Akcje Carvany załamują się: czy warto kupić akcje CVNA po spadku?

Cena akcji Carvana weszła w fazę bessy po spadku o ponad 36% od swojego tegorocznego szczytu. Akcje CVNA spadły do najniższego poziomu od 26 stycznia, a kapitalizacja rynkowa firmy wynosi obecnie 46 miliardów dolarów. Czy zatem Carvana to dobra akcja do kupienia teraz?

Carvana rośnie, ale obawy pozostają.

Carvana stała się jedną z najszybciej rozwijających się i najlepiej radzących sobie firm na Wall Street, po tym jak w ciągu ostatnich pięciu lat jej wartość wzrosła o ponad 180%. Od swojego najniższego poziomu w 2023 roku wzrosła o ponad 6300%, osiągając kapitalizację rynkową przekraczającą 43 miliardy dolarów.

Akcje Carvany poszybowały w górę po tym, jak zarządowi udało się uporać z zadłużeniem, które kilka lat temu zagrażało istnieniu firmy.

Firma skorzystała również z silnego wzrostu przychodów, kontynuując zdobywanie udziałów w rynku amerykańskim. W rezultacie jej przychody wzrosły do ponad 13,6 miliarda dolarów w 2024 roku, w porównaniu z 10,7 miliarda dolarów rok wcześniej.

Stała się również bardzo dochodową firmą, a jej roczny zysk wzrósł do 210 milionów dolarów. Ta rentowność wynika z redukcji kosztów, a koszt reklamy na jednostkę spadł o 25%, do 550 dolarów.

Akcje Carvany również poszybowały w górę, ponieważ zarząd priorytetowo potraktował rentowność kosztem wzrostu przychodów. To priorytetowe podejście skłoniło zarząd do zapewnienia, że wszystkie sprzedawane pojazdy są dostarczane z zyskiem.

Carvana w przeszłości spotykała się z licznymi krytycznymi, jak i pozytywnymi opiniami. Większość krytyków zwraca uwagę na jej wycenę i powiązania z DriveTime, firmą założoną przez ojca założyciela Carvany. Hindenburg Research, popularna firma zajmująca się krótką sprzedażą, która w tym roku zakończyła działalność, oskarżyła firmę o manipulacje rynkowe.

Oskarżono również Carvanę o posiadanie toksycznego portfela kredytowego, obejmującego 15,4 miliarda dolarów w papierach wartościowych zabezpieczonych aktywami (ABS) i znaczne zaległości w spłacie. Carvana odrzuciła wszystkie te zarzuty i utrzymywała, że jej działalność dobrze prosperuje.

Wzrost CVNA nadal gwałtownie przyspieszał w IV kwartale.

Najnowsze wyniki pokazały, że Carvana nadal dobrze radziła sobie w 2024 roku. W ciągu roku sprzedała 416 348 pojazdów, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z 312 847 sprzedanymi rok wcześniej. Pojazdy te przyniosły firmie przychód w wysokości 13 miliardów dolarów.

Warto zauważyć, że roczna sprzedaż detaliczna Carvany była niższa niż 425 237 i 412 296 sztuk sprzedanych w 2021 i 2022 roku. To znak, że firma korzysta z wyższych cen pojazdów sprzedawanych na swojej platformie. Rzeczywiście, zysk brutto na jednostkę wzrósł do 7196 dolarów, w porównaniu do minus 201 dolarów dekadę wcześniej.

Zarząd spodziewa się, że firma będzie nadal dobrze prosperować w tym roku. Chociaż nie podano konkretnej liczby, analitycy z Wall Street przewidują, że przychody w pierwszym kwartale wzrosną o 27% do 3,9 miliarda dolarów. Roczne przychody wzrosną o 19% do 16,34 miliarda dolarów, a w przyszłym roku osiągną 19,5 miliarda dolarów.

Największym problemem dla akcji Carvana jest to, że nadal należy do najbardziej przewartościowanych spółek na Wall Street. Wskaźnik P/E za ostatnie 12 miesięcy wynosi 117,52, a wskaźnik na przyszłość – 69.

Czytaj więcej: JPM podnosi prognozę ceny akcji Carvana: jak wysoko może wzrosnąć kurs CVNA w 2025 roku?

Analiza ceny akcji Carvana

Wykres CVNA od TradingView

Dzienny wykres pokazuje, że cena akcji CVNA załamała się po osiągnięciu szczytu na poziomie 292,87 USD na początku tego roku. Spadła o ponad 30% do 186 USD i przebiła kluczowy poziom wsparcia na poziomie 267 USD, najwyższy poziom w listopadzie ubiegłego roku. Ten poziom cenowy stanowił punkt podwójnego szczytu.

Kurs akcji spadł poniżej 50-dniowej i 100-dniowej średniej ruchomej i zbliża się do linii szyi na poziomie 175,50 USD, najniższego poziomu z 3 stycznia. Ponadto, oscylator procentowej zmiany ceny (PPO) i inne oscylatory również wskazują na spadek.

Dlatego też, ze względu na formację podwójnego szczytu, istnieje ryzyko silnego spadku cen, a kolejnym punktem obserwacji będzie poziom 150 dolarów.