Czy Novo Nordisk pozostaje w tyle za Eli Lilly w wyścigu o lek na odchudzanie?

Duński producent leków Novo Nordisk A/S (CPH: NOVO-B) stracił w ubiegłym tygodniu ponad 10% wartości po tym, jak jego amerykański konkurent Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) opublikował obiecujące dane z III fazy badań klinicznych swojego doustnego leku na odchudzanie.

W zaawansowanym badaniu klinicznym orforglipron firmy Lilly wykazał „statystycznie istotne wyniki skuteczności i profil bezpieczeństwa zgodny z lekami GLP-1 w postaci iniekcji”.

W odpowiedzi na aktualizację Lilly inwestorzy wycofali się z akcji Novo Nordisk, ponieważ Lilly umocniła swoją pozycję lidera na rynku leków przeciw otyłości, który, jak wielu uważa , w ciągu najbliższych kilku lat może osiągnąć wartość 100 miliardów dolarów.

Akcje NVO spadły o prawie 35% w porównaniu z najwyższym poziomem od początku roku, osiągniętym na początku marca.

Akcje Novo Nordisk mogą być sprawiedliwie wycenione na 64 dolary.

Wiadomości o orforglipronie firmy Eli Lilly również skłoniły analityków BMO do obniżenia ratingu akcji NVO do „wyniki rynkowe” w zeszłym tygodniu.

Firma inwestycyjna obniżyła swoją prognozę ceny akcji Novo Nordisk z 105 dolarów do 64 dolarów, co jednak nie oznacza już znaczącego potencjału wzrostu w stosunku do obecnych poziomów.

Według analityków BMO, „kluczowe informacje na temat doustnego GLP-1 firmy Lilly prawdopodobnie wywrą presję na akcje, a sytuację dodatkowo pogorszą, naszym zdaniem, słabsze wyniki za pierwszy kwartał”.

Należy zauważyć, że akcje Eli Lilly w ciągu ostatnich 12 miesięcy znacznie przewyższyły wyniki Novo Nordisk. Obecnie akcje LLY spadły o zaledwie 13% w porównaniu z najwyższym poziomem z ostatnich 52 tygodni, podczas gdy akcje NVO straciły ponad 70% od lipca 2024 r.

NVO przekroczyło prognozy analityków z Wall Street w IV kwartale roku obrotowego.

W ubiegłym tygodniu BMO przyjęło bardziej gołębią postawę wobec duńskiego producenta leków, ponieważ „konkurent w dziedzinie leków na otyłość, firma Lilly, poczyniła znaczne postępy w swoim portfolio handlowym i klinicznym, wyprzedzając wczesną przewagę Novo”.

Akcje NVO nie zrobiły ostatnio dobrego wrażenia, mimo że zysk netto w ostatnim kwartale przekroczył oczekiwania.

W lutym farmaceutyczny gigant poinformował, że jego zysk netto wzrósł o 29% w porównaniu z rokiem poprzednim, osiągając 3,98 miliarda dolarów w IV kwartale.

Obawy, że firma przegrywa z Eli Lilly & Co na rynku leków odchudzających, powstrzymują inwestorów od działania, pomimo atrakcyjnej stopy dywidendy wynoszącej 2,86% (dane na dzień sporządzenia niniejszego tekstu), powiązanej z Novo Nordisk.

Czy warto dziś zainwestować w akcje NVO?

Wiadomości dotyczące orforglipronu od Lilly są istotne dla Novo Nordisk, ponieważ jego lek na odchudzanie, Wegovy, generuje znaczną część siły finansowej firmy.

W czwartym kwartale fiskalnym europejski gigant odnotował ponad dwukrotny wzrost sprzedaży leku Wegovy, do 2,76 miliarda dolarów.

Analitycy przewidywali jednak kwotę przekraczającą 3,0 miliardy dolarów.

W tamtym czasie Lars Fruergaard Jørgensen, dyrektor generalny NVO, powiedział w wywiadzie dla CNBC, że „możemy konkurować na rynku amerykańskim z leczeniem opartym na tabletach, zanim Lilly wprowadzi swój produkt”.

Inwestorzy powinni również zwrócić uwagę, że BMO ma nieco odmienne zdanie na temat akcji firm farmaceutycznych.

Konsensusowa ocena akcji NVO nadal wynosi „nadważone”, a średnia cena docelowa na poziomie 108 dolarów wskazuje na potencjalny wzrost o około 80% w stosunku do obecnych poziomów.