Co dalej z indeksami Hang Seng, Shanghai Composite i China A50?

W poniedziałek chińskie akcje gwałtownie spadły w reakcji na eskalację wojny handlowej między Stanami Zjednoczonymi a Chinami. Indeks Shanghai Composite spadł o 6,25%, a indeksy China A50 i Hang Seng odpowiednio o 5,20% i 10,2%.

Ta wyprzedaż była kontynuacją wydarzeń z ubiegłego tygodnia. W rezultacie indeks Hang Seng spadł o 17% od swojego tegorocznego szczytu, podczas gdy indeksy Shanghai Composite i A50 spadły o mniej niż 10% od swoich tegorocznych maksimów.

Indeksy Shanghai Composite, China A50 i Hang Seng

Chińskie indeksy giełdowe załamały się, gdy kontrakty terminowe powiązane z rynkiem amerykańskim kontynuowały gwałtowny spadek. Kontrakty terminowe na Dow Jones Industrial Average spadły o kolejne 1000 punktów, a te powiązane z S&P 500 i Nasdaq 100 odpowiednio o 162 i 700 punktów.

Indeksy te załamały się po tym, jak w piątek Chiny zareagowały na cła nałożone przez Trumpa, wprowadzając własne, odwetowe. Kraj nałoży 34% cła na wszystkie towary importowane z USA i podejmie inne działania, w tym doda kolejne firmy do swojej listy podmiotów objętych sankcjami oraz ograniczy eksport niektórych metali ziem rzadkich do Stanów Zjednoczonych.

Chińskie i amerykańskie indeksy załamały się po tym, jak Donald Trump i jego urzędnicy nadal upierali się, że ta strategia zadziała. W oświadczeniu na Truth Social Trump napisał:

Chińskie indeksy, takie jak Shanghai Composite, Hang Seng i China A50, przyspieszyły, ponieważ rynek przewidywał, że w nadchodzących miesiącach, wraz ze spadkiem przepływów handlowych, nastąpi poważna recesja.

Dlaczego chińskie akcje odbiją się od dna?

Istnieje kluczowy powód, dla którego chińskie akcje, zwłaszcza indeks Hang Seng, mogą odbić w nadchodzących miesiącach. Jak pisaliśmy tutaj , wiele firm wchodzących w skład indeksu Hang Seng ma niewielką ekspozycję na Stany Zjednoczone.

Na przykład, akcje BYD spadły o 18% w poniedziałek, mimo że firma nie sprzedaje swoich pojazdów w USA. Większość swoich samochodów sprzedaje w Chinach i innych krajach regionu Azji Południowo-Wschodniej.

Podobnie sytuacja wygląda w przypadku Geely Automobile, którego akcje również spadły o ponad 18% w poniedziałek. Chociaż niektóre marki Geely sprzedają pojazdy w USA, wiele innych tego nie robi. Inne spółki wchodzące w skład indeksu Hang Seng, których akcje spadły w poniedziałek, takie jak Sunny Optical, JD.com, Kuaishou Technology, Xinyi Solar i Li Auto, to w większości firmy krajowe.

To samo dotyczy innych dużych firm wchodzących w skład indeksów Shanghai Composite i China A50, takich jak Kweichow Moutai, ICBC, Bank Rolny Chin, China Mobile i Bank Budowlany Chin. Większość z nich to firmy krajowe.

Potencjalny katalizator wzrostu cen akcji chińskich

Istnieją dwa potencjalne katalizatory dla indeksów Hang Seng, China A50, Shanghai Composite i innych akcji. Po pierwsze, Donald Trump może zdecydować się na ustępstwa i znieść cła, co częściowo przyczyniłoby się do silnego ożywienia globalnych rynków akcji.

Po drugie, Rezerwa Federalna może zdecydować się na interwencję, jak to miało miejsce w przeszłości w przypadku czarnych łabędzi. Może to zrobić poprzez obniżenie stóp procentowych, a nawet wdrożenie polityki luzowania ilościowego.

Chociaż Fed opierał się tym środkom, istnieje prawdopodobieństwo, że interweniuje, ponieważ rynek tego wymaga.