Główne powody, dla których indeks Hang Seng może gwałtownie wzrosnąć w 2025 roku

W środę indeks Hang Seng spadł, pomimo opublikowania przez Chiny silnych danych ekonomicznych, pomimo trwającej wojny handlowej z USA. Indeks, który śledzi notowania największych firm z Hongkongu i Chin kontynentalnych, cofnął się o 2,5% do poziomu 20 900 HK$, z tegorocznego maksimum 21 600 HK$.

Przyjrzyjmy się niektórym z głównych powodów, dla których indeks Hang Seng, reprezentujący czołowe spółki, odbije się i prawdopodobnie ponownie przetestuje swój tegoroczny szczyt.

Chińska gospodarka radzi sobie dobrze.

Pierwszym głównym powodem, dla którego indeks Hang Seng odbije się, jest to, że chińska gospodarka radzi sobie stosunkowo dobrze, nawet pomimo eskalacji wojny handlowej z USA.

Dane opublikowane w środę pokazują, że gospodarka wzrosła o 5,4% w pierwszym kwartale. Ten wzrost nastąpił w wyniku wzrostu konsumpcji w kraju, przy czym sprzedaż detaliczna wzrosła o 5,9% w tym roku, przekraczając medianę prognoz wynoszącą 4%.

Chińskie firmy również zwiększają inwestycje w aktywa trwałe, które w tym roku wzrosły o 4,2%. Ten wzrost przyczynił się również do znacznego skoku produkcji przemysłowej, która w marcu wzrosła o 7,7%, przekraczając oczekiwane 5,9%.

Dlatego, jeśli ten trend się utrzyma, istnieje prawdopodobieństwo, że Chiny przekroczą swój roczny cel wzrostu na poziomie 5%.

Sprawiedliwie rzecz ujmując, te liczby nie uwzględniają niedawno ogłoszonych ceł. Donald Trump nałożył 145% cło na towary z Chin, co może wpłynąć na przepływy handlowe między tymi dwoma krajami.

Mimo to, silne chińskie wskaźniki prawdopodobnie przyciągną niektórych zagranicznych inwestorów na tamtejszy rynek akcji. W tym przypadku Hang Seng mógłby na tym skorzystać, ponieważ jest najłatwiejszym sposobem na inwestowanie w Chinach.

Czytaj więcej: Chiński eksport w marcu osiągnął pięciomiesięczny szczyt, ponieważ fabryki spieszą się, aby wyprzedzić amerykańskie cła.

Ekspozycja akcji Hang Seng na rynek amerykański

Innym powodem, dla którego indeks Hang Seng może odbić, jest to, że wiele spółek wchodzących w jego skład ma niewielką lub żadną ekspozycję na Stany Zjednoczone.

Tencent, największa firma w indeksie Hang Seng, większość swoich zysków generuje w Chinach dzięki posiadaniu takich spółek jak Tencent Games, Riot Games i Tencent Pictures.

Tencent ma dostęp do rynku amerykańskiego dzięki częściowemu udziałowi w takich firmach jak Reddit, Roblox, Universal Music Group i Epic Games, twórca Fortnite. Firmy te oferują usługi, które nie zostały objęte cłami.

Pozostałe największe firmy wchodzące w skład indeksu Hang Seng prowadzą działalność głównie w Chinach. Należą do nich ICBC, China Mobile, China Construction Bank, Bank of China, PetroChina, HSBC i BYD.

Trwająca wojna handlowa nie wpłynie bezpośrednio na te firmy. Chińskie banki mogą odczuć skutki, jeśli Pekin poprosi je o dalsze obniżenie stóp procentowych w celu pobudzenia kredytowania gospodarczego.

Hang Seng jest niedowartościowany.

Innym głównym powodem, dla którego indeks Hang Seng może wkrótce gwałtownie wzrosnąć, jest jego znaczne niedowartościowanie w porównaniu z rynkiem amerykańskim. To niedowartościowanie wynika z dużego odpływu kapitału, spowodowanego załamaniem się sektora nieruchomości i zaostrzeniem przez Pekin represji wobec chińskich firm technologicznych.

Indeks Hang Seng ma wskaźnik P/E (cena/zysk) z ostatnich 12 miesięcy wynoszący około 10 i wskaźnik prognozowany na poziomie 9,74. Dla porównania, średnia z dziesięciu lat wynosi 11,1, co oznacza, że jest on tańszy niż w przeszłości. Indeks jest również tańszy niż indeksy amerykańskie, przy czym wskaźnik S&P 500 wynosi 21,1.

Indeks Hang Seng ma silne wskaźniki techniczne.

Innym powodem, dla którego indeks Hang Seng wzrośnie, jest jego silna sytuacja techniczna. Utworzył on kanał wzrostowy, składający się z serii wyższych szczytów i wyższych dołków. Niedawno ponownie przetestował dolną granicę tego kanału.

Indeks znajduje się powyżej 200-dniowej wykładniczej średniej ruchomej (EMA). Dlatego prawdopodobnie będzie nadal rósł, a byki będą dążyć do górnej granicy kanału na poziomie 25 000 H$, co stanowi wzrost o 18% w stosunku do obecnego poziomu. Spadek poniżej dolnej granicy kanału unieważni byczą prognozę.