USD/TRY: Co dalej z lirą, skoro Turcja zmierza w kierunku autokracji?

W poniedziałek lira turecka pozostawała pod presją, ponieważ kryzys polityczny w kraju trwał po aresztowaniu kolejnych polityków, dziennikarzy i aktywistów. Kurs wymiany USD/TRY w poniedziałek wynosił 37,7, co stanowi spadek z ubiegłotygodniowego maksimum na poziomie 39,80.

Lira gwałtownie spada w stosunku do euro i funta, a indeks BIST 100 notuje spadek.

Podobnie para EUR/GBP spadła z tegorocznego maksimum na poziomie 43,40 do 41,20, a para GBP/TRY z zeszłotygodniowego maksimum na poziomie 50,90 do 49,10. Te pary walutowe zbliżają się do swoich historycznych maksimów po dziesięcioleciach wzrostów, podczas gdy indeks BIST 100 spadł o ponad 14% od swojego tegorocznego szczytu, co oznacza, że wszedł w fazę korekty technicznej.

Turecka lira gwałtownie spadła po aresztowaniu przez prezydenta Recepa Erdoğana Ekrema İmamoğlu, jego głównego rywala i burmistrza Stambułu. To działanie, wraz z innymi aresztowaniami, wzbudziło obawy, że Turcja zmierza w kierunku jawnej autokracji.

Ekrem został oskarżony o korupcję i usunięty ze stanowiska burmistrza największego miasta w kraju. W poście na X ostrzegł, że kraj cierpi z powodu wielkiej zdrady i że padł ofiarą egzekucji pozasądowej.

Analitycy uważają, że trwające aresztowania wynikają z ubiegłorocznych wyborów samorządowych, w których opozycja odniosła przekonujące zwycięstwo. W związku z tym Erdogan uważa, że brak zdecydowanych działań przeciwko tej partii zagraża jego partii w następnych wyborach.

Interwencje CBRT w celu ratowania tureckiej liry

Załamanie się tureckiej liry nie było aż tak dotkliwe dzięki działaniom Banku Centralnego Republiki Turcji (CBRT).

Jak pisaliśmy w sobotę, w środę CBRT wydał rekordową kwotę 12 miliardów dolarów na obronę waluty. Analitycy uważają, że interwencje te nasiliły się w czwartek i piątek, ponieważ coraz więcej zagranicznych inwestorów pozbywało się tureckich aktywów.

Kursy USD/TRY, GBP/TRY i EUR/TRY również zareagowały na dalsze działania CBRT. Oprócz bezpośrednich interwencji na rynku, bank centralny podniósł stopy procentowe, odwracając tym samym niedawny cykl obniżek stóp.

Podwyżka stóp procentowych pomogła przekonać inwestorów do oszczędzania w lokalnej walucie zamiast przenoszenia środków na dolara amerykańskiego, euro i funta. Rentowność tureckich obligacji w ostatnich dniach utrzymywała się na wyższym poziomie niż 4% w USA. Rentowność dziesięcioletnich obligacji wzrosła do 31%, z najniższego poziomu od początku roku wynoszącego 25%.

W związku z tym rosnące rentowności tureckich obligacji prawdopodobnie stworzą okazję do transakcji carry trade. W takiej sytuacji inwestorzy pożyczają pieniądze w kraju o niskich stopach procentowych, takim jak Stany Zjednoczone, i inwestują w krajach o wyższych rentownościach, takich jak Turcja.

Analiza techniczna pary USD/TRY

Dzienny wykres pokazuje, że para USD/TRY w ubiegłym tygodniu wzrosła do rekordowego poziomu 39,80, a następnie cofnęła się do 38. Obecnie ustabilizowała się na poziomie 38, a inwestorzy czekają na kolejny katalizator z kraju.

Kurs USD/TRY utrzymuje się powyżej wszystkich średnich ruchomych, co wskazuje na przewagę byków w obecnej sytuacji. Formuje się również byczy trójkąt. Dlatego prawdopodobnie będzie kontynuował wzrost, a byki będą dążyć do psychologicznego poziomu 50. Spadek poniżej wsparcia na poziomie 36,50 unieważni byczy scenariusz.