Indeks Stoxx 50 tworzy byczy wzór przed Dniem Wyzwolenia Trumpa.

Indeks Stoxx 50 wycofał się z rekordowego poziomu przed wprowadzeniem ceł przez Donalda Trumpa w Dniu Wyzwolenia. Indeks, który śledzi największe europejskie firmy, spadł w tym tygodniu do 5375 euro, o 3,5% poniżej najwyższego poziomu w tym miesiącu. Jaka jest więc perspektywa indeksu Stoxx 50 przed Dniem Wyzwolenia?

Nadchodzi Dzień Wyzwolenia Donalda Trumpa.

Prezydent USA, Trump, w tym roku prowadził bardzo agresywną politykę handlową, grożąc nałożeniem surowych ceł na sojuszników i przeciwników.

Jego najważniejsza polityka handlowa zostanie ogłoszona 2 kwietnia, kiedy wygłosi tak zwane przemówienie z okazji Dnia Wyzwolenia. Przemówienie to pokaże, w jaki sposób USA nałożą nowe cła na swoich głównych partnerów handlowych, w tym na kraje europejskie.

Jego celem jest wprowadzenie wzajemnych ceł, w ramach których USA nakładałyby takie same cła na importowane towary, jakie nakładane są na ich eksport. Teoretycznie nie stanowiłoby to dużego problemu dla europejskich firm, ponieważ stosują one niskie cła na amerykańskie towary.

Trump jednak nie skupia się wyłącznie na podatkach pobieranych w portach wjazdowych. Zamiast tego, koncentruje się również na innych podatkach nakładanych na amerykańskie towary, takich jak podatek od wartości dodanej (VAT), który pobierają wszystkie kraje europejskie. Problem polega na tym, że te podatki dotyczą również produktów europejskich.

Dzień Wyzwolenia Trumpa nadszedł wcześniej, po tym jak ogłosił cła na import samochodów , w tym z Europy. Jest to godne uwagi, ponieważ europejscy producenci samochodów mają duży udział w indeksie Stoxx 50. Należą do nich takie firmy jak Ferrari, Mercedes-Benz, BMW i Volkswagen.

Taryfy z okazji Dnia Wyzwolenia w przyszłym tygodniu będą miały duży wpływ na indeks Stoxx 50, ponieważ wiele wchodzących w jego skład spółek prowadzi znaczną działalność w USA. Dotyczy to takich firm jak LVMH, Hermes, ASML, L'Oreal, Inditex, Airbus i EssilorLuxottica.

Dlatego też bariery handlowe wobec USA w czasie, gdy chińska gospodarka nie radzi sobie zbyt dobrze, będą miały wpływ na te firmy.

ECB na ratunek?

Na indeks Stoxx 50 może również wpłynąć silne euro, które, oprócz ceł, podroży europejskie towary. Kurs wymiany EUR/USD wzrósł z 1,0182 w styczniu do 1,0800 obecnie.

Ponadto indeks Stoxx 50 utrzymał swoją odporność dzięki gotowości europejskich rządów do wydatków. Niemcy niedawno uchwaliły pakiet wydatków o wartości 500 miliardów euro na wzmocnienie bezpieczeństwa i infrastruktury.

Indeks również dobrze sobie radzi, ponieważ Europejski Bank Centralny przyjął bardzo gołębią postawę. Dokonał kilku obniżek stóp procentowych, a analitycy przewidują kolejne obniżki w nadchodzących miesiącach, jeśli wzrost gospodarczy zahamuje.

Największe wzrosty i spadki na Stoxx w 2025 roku

Większość firm wchodzących w skład indeksu odnotowała w tym roku dobre wyniki. Najlepiej radziły sobie banki, których akcje kontynuowały trend wzrostowy. Cena akcji Banco Santander wzrosła w tym roku o 45%, a wśród największych beneficjentów znalazły się również Unicredit, BBVA, BNP Paribas, Intesa Sanpaolo i ING.

Wśród innych największych beneficjentów indeksu Stoxx 50 w tym roku znalazły się Deutsche Boerse, Allianz, Vinci, AB InBev i Bayer. Z drugiej strony, do największych przegranych należą firmy takie jak Pernod Ricard, Kering, Stellantis i LVMH.

Analiza indeksu Euro Stoxx 50

Wykres Stoxx od TradingView

Tygodniowy wykres pokazuje, że indeks Euro Stoxx 50 w ostatnich dniach pozostawał pod presją. Utrzymał się jednak powyżej ważnego poziomu wsparcia na poziomie 5118 euro, najwyższego punktu zwrotnego w 2024 roku.

Indeks utrzymuje się powyżej wszystkich średnich ruchomych. Utworzył również formację byczej flagi, popularny sygnał wzrostowy na rynku. Dlatego indeks prawdopodobnie będzie nadal rósł, a byki będą dążyć do kluczowego poziomu oporu na poziomie 6000 €. Spadek poniżej poziomu wsparcia na poziomie 5000 € unieważni byczy scenariusz.