z pewnością bardziej atrakcyjne niż w ostatnich latach”.

Jednakże TIPS nie są pozbawione ryzyka.

Colin Gerrety, doradca klienta w Glassman Wealth Services, wskazał na rok 2022 jako przykład tego, jak rosnące stopy procentowe mogą negatywnie wpływać na zwroty z TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities).

„Załóżmy, że inflacja gwałtownie wzrośnie, a jednocześnie podniosą się stopy procentowe” – wyjaśnił.

„Obligacje TIPS mogą w rzeczywistości przynosić straty, jeśli negatywny wpływ wzrostu stóp procentowych przekroczy korektę wynikającą z inflacji”.

Rzeczywiście, w 2022 r. obligacje TIPS przyniosły ujemny zwrot w wysokości 11,85%, choć nadal osiągnęły lepsze wyniki niż standardowe amerykańskie obligacje skarbowe.

Jak włączyć TIPS do szerszej strategii?

W miarę jak inwestorzy rozważają swoje opcje, niektórzy eksperci zalecają zdywersyfikowane podejście, które łączy obligacje TIPS z innymi aktywami generującymi dochód.

Winnie Sun, dyrektor zarządzająca Sun Group Wealth Partners, radzi, aby zrównoważyć ryzyko i zysk, stosując mieszankę obligacji indeksowanych inflacją (TIPS), akcji wypłacających dywidendy i obligacji depozytowych o zróżnicowanych terminach zapadalności.

„Zazwyczaj radzę klientom, aby traktowali TIPS jako jeden z elementów zdywersyfikowanego portfela, a nie jako samodzielne rozwiązanie” – powiedział Boneparth.

Chociaż obligacje TIPS zapewniają ochronę przed inflacją, inwestorzy muszą również wziąć pod uwagę implikacje podatkowe i potencjalnie niższe stopy zwrotu w przypadku spowolnienia inflacji.

W miarę jak Rezerwa Federalna nadal monitoruje trendy inflacyjne, rola obligacji TIPS w portfelu inwestycyjnym pozostaje ważnym czynnikiem dla osób pragnących zabezpieczyć swoje aktywa.