ETF JEPI poddany ostatecznej próbie: czy pokonuje VOO i SPY?

Popularne ETF-y na słodycze dla pokolenia baby boomers, takie jak JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), znajdują się w tym roku w centrum uwagi, ponieważ rynek akcji przechodzi burzliwy okres. Większość akcji załamała się, a indeks S&P 500 zbliża się do rynku niedźwiedzia, gdzie aktywa spadają o 20% od lokalnego szczytu. W tym artykule przyjrzymy się, dlaczego ETF JEP przewyższa popularne fundusze S&P 500, takie jak SPY i VOO.

Czym jest ETF JEP?

JEPI to popularny fundusz notowany na giełdzie, którego celem jest regularne wypłacanie dywidend inwestorom i zapewnienie im dostępu do wysokiej jakości spółek blue-chip.

Wykorzystuje stosunkowo proste podejście, które obecnie naśladują inne fundusze ETF typu covered call, takie jak JEPQ i SPYI.

Fundusz inwestuje w grupę wysokiej jakości spółek blue chip, takich jak Apple, Microsoft, NVIDIA i JPMorgan.

Następnie wykorzystuje część swoich aktywów do sprzedaży opcji kupna na indeks S&P 500. Opcja kupna to transakcja, która daje inwestorowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu aktywa w określonym czasie, powszechnie znanym jako okres wygaśnięcia.

Okres wygaśnięcia to czas, w którym opcja traci ważność, a transakcja staje się bezwartościowa, jeśli nie zostanie zrealizowana. W takim przypadku fundusz otrzymuje premię, czyli cenę, którą kupujący płaci sprzedającemu opcję kupna za nabycie kontraktu. Premia ta jest zazwyczaj podawana w przeliczeniu na akcję.

ETF JEPI zarabia na trzy główne sposoby. Po pierwsze, zyskuje, gdy rosną ceny akcji bazowych. Po drugie, otrzymuje premię, którą następnie wypłaca inwestorom w postaci miesięcznej dywidendy. Po trzecie, otrzymuje dywidendy od spółek bazowych.

Struktura JEPI oznacza, że zawsze wypłaca wyższą dywidendę niż indeks S&P 500. Po gwałtownym spadku akcji, stopa dywidendy wzrosła do 8,34%, co jest dobrym wynikiem. Oznacza to, że inwestorzy otrzymują miesięczne wypłaty, które kompensują spadek wartości ETF-u.

Czy fundusz ETF JEPI przewyższa w tym roku fundusze ETF VOO i SPY?

Fundusze ETF typu covered call od lat budzą kontrowersje na Wall Street. Jednym z argumentów jest to, że z czasem stale osiągają gorsze wyniki niż benchmarkowe indeksy, takie jak S&P 500 i Nasdaq 100.

Historycznie, JEPI zawsze osiągał gorsze wyniki niż indeks S&P 500 pod względem zwrotu z ceny. W ciągu ostatnich trzech lat jego wartość spadła o ponad 17%, podczas gdy ETF VOO wzrósł o prawie 11% w tym samym okresie.

Jednak różnica nieco się zmniejsza, gdy weźmie się pod uwagę całkowity zwrot, w tym miesięczne wypłaty dywidend. W tym przypadku indeks S&P 500 wzrósł o 11%, podczas gdy fundusz JEPI skoczył o 7,8%. Ten wynik prawdopodobnie wynika z silnego trendu wzrostowego indeksu po pandemii.

Fundusze ETF JEPI i VOO w tym roku gwałtownie spadły z powodu wojny handlowej Donalda Trumpa . Spadek wyniósł 11,1% w przypadku JEPI i 15% w przypadku VOO.

Dlatego też, biorąc pod uwagę te wyniki, sensowne jest, aby inwestorzy ETF-ów S&P 500 również przeznaczyli część środków na JEPI ze względu na regularne dywidendy.