Dogłębna analiza: Dlaczego wyniki Costco za drugi kwartał zadowoliły inwestorów pomimo niedoszacowania zysków?

Akcje Costco Wholesale Corp (NASDAQ: COST) znajdują się dziś w centrum uwagi po tym, jak spółka nie spełniła prognoz zysków za drugi kwartał fiskalny.

Ale według znanego inwestora Jima Cramera, w opublikowanym raporcie finansowym nie było praktycznie niczego, co mogłoby okazać się druzgocące dla inwestorów.

Ten gigant handlu detalicznego zarobił w ostatnim kwartale 4,02 dolara na akcję, podczas gdy analitycy przewidywali 4,11 dolara.

Jednakże znaczna część tej słabości wynikała jedynie z niekorzystnych warunków walutowych.

Inwestorzy nadal mogą być optymistycznie nastawieni, ponieważ Costco poprawiło swój zysk na akcję o 2,6%, mimo że w porównywalnym kwartale poprzedniego roku uwzględniono korzyść podatkową w wysokości nieco poniżej 100 milionów dolarów.

Dlaczego Jim Cramer jest optymistycznie nastawiony do akcji Costco?

Cramer nadal pozytywnie ocenia Costco pomimo rozczarowujących wyników, ponieważ jest to „najlepiej zarządzany detalista na świecie” – powiedział w piątek członkom swojego Klubu Inwestycyjnego.

Ten detalista oferuje asortyment, który może nie być tak bogaty jak w Walmart, ale sprzedaje go w cenie, której trudno dorównać.

To strategia, która może okazać się szczególnie skuteczna teraz, gdy taryfy Trumpa grożą powrotem inflacji i presją na amerykańską gospodarkę.

W nowym otoczeniu makroekonomicznym, w którym konsumenci zwracają uwagę na ceny i szukają budżetowych opcji zakupów, można przypuszczać, że Costco stanie się ich ulubionym miejscem.

Jak COST poradzi sobie z cłami Trumpa?

Ron Vachris, dyrektor generalny Costco, zapewnił wczoraj wieczorem inwestorów podczas telekonferencji poświęconej wynikom finansowym, że jego firma jest dobrze przygotowana do radzenia sobie z nowymi cłami.

Potwierdził, że detaliczny gigant jest otwarty na zastąpienie towarów, na które mogą zostać nałożone wysokie cła, alternatywnymi produktami, które będą mniej narażone na nowe opłaty.

Podczas rozmowy telefonicznej firma notowana na Nasdaq ujawniła również, że jak dotąd nie odnotowano żadnych zmian w zachowaniu członków w związku z cłami nałożonymi przez Trumpa.

W drugim kwartale roku obrotowego ruch w sklepach wzrósł o 5,7% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Dodatkowo, stopa dywidendy wynosząca 0,45% w momencie pisania tego tekstu, powiązana z akcjami Costco, sprawia, że posiadanie ich w długoterminowej perspektywie staje się nieco bardziej atrakcyjne.

Czy warto dziś kupić akcje Costco?

Jim Cramer zgodził się, że akcje Costco nie są tanie, biorąc pod uwagę wskaźnik ceny do zysku na poziomie 55, ale powołał się na osiem kolejnych kwartałów wzrostu marży operacyjnej, lepsze niż oczekiwano wyniki porównywalne oraz sekwencyjny wzrost wskaźników odnowienia członkostwa, uzasadniając swój optymizm.

Ten gigant handlu detalicznego zakończył drugi kwartał z łączną liczbą 78,4 miliona płatnych subskrypcji – co stanowi wzrost o 6,8% w porównaniu z tym samym kwartałem ubiegłego roku, ale o około 300 000 mniej niż oczekiwania analityków.

Costco otworzyło tylko jeden sklep w drugim kwartale, ale planuje otwarcie kilku kolejnych w nadchodzących tygodniach.

Gdy tak się stanie, poprawi się również liczba członków – argumentował były menedżer funduszu hedgingowego.

Należy zauważyć, że Costco rozwija również swoją działalność reklamową, a przychody z niej będą reinwestowane w firmę, aby utrzymać niskie ceny, jak powiedział dyrektor finansowy Gary Millerchip.