ETF TLT tworzy rzadki byczy wzór, pomimo wzrostu odpływu kapitału.

Fundusz ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) pozostaje w fazie konsolidacji, ponieważ inwestorzy skupiają się na kolejnych działaniach Rezerwy Federalnej. Fundusz TLT wahał się również po opublikowaniu w tym tygodniu danych o inflacji w USA i w związku z nadchodzącym refinansowaniem długu publicznego USA. TLT, którego aktywa przekraczają 50 miliardów dolarów, był notowany na poziomie 80 dolarów, gdzie utrzymuje się od kilku miesięcy.

Odpływ kapitału z funduszu ETF TLT trwa nadal.

Dane pochodzące od niezależnych źródeł pokazują, że inwestorzy w tym roku nadal wycofywali pieniądze z największych długoterminowych funduszy ETF obligacji. Po dodaniu ponad 2,4 miliarda dolarów aktywów w styczniu, fundusz stracił aktywa w lutym i marcu.

Te odpływy kapitału prawdopodobnie wynikają z utrzymujących się obaw przed recesją w USA po tym, jak Donald Trump ogłosił szereg propozycji taryfowych.

Trump nałożył 25% cło na importowane towary od kluczowych partnerów handlowych, takich jak Kanada, Meksyk i Chiny.

W tym tygodniu Trump nałożył 25% cło na całą importowaną stal i aluminium, co doprowadziło do odwetu ze strony Europy.

Trump następnie nalegał, że kolejna faza ceł nastąpi w kwietniu, kiedy to wprowadzi cła odwetowe. we wszystkich krajach.

Te ogromne cła zwiększyły prawdopodobieństwo recesji w USA. W tym tygodniu PIMCO, firma założona przez Billa Grossa, podniosła swoje szacunki prawdopodobieństwa recesji do 35%.

Dane śledzące z Rezerwy Federalnej w Atlancie wskazują, że w pierwszym kwartale roku Stany Zjednoczone zmierzały w kierunku recesji.

Trendy rentowności obligacji amerykańskich i Rezerwa Federalna

Kurs ETF TLT wahał się w zależności od wyników amerykańskich obligacji. Rentowność 30-letnich obligacji wykazywała silną tendencję wzrostową, wzrastając z 0,70% w 2020 r. do 5,18% w 2024 r.

Podobnie, rentowność 10-letnich obligacji wzrosła z 0,33% w 2020 r. do 5,022% w 2025 r. W ostatnich tygodniach te liczby uległy złagodzeniu, ponieważ rosnące prawdopodobieństwo recesji budzi obawy dotyczące Rezerwy Federalnej.

Najnowsze dane wykazały, że inflacja w USA spadła w lutym. Według Biura Statystyki Pracy (BLS), główny wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) spadł z 3,0% w styczniu do 2,8% w lutym. Inflacja bazowa, z wyłączeniem zmiennych cen żywności i energii, spadła w tym samym okresie z 3,3% do 3,1%.

Te liczby mogą nie mieć większego znaczenia, ponieważ nie uwzględniają niedawno ogłoszonych ceł. W związku z tym, chociaż oczekuje się, że inflacja utrzyma się na wysokim poziomie dłużej, analitycy przewidują, że Fed wznowi obniżanie stóp procentowych w marcu, aby zapobiec recesji.

ETF TLT reaguje również na zbliżającą się refinansowanie długu USA. Oczekuje się, że w tym roku zostanie refinansowany dług USA o wartości około 3 bilionów dolarów. To prawdopodobnie przysporzy kolejnych problemów rynkowi skarbowemu, który nie jest przygotowany na absorpcję tak ogromnej emisji.

Analiza ETF TLT

Akcje ETF TLT na Tradingview

Tygodniowy wykres pokazuje, że ETF TLT pozostawał w fazie konsolidacji w ciągu ostatnich kilku lat. Ta słabość jest zgodna z naszymi ostatnimi prognozami, które można przeczytać tutaj. i tutaj .

Istnieją jednak sygnały, że ETF może wkrótce odnotować silny powrót. Utworzył on odwrócony wzór głowy i ramion, popularny sygnał odwrócenia trendu na wzrostowy. Głowa tego wzoru znajduje się na poziomie 78 dolarów, a ramiona około 85 dolarów. Linia szyi przebiega wzdłuż poziomu zniesienia 23,6% na poziomie 96,8 dolarów.

Dlatego można przedstawić argument przeciwny. Jeśli tak się stanie, początkowy cel cenowy akcji ETF TLT wyniesie 96,8 USD. Przekroczenie tego poziomu będzie wskazywać na dalsze wzrosty, a kolejnym poziomem do obserwacji będzie poziom 50% zniesienia na poziomie 117,83 USD, co stanowi wzrost o 31% w stosunku do obecnego poziomu.