We wtorek cena złota spadła, ale analitycy twierdzą, że poziom 3000 dolarów za uncję jest w zasięgu.

Ceny złota spadły we wtorek, ale utrzymały się w pobliżu ostatnich szczytów.

Było to spowodowane utrzymującym się popytem na bezpieczne aktywa, podsycany obawami związanymi z potencjalną eskalacją amerykańskich ceł handlowych i pogarszającymi się stosunkami między Waszyngtonem a Pekinem.

Możliwość podwyższenia ceł i wzrostu napięć handlowych między dwiema największymi gospodarkami świata skłoniła inwestorów do poszukiwania bezpiecznych aktywów, takich jak złoto, które tradycyjnie postrzegane jest jako zabezpieczenie przed niepewnością gospodarczą i polityczną.

Haresh Menghani, redaktor FXstreet, napisał w raporcie:

W chwili pisania niniejszego tekstu kontrakt na złoto na kwiecień na COMEX-ie wynosił 2952 dolary za uncję, co stanowi spadek o 0,4% w porównaniu z poprzednim zamknięciem.

Wzrost cen złota napędzany taryfami Trumpa

Ceny złota gwałtownie wzrosły w handlu nocnym, zbliżając się do rekordowego poziomu z powodu utrzymującego się popytu na bezpieczne aktywa.

Ten wzrostowy trend został dodatkowo napędzony przez ogłoszenie prezydenta USA Donalda Trumpa, że zamierza nałożyć 25% cła na Kanadę i Meksyk w następnym tygodniu.

Utrzymujący się popyt na aktywa bezpieczne, takie jak złoto, w obliczu globalnej niepewności gospodarczej i napięć geopolitycznych, był kluczowym czynnikiem wzrostu ceny tego metalu.

Nieugięte stanowisko prezydenta Trumpa w sprawie nałożenia ceł na Kanadę i Meksyk wprowadziło dodatkową niepewność na globalny rynek handlowy.

To dodatkowo napędziło popyt na aktywa bezpieczne, ponieważ inwestorzy przewidują potencjalne zakłócenia w łańcuchach dostaw i spowolnienie wzrostu gospodarczego.

Cła mogą zaostrzyć napięcia handlowe między Stanami Zjednoczonymi a ich północnoamerykańskimi sąsiadami, potencjalnie prowadząc do działań odwetowych i wojny handlowej.

Ponadto Pekin mógłby podjąć dalsze działania odwetowe w odpowiedzi na agresywną postawę Trumpa wobec Chin.

W lutym Trump nałożył 10% cło na wszystkie chińskie importy, a Pekin odpowiedział serią ceł handlowych i kontroli eksportu.

Zain Vawda, analityk rynku w OANDA, napisał w raporcie:

„Ton awersji do ryzyka wynika z utrzymującej się niepewności co do amerykańskiej polityki handlowej i taryfowej” – dodał.

Czy ceny złota jeszcze wzrosną?

Rajd cen złota w 2025 roku był napędzany kilkoma czynnikami, z których jednym jest osłabienie dolara amerykańskiego.

Słabszy dolar sprawia, że złoto, którego cena jest wyrażana w dolarach, staje się relatywnie tańsze dla posiadaczy innych walut, co zwiększa popyt i podnosi jego cenę.

Ta odwrotna zależność między dolarem a złotem jest dobrze ugruntowanym trendem na rynkach finansowych, często obserwowanym w okresach niepewności gospodarczej lub gdy inwestorzy poszukują bezpiecznych aktywów.

„Czy rajd złota się wyczerpał, czy też w tym tygodniu osiągnie poziom 3000 dolarów za uncję? To kluczowe pytanie tego tygodnia, ponieważ 3000 dolarów za uncję nadal pozostaje w zasięgu możliwości” – powiedział Vawda.

Ceny złota odnotowały niezwykły wzrost, rosnąc przez osiem kolejnych tygodni do ostatniego piątku.

Ten imponujący wynik stanowił najdłuższą serię wzrostów cen złota od 2020 roku, kiedy to odnotowano dziewięć kolejnych tygodni zyskownych.

Utrzymujący się trend wzrostowy podkreślił odporność złota i jego atrakcyjność jako aktywa bezpiecznej przystani w obliczu panującej niepewności na rynkach.

„Chociaż może to wskazywać na słabnięcie wzrostu, złoto jest tak blisko poziomu 3000 dolarów, że prawdopodobnie przynajmniej na krótko go osiągnie, zanim nastąpi korekta” – dodał Vawda.

Według Vawdy, byki obecnie kontrolują sytuację, a jeśli rynek przebije poziom 2956 dolarów za uncję, może przetestować poziom 2975 dolarów w drodze do 3000 dolarów.

„Nadal uważam, że poziom 3000 zostanie osiągnięty, ale metale szlachetne mogą mieć trudności z przekroczeniem tego poziomu za pierwszym razem.”

Czy złoto może przewyższyć akcje?

Analitycy rynkowi coraz częściej przewidują, że w 2025 roku ceny złota przewyższą zyski na giełdzie.

Ta prognoza wynika ze zbiegu okoliczności, które mają utrzymać wysoki popyt na złoto.

Niepewność gospodarcza, napięcia geopolityczne i potencjalne presje inflacyjne przyczyniają się do atrakcyjności złota jako aktywa bezpiecznej przystani.

W rezultacie przewiduje się znaczny wzrost ceny złota, który w nadchodzącym roku może przewyższyć zyski z tradycyjnych inwestycji kapitałowych.

„Pomijając niepewność związaną z taryfami, banki centralne stanowią kolejny element układanki, a perspektywy Fedu wydają się szczególnie niejasne” – powiedział Vawda.

„Ostatnie słabsze dane makroekonomiczne z USA potwierdziły oczekiwania dotyczące dwukrotnej obniżki stóp procentowych o 0,25 punktu procentowego przez Rezerwę Federalną w tym roku i mogą przyczynić się do ograniczenia strat dla nieprzynoszącego dochodu złota” – zauważył Menghani.

Prezes Rezerwy Federalnej w Chicago, Austan Goolsbee, ostrzegł w poniedziałek, że amerykański bank centralny potrzebuje większej jasności, zanim będzie mógł wznowić obniżanie stóp procentowych, dodając, że na razie uzasadnione jest podejście „poczekaj i zobacz”.