Dlaczego europejskie akcje mają przewyższyć amerykańskie rynki w 2025 roku?

Zdaniem Andrew Rymera z Schroders, szanse na to, że europejskie akcje przewyższą amerykańskie w perspektywie krótkoterminowej i średnioterminowej, są „prawdopodobnie najwyższe od dłuższego czasu”.

Akcje z UE już w zeszłym miesiącu radziły sobie lepiej niż akcje amerykańskie, które borykały się z obawami o zawyżone wyceny i ryzyko polityczne.

W lutym indeks Stoxx 600 wzrósł o 3,3%, podczas gdy S&P 500 spadł o 1,4%.

Co ważniejsze, istnieją powody, by sądzić, że amerykańskie akcje będą nadal zaostawać za europejskimi również w pozostałej części tego roku.

Europejskie akcje przynoszą ulgę w obliczu niepewności związanej z cłami.

Inwestorzy mogą nadal interesować się europejskimi akcjami w ciągu najbliższych kilku kwartałów, ponieważ region ten oferuje „poczucie ulgi w kwestii niepewności związanej z taryfami celnymi” – mówi Naeem Aslam z Zaye Capital Markets.

Prezydent Trump ogłosił plany wprowadzenia 25% cła na import z Unii Europejskiej, dodając, że opłaty będą dotyczyć „samochodów i wszystkich innych towarów”.

W takiej sytuacji inwestorzy mogą preferować akcje europejskie, ponieważ „dokładnie wiemy, czego się spodziewać”, co ułatwia przygotowanie się na nową rzeczywistość – dodał Naeem w dzisiejszym wywiadzie dla CNBC.

Ponadto, nowe taryfy i potencjalna wojna handlowa, którą mogą wywołać, stanowią znaczący przeciwwiatr dla amerykańskich akcji również w 2025 roku.

Europejskie akcje są znacznie bardziej atrakcyjne cenowo.

Aslam spodziewa się, że w tym roku amerykańskie akcje będą osiągać gorsze wyniki niż europejskie, ponieważ wyceny tych ostatnich są znacznie bardziej atrakcyjne.

„Dyskont cenowo-zarobkowy w Europie wynosił 40% pod koniec 2024 roku” – dodał w wywiadzie dla CNBC.

Tymczasem po drugiej stronie Atlantyku, w związku z utrzymującym się impetem w dziedzinie sztucznej inteligencji, wyceny osiągnęły niepokojąco wysoki poziom.

Chociaż amerykańskie firmy technologiczne rozwijały się w przyspieszonym tempie w związku z szaleństwem na punkcie sztucznej inteligencji, ostatnie osiągnięcie DeepSeek sugeruje, że może nadchodzić spowolnienie, co, zdaniem ekspertów z Zaye Capital, czyni Europę „świetnym miejscem do działania”.

Europejskie akcje mogą skorzystać z niższych stóp procentowych.

Na koniec, istnieją powody, aby preferować akcje europejskie nad amerykańskimi, ponieważ ostatnie dane ekonomiczne sugerują, że Rezerwa Federalna prawdopodobnie nie obniży stóp procentowych w 2025 roku.

W porównaniu, „w Europie istnieje jasna ścieżka łagodzenia polityki pieniężnej”, co będzie stanowić znaczący impuls dla regionalnych akcji w tym roku, według Dana Boardmana-Westona z Bri Wealth Management.

We wtorek Komisja Europejska ujawniła również plany zmobilizowania ponad 800 miliardów dolarów na zwiększenie wydatków na obronność bloku w obliczu eskalacji geopolitycznych.

Taki krok mógłby dodatkowo przyczynić się do wzrostu cen europejskich akcji zbrojeniowych w 2025 roku.

Podsumowując, europejskie rynki akcji wydają się być w silnej pozycji, aby przewyższyć wyniki USA, ponieważ „mają obiecujące perspektywy zysków i korzystają z wzrostu wykupu akcji, a także handlują po niższych wycenach” – twierdzi Andrew Rymer z Schroder.