Chiny utrzymują kluczowe stopy procentowe na niezmienionym poziomie w obliczu niepewności handlowej.

Chiński bank centralny utrzymał w czwartek swoje kluczowe stopy procentowe na niezmienionym poziomie, ponieważ decydenci starali się zrównoważyć potrzebę wspierania wzrostu gospodarczego z utrzymaniem stabilności waluty w obliczu rosnących napięć handlowych.

Ludowy Bank Chin (PBOC) utrzymał roczną stopę referencyjną kredytów (LPR) na poziomie 3,1% i pięcioletnią LPR na poziomie 3,6%, bez zmian od październikowej obniżki o 25 punktów bazowych.

Decyzja ta nastąpiła po tym, jak Rezerwa Federalna USA utrzymała stopy procentowe na niezmienionym poziomie, choć urzędnicy Fed zasygnalizowali możliwość obniżek o pół punktu procentowego do 2025 roku.

Rezerwa Federalna utrzymała swoją referencyjną stopę procentową w przedziale 4,25%-4,50%, zgodnie z oczekiwaniami. Po tej decyzji w środę wzrosły amerykańskie akcje.

Stopy referencyjne LPR, które służą jako punkty odniesienia dla kredytów korporacyjnych i gospodarstw domowych, są ustalane co miesiąc na podstawie stawek zgłaszanych przez wyznaczone banki komercyjne.

Chociaż roczna stopa LPR wpływa na kredyty dla firm i osób fizycznych, pięcioletnia stopa jest kluczowym wskaźnikiem dla oprocentowania kredytów hipotecznych.

Obawy Chin dotyczące handlu

PBOC od października utrzymuje również siedmiodniową stopę repozytów zwrotnych, główną stopę procentową kraju, na poziomie 1,5%, dążąc do zapobieżenia nadmiernej deprecjacji juana.

Chiński juan offshore odrobił część strat po osiągnięciu 16-miesięcznego minimum w styczniu, ale od zwycięstwa Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w listopadzie pozostaje słabszy o prawie 1,8%.

Po decyzji w sprawie stóp procentowych juan utrzymał się na stabilnym poziomie 7,2280 za dolara amerykańskiego, podczas gdy rentowność 10-letnich chińskich obligacji rządowych spadła o ponad dwa punkty bazowe do 1,932%.

Chińskie władze zobowiązały się do zwiększenia poluzowania polityki pieniężnej w tym roku, w tym do potencjalnych obniżek stóp procentowych „w odpowiednim czasie”, aby wesprzeć ambitny cel wzrostu gospodarczego na poziomie około 5%.

Analitycy sugerują jednak, że wszelkie znaczące działania polityczne ze strony Ludowego Banku Chin będą prawdopodobnie zależały od działań Trumpa w zakresie polityki handlowej.

Wpływ ceł Trumpa na chińską gospodarkę

Prezydent Trump niedawno nałożył nowe 20% cła na chiński import i zagroził dalszymi podwyżkami na początku kwietnia.

Ten krok dodatkowo obciąża chiński sektor eksportowy, który był jednym z nielicznych jasnych punktów w skądinąd spowalniającej gospodarce.

Pekin odpowiedział środkami odwetowymi, nakładając cła do 15% na amerykański eksport rolny i rozszerzając ograniczenia dla amerykańskich firm.

W lutym chińskie Ministerstwo Finansów ogłosiło również 15% cła na import węgla i skroplonego gazu ziemnego z USA, a także 10% cła na ropę naftową, sprzęt rolniczy i niektóre pojazdy.

Na początku roku wzrost chińskiego eksportu spowolnił bardziej niż oczekiwano, a import również spadł, co odzwierciedla słaby popyt krajowy i utrzymujące się napięcia związane z amerykańskimi ograniczeniami handlowymi.

Prezes Ludowego Banku Chin, Pan Gongsheng, podkreślił znaczenie utrzymania stabilności juana na „rozsądnym i zrównoważonym poziomie”, co można postrzegać jako gest dobrej woli przed potencjalnymi negocjacjami handlowymi z Waszyngtonem.