Optymizm dyrektorów finansowych spada w I kwartale, a ryzyko związane z cłami i niepewność przyćmiewają pozytywny wpływ polityki Trumpa: badanie Fed

Optymizm wśród dyrektorów finansowych (CFO) spadł w pierwszym kwartale roku, ponieważ rosnące ryzyko związane z taryfami i niepewność gospodarcza rzuciły cień na oczekiwania biznesowe.

Nowe badanie przeprowadzone przez dwa banki Rezerwy Federalnej i Uniwersytet Duke'a wykazało, że optymizm, który wzrósł po wyborze prezydenta Donalda Trumpa, obecnie słabnie.

Obawy dotyczące polityki handlowej i presji inflacyjnej prowadzą do bardziej ostrożnych prognoz, wpływając na wydatki korporacyjne, decyzje inwestycyjne i prognozy wzrostu gospodarczego.

Zgodnie z wynikami ankiety, średni wskaźnik optymizmu dyrektorów finansowych (CFO), mierzony w skali od 0 do 100, spadł z rekordowego poziomu 66 z końca ubiegłego roku, osiągniętego w okresie pandemii, do 62,1 w bieżącym kwartale.

Wskaźnik wcześniej spadł do 50,5 w okresie presji inflacyjnej, ale później ustabilizował się na poziomie około 60, zanim po zwycięstwie wyborczym Trumpa wzrósł o sześć punktów.

Jednak ostatnie wydarzenia, w szczególności niepewność związana z taryfami i polityką handlową, ostudziły entuzjazm.

Obawy dotyczące taryf ciążą na kluczowych gałęziach przemysłu.

Spośród różnych sektorów jedynie budownictwo odnotowało niewielki wzrost optymizmu, z 66,6 do 68.

W przeciwieństwie do tego, sektor produkcyjny – który Trump obiecał wspierać poprzez cła na import – odnotował znaczący spadek, a nastroje dyrektorów finansowych spadły z 66,6 do 61,6.

To sugeruje, że firmy zmagają się z potencjalnymi konsekwencjami ekonomicznymi nowych polityk handlowych, które mogą zakłócić łańcuchy dostaw i zwiększyć koszty.

Spadek nastrojów wśród dyrektorów finansowych (CFO) jest zgodny z szerszymi wskaźnikami ekonomicznymi. Z badania wynika, że kadra zarządzająca przewiduje obecnie wolniejszy wzrost i wyższe ceny w porównaniu z prognozami z końca ubiegłego roku.

To zgodne z wynikami niedawnego badania Conference Board, które wykazało spadek nastrojów konsumentów do najniższego poziomu od czterech lat w marcu, ponieważ gospodarstwa domowe coraz bardziej obawiają się zarówno recesji, jak i rosnącej inflacji.

Niepewność polityczna osłabia zaufanie przedsiębiorców.

Sonya Ravindranath Waddell, wiceprezes i ekonomistka w Federalnym Banku Rezerw w Richmond, podkreśliła wpływ obaw związanych z polityką handlową na perspektywy przedsiębiorstw.

„Niepewność i polityka handlowa wyraźnie zaprzątały głowy dyrektorów finansowych” – powiedział Waddell.

„Prawie jedna trzecia respondentów wyraziła obawy dotyczące ceł, a ci respondenci wykazali znacznie niższy poziom optymizmu, obniżone oczekiwania dotyczące wzrostu PKB, słabsze prognozy przychodów i zatrudnienia oraz wyższe oczekiwania dotyczące wzrostu cen w 2025 r.”

Wyniki badań sugerują, że pomimo początkowego optymizmu po wyborze Trumpa, firmy coraz bardziej obawiają się potencjalnych przeciwności ekonomicznych.

Dyrektorzy finansowi szczególnie obawiają się, jak nowe taryfy i ograniczenia handlowe mogą wpłynąć na łańcuchy dostaw, koszty produkcji i ogólną rentowność.

Wobec narastających napięć handlowych i utrzymujących się presji inflacyjnych, nadchodzące miesiące będą kluczowe dla zaufania przedsiębiorców.

Polityka stóp procentowych Rezerwy Federalnej, nadchodzące decyzje regulacyjne i potencjalne zmiany w negocjacjach handlowych odegrają kluczową rolę w kształtowaniu oczekiwań gospodarczych.

Na razie malejący optymizm wśród dyrektorów finansowych sygnalizuje rosnącą ostrożność w amerykańskich korporacjach, co potencjalnie może prowadzić do ograniczenia inwestycji i zatrudnienia w nadchodzących miesiącach.

W miarę jak firmy radzą sobie z tymi niepewnościami, rynki finansowe i decydenci będą uważnie obserwować oznaki dalszego spowolnienia gospodarczego.