Akcje brazylijskich linii lotniczych Azul rosną po obiecujących wynikach za IV kwartał, ale analitycy zachowują ostrożność: oto dlaczego.

Akcje Azul Airlines (AZUL4) gwałtownie wzrosły po opublikowaniu raportu za IV kwartał 2024 r. 24 stycznia. O godzinie 11:15 (Brasília) akcje spółki wzrosły o 5,23%, osiągając cenę 3,82 R$ za sztukę.

Według lokalnych mediów InfoMoney, eksperci z sektora finansowego, w tym XP Investimentos, Goldman Sachs i JPMorgan, uważają, że silne wyniki operacyjne linii lotniczej napędzają odbicie.

Pozytywne wskaźniki finansowe

Zgodnie z raportem, XP Investimentos określiło wynik operacyjny Azula jako doskonały i wskazało na skorygowany EBITDA w realach brazylijskich w wysokości 1,951 miliarda R$.

To wzrost o 33% rok do roku, zgodny z prognozami XP & Azul na 2024 rok.

Pomimo 6% spadku kosztu na dostępny kilometr fotela (CASK), przychód na dostępny kilometr fotela (RASK) pozostał stosunkowo stabilny w porównaniu z rokiem poprzednim.

Chociaż kursy walut wzrosły o 18% rok do roku, w raporcie zauważono, że wzrost ten został prawie zniwelowany przez nadzwyczajny spadek cen paliw o 17%.

Ponadto, odporność Azul, którą wykazała poprzez przejście na samoloty nowej generacji i ciągłe skupienie się na kontroli kosztów, przyczyniła się do osiągnięcia tych wyników.

Analitycy pozostają ostrożni.

Pomimo dobrych wyników kwartalnych, znaczące firmy inwestycyjne utrzymały neutralne stanowisko wobec akcji Azula. Goldman Sachs preferuje Copa Airlines i LATAM.

Wyniki Azula były zgodne z oczekiwaniami, ale firma uważa, że potencjalny wzrost wartości akcji może być ograniczony ze względu na niekorzystne otoczenie makroekonomiczne.

Z drugiej strony, JPMorgan zauważył, że współczynnik obciążenia firmy wyniósł 84%, czyli o 4,4 punkty procentowe więcej niż rok wcześniej.

W przeciwieństwie do tego, ostrzegli, że chociaż Azul osiągnął dobre wyniki operacyjne, jego zdolność do dalszego rozwoju może być zagrożona.

Według banku inwestycyjnego, przewoźnik wygenerował 128 milionów reali brazylijskich wolnych przepływów pieniężnych, co zostało w dużej mierze zniwelowane w tym kwartale i zrównoważone przez 275 milionów reali brazylijskich nowego zadłużenia netto.

JPMorgan ocenił wyniki jako ogólnie neutralne do „lekko” negatywnych.

Przyszłość linii lotniczej

Utrzymanie się na powierzchni w skomplikowanym świecie lotnictwa będzie dla Azula kluczowe w przyszłości.

Analitycy argumentowali, że pomimo silnych odzwierciedleń efektywności operacyjnej i stabilności finansowej przedstawionych w wynikach kwartalnych, nie należy ignorować wyzwań wynikających z otoczenia makroekonomicznego i rosnącej konkurencji w branży lotniczej.

Azul kładzie nacisk na zrównoważony rozwój i efektywność operacyjną, ale inwestorzy powinni uważnie śledzić sposób zarządzania finansami i rynkiem przez firmę.

W najbliższej i średniej perspektywie przyszła przepustowość samolotów będzie prawdopodobnie bardziej determinowana przez ciągłe obniżanie kosztów niż przez ulepszone oferty usług i efektywność floty.

Ostatecznie, chociaż Azul osiągnął znakomite wyniki w ostatnim kwartale, konsekwencje warunków makroekonomicznych i działań w zakresie zarządzania zobowiązaniami wskazują, że inwestorzy powinni zachować ostrożność.

Szybko zmieniający się krajobraz lotnictwa nadal będzie wpływał na wyniki akcji Azul, a zainteresowane strony będą uważnie monitorować, jak firma radzi sobie z tymi ciągłymi trudnościami.