ETF na srebro SLV rośnie, ale formacja głowy i ramion wskazuje na załamanie.

iShares Silver Trust (SLV), największy ETF powiązany ze srebrem, odnotował wzrost w 6 z ostatnich 9 tygodni. W poniedziałek utrzymał się powyżej kluczowej strefy wsparcia na poziomie 28,00 USD, osiągając w momencie pisania 28,91 USD.

Zwiększony popyt na bezpieczne aktywa, w połączeniu z pozytywnymi perspektywami dla przemysłowego wykorzystania srebra, to główne czynniki napędzające wzrost jego ceny. Rzeczywiście, te czynniki stoją za 40% wzrostem odnotowanym w ciągu roku. Mimo to, obawy o spowolnienie gospodarcze w USA ograniczają jego zyski.

Popyt na bezpieczne aktywa skutkuje 40% wzrostem ceny srebra rok do roku.

Metale szlachetne są tradycyjną bezpieczną przystanią w czasach niepewności gospodarczej i geopolitycznej. W ostatnich tygodniach inwestorzy byli szczególnie zaniepokojeni propozycjami taryf celnych i polityką zagraniczną Trumpa.

W zeszłym tygodniu prezydent USA zagroził nałożeniem dodatkowej 10-procentowej taryfy na chińskie produkty. W odpowiedzi Chiny rozważają podjęcie odpowiednich środków odwetowych, które obejmą szereg amerykańskich towarów eksportowych, w tym produkty rolne.

Warto zauważyć, że obawy przed eskalacją wojny handlowej między dwiema największymi gospodarkami świata zwiększyły popyt na aktywa bezpieczne, w tym metale szlachetne, takie jak złoto i srebro. Jest to jeden z kluczowych czynników wzrostowych, dzięki którym fundusz ETF SLV na srebro odnotował tygodniowe zyski w 6 z ostatnich 9 tygodni. Podobnie, cena wzrosła o około 40% od analogicznego okresu w 2024 roku.

Przemysłowe wykorzystanie srebra ma zapewnić stabilne wsparcie dla jego ceny.

Oprócz statusu metalu szlachetnego, srebro jest również metalem przemysłowym. W rzeczywistości jego wahania cen w dużej mierze zależą od dynamiki w sektorze przemysłowym.

Pomimo obaw związanych z powolnym wzrostem gospodarczym w USA, inwestorzy optymistycznie patrzą na popyt przemysłowy na ten metal. Zgodnie z najnowszymi danymi PMI dla przemysłu przetwórczego Caixin, aktywność produkcyjna w Chinach wzrosła w najszybszym tempie od trzech miesięcy. Przedstawiona wartość 50,8 przekroczyła prognozy analityków na poziomie 50,4, a także wynik z poprzedniego miesiąca, który wyniósł 50,1.

Powrót pracowników po obchodach Nowego Roku Księżycowego przyczynił się do zwiększonej aktywności w chińskich fabrykach. Ponadto, amerykańscy importerzy wydają się wyprzedzać wprowadzone taryfy, przewidując jeszcze wyższe cła.

Co więcej, zwiększony popyt na pojazdy elektryczne (EV) jest kluczowym czynnikiem wzrostu cen srebra. Według Rho Motion, globalna sprzedaż pojazdów elektrycznych ma wzrosnąć o co najmniej 17% w 2025 roku. Biorąc pod uwagę, że typowa bateria EV o pojemności 100 kWh wymaga około 1 kg srebra, fundusz ETF SLV ma potencjał, aby utrzymać się powyżej kluczowej strefy wsparcia na poziomie 27,35 USD.

Obawy o spowolnienie wzrostu gospodarczego w USA ograniczają zyski funduszu ETF SLV na srebro.

Chociaż cena srebra nadal znajduje wsparcie w zwiększonym popycie na nie jako bezpieczną przystań i w przemyśle, obawy dotyczące spowolnienia gospodarczego w USA ograniczają jej wzrosty. Po pierwsze, inwestorzy obawiają się, że polityka handlowa Trumpa będzie inflacjogenna.

Te obawy, w połączeniu z niższym zaufaniem konsumentów, spowodowały spadek rentowności 10-letnich obligacji skarbowych do nowego, trzymiesięcznego minimum na poziomie 4,19%. Rentowność zazwyczaj zmienia się odwrotnie proporcjonalnie do cen obligacji. W związku z tym obserwowany trend wskazuje na wzrost popytu na amerykańskie obligacje rządowe.

Chociaż niższe rentowności obligacji skarbowych doprowadziły do osłabienia dolara amerykańskiego, czyniąc srebro tańszym dla kupujących posługujących się walutami obcymi, inwestorzy koncentrują się na prawdopodobnym spowolnieniu gospodarczym.

W nadchodzących sesjach kluczowe wskaźniki ekonomiczne, w tym dane dotyczące zatrudnienia w USA i piątkowe przemówienie przewodniczącego Rezerwy Federalnej, będą miały istotny wpływ.

Analiza akcji SLV ETF

Dzienny wykres pokazuje, że akcje ETF SLV osiągnęły szczyt na poziomie 31,80 USD w listopadzie ubiegłego roku. Przesunęły się one w okolice 50-dniowej i 25-dniowej wykładniczej średniej ruchomej (EMA). Najbardziej zauważalne jest uformowanie się na wykresie srebra formacji głowy i ramion. Obecnie cena znajduje się nieco poniżej prawej części ramion.

Dlatego też w nadchodzących miesiącach akcje prawdopodobnie doświadczą spadku, a kolejnym punktem obserwacji będzie linia szyi na poziomie 27 dolarów. Spadek poniżej linii szyi będzie wskazywał na dalsze spadki, a kolejnym punktem obserwacji będzie poziom 26,2 dolara, najniższy poziom w grudniu.