Restrukturyzacja IBM: czy gigant się budzi?

IBM (NYSE: IBM) pod przywództwem Arvinda Krishny przekształca się w historię sukcesu po okresie trudności – twierdzi Wamsi Mohan, starszy analityk w Bank of America Securities.

Krishna powiedział dziś w wywiadzie dla CNBC, że „zmienia profil wzrostu firmy”, pozbywając się jej nieaktywnych aktywów i zastępując je takimi, które obecnie znacząco przyczyniają się do jej siły finansowej.

Według analityka BofA, spadek akcji IBM po ogłoszeniu wyników finansowych stwarza „naprawdę atrakcyjną okazję” do zbudowania pozycji w wysokiej jakości spółce z znacznym rabatem.

Dlaczego BofA jest optymistycznie nastawiona do akcji IBM?

IBM znacznie przekroczył prognozy analityków w pierwszym kwartale fiskalnym i utrzymał swoje prognozy na cały rok, pomimo coraz trudniejszego otoczenia makroekonomicznego.

Akcje IBM znalazły się pod presją, a część słabości przypisuje się sceptycyzmowi co do zdolności firmy do osiągnięcia swoich celów na 2025 rok.

Zarząd prognozuje wzrost przychodów o ponad 5% w ujęciu stałych kursów walut, ale inwestorzy wydają się coraz bardziej wątpić w realność tego celu w obliczu utrzymujących się przeciwności makroekonomicznych i ryzyk związanych z realizacją planów.

Analityk Bank of America pozostaje jednak przekonany, że niedawno sfinalizowana przez IBM akwizycja HashiCorp za 6,4 miliarda dolarów będzie znaczącym motorem wzrostu w przyszłości.

Mohan spodziewa się, że IBM osiągnie swój całoroczny cel, biorąc pod uwagę, że „to rok premiery mainframe'ów – a mainframe'y nadal są bardzo istotne”.

Taryfy Trumpa nie stanowią zagrożenia dla akcji IBM.

Mohan z BofA przewiduje obecnie wzrost akcji IBM do 270 dolarów, co wskazuje na potencjalny zysk około 20% w stosunku do obecnych poziomów, również dlatego, że jest to „duży zwycięzca w kwestii ceł”.

Jedynym produktem sprzętowym, który znacząco przyczynia się do przychodów IBM, jest komputer mainframe – a „duża część z nich jest produkowana tutaj, w USA” – argumentował dziś rano w programie „Squawk Box”.

Dodatkowo, analityk spodziewa się, że słabość w pierwszym kwartale po stronie oprogramowania również okaże się „przejściowa”.

Wamsi Mohan zaleca kupowanie akcji IBM po spadku po ogłoszeniu wyników również dlatego, że jest to akcja dywidendowa, która obecnie przynosi 2,91% zysku, co czyni ją jeszcze bardziej atrakcyjną w obliczu bardzo niepewnego otoczenia makroekonomicznego w 2025 roku.

IBM jest uważany za akcję defensywną w obliczu makroekonomicznej niepewności.

IBM koncentruje się na generowaniu większych przepływów pieniężnych, które przeznaczy na fuzje i przejęcia, aby jeszcze bardziej poprawić swój profil wzrostu.

W czwartek analityk Bank of America w wywiadzie dla CNBC nazwał IBM „akcją defensywną”, powołując się na „powtarzalne przychody i stopę dywidendy”.

Podsumowując, IBM „wchodzi w bardzo silny cykl produktowy”, co może przyczynić się do znacznego wzrostu ceny akcji w tym roku – podsumował.

Inni analitycy z Wall Street zgadzają się z Mohanem z BofA w sprawie akcji IBM. Konsensusowa ocena akcji tej firmy technologicznej to obecnie „nadważone”, a średnia cena docelowa wynosi 254 dolary, co wskazuje na potencjalny wzrost o prawie 13% od obecnego poziomu.