Tureckie rynki załamują się po aresztowaniu rywala Erdogana, Ekrema Imamoglu, lira osiąga rekordowo niski poziom.

W środę tureckie rynki finansowe pogrążyły się w chaosie po aresztowaniu burmistrza Stambułu, Ekrema Imamoglu, czołowego przeciwnika prezydenta Recepa Tayyipa Erdoğana.

Lira spadła o ponad 10%, osiągając rekordowo niskie poziomy, zanim nieznacznie się odbiła, a benchmarkowy indeks Borsa Istanbul 100 spadł o 6%, podczas gdy akcje banków zanotowały spadek o ponad 9%.

Rentowność obligacji rządowych wzrosła do najwyższego poziomu w tym roku, ponieważ inwestorzy pozbywali się tureckich aktywów w reakcji na kryzys polityczny.

Aresztowanie nastąpiło zaledwie kilka dni przed planowanym wyborem kandydata na prezydenta przez Republikańską Partię Ludową (CHP), przy czym Imamoglu był powszechnie uważany za faworyta.

We wtorek tureckie władze unieważniły również jego dyplom uniwersytecki, co mogło go zdyskwalifikować z udziału w wyborach.

Jego zatrzymanie wywołało oskarżenia o ingerencję polityczną, a lider CHP, Özgür Özel, nazwał je „zamachem stanu”.

Wyprzedaż napędzana reakcją lokalnych inwestorów

Aresztowanie wywołało szok w tureckim systemie finansowym, ponieważ inwestorzy, którzy przyzwyczaili się do większej stabilności w Turcji po kryzysie gospodarczym z 2023 r., obawiali się eskalacji niestabilności politycznej.

„Tureckie aktywa znajdują się pod silną presją sprzedaży” – powiedział Piotr Matys, starszy analityk rynku walutowego w In Touch Capital Markets.

„Dla niektórych inwestorów jest to również przypomnienie, że prezydent Erdogan zamierza jeszcze bardziej zacieśnić kontrolę nad władzą, próbując uniemożliwić swojemu największemu rywalowi politycznemu start w wyborach prezydenckich w 2028 roku, chociaż nie można wykluczyć wcześniejszych wyborów.”

Lokalni inwestorzy, którzy dominują na tureckim rynku akcji, zareagowali szybko, wywołując szeroką wyprzedaż akcji.

Dane z tureckiego depozytu papierów wartościowych pokazują, że krajowi inwestorzy posiadają około 62,5% tureckich akcji, co czyni ich szczególnie wrażliwymi na niepewność polityczną.

Wpływ rozprzestrzenia się na rynki wschodzące, takie jak Węgry i Polska.

Zawirowania na tureckim rynku odbiły się echem na rynkach globalnych, dotykając również rynków wschodzących.

Węgierski forint osłabił się wobec euro o nawet 0,9%, a polski złoty również stracił na wartości.

Na szerszym rynku wskaźnik walut rynków wschodzących spadł o 0,2%, a akcje wchodzące w skład indeksu MSCI Emerging Markets zanotowały spadek po trzech kolejnych dniach wzrostów.

„To trochę szok dla systemu – przynajmniej ostatnio trend zmierzał w kierunku większej stabilności, zarówno gospodarczej, jak i politycznej” – powiedział Nick Rees, szef działu badań makroekonomicznych w Monex Europe Ltd.

Wyprzedaż rozszerzyła się na rynki zagraniczne, a overnightowe stopy swapów na lirę skoczyły o ponad 10 punktów procentowych do 48%, sygnalizując znaczące zamykanie pozycji carry trade.

Co to oznacza dla perspektyw gospodarczych Turcji?

Zamieszanie polityczne pojawia się w momencie, gdy globalni inwestorzy zaczęli z większym optymizmem patrzeć na trajektorię rozwoju gospodarczego Turcji.

Niedawne ulepszenia, w tym lepsze niż oczekiwano dane dotyczące inflacji, obniżka stóp procentowych i nadzieje na zacieśnienie więzi z Unią Europejską, na początku miesiąca napędziły tureckie akcje na rynek byka.

Najnowsze wydarzenia jednak zachwiały zaufaniem inwestorów i poddały w wątpliwość stabilność gospodarczą Turcji w przyszłości.

W innych krajach rynków wschodzących ukraińskie obligacje denominowane w dolarach gwałtownie spadły po braku postępów w rozmowach USA-Rosja, a indonezyjski bank centralny po raz drugi z rzędu utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie, aby chronić rupię przed odpływem kapitału.

W Brazylii prezes banku centralnego, Gabriel Galipolo, ma przewodniczyć posiedzeniu, na którym oczekuje się podwyższenia stopy referencyjnej z 13,25% do 14,25%.