Perspektywy wzrostu gospodarczego Meksyku pogarszają się w związku z amerykańskimi cłami i spowolnieniem inwestycji.

Według sondażu Reutersa, meksykańska gospodarka ma w tym roku zbliżyć się do stagnacji, ponieważ nowe cła nałożone przez Stany Zjednoczone osłabiają nastroje w biznesie i ograniczają inwestycje.

Po tym, jak w poprzednim kwartale ledwo uniknęła technicznej recesji, druga co do wielkości gospodarka Ameryki Łacińskiej stoi teraz w obliczu narastających przeciwności, w dużej mierze spowodowanych agresywną polityką handlową prezydenta USA Donalda Trumpa.

W ankiecie przeprowadzonej w dniach 21–25 kwietnia mediana prognoz 32 ekonomistów wskazała, że produkt krajowy brutto (PKB) Meksyku wzrośnie w 2025 r. zaledwie o 0,2%. To znaczne obniżenie prognozy w porównaniu do styczniowej, która wynosiła 1,2%.

Pesymistyczna prognoza stoi w jaskrawym kontraście z rządową projekcją wzrostu na poziomie 1,5% do 2,3%, a nawet jest gorsza od przewidywań Międzynarodowego Funduszu Walutowego, który prognozował spadek o 0,3%.

Ekonomiści wskazywali na powolny wzrost konsumpcji prywatnej, spadek inwestycji i słabnącą produkcję przemysłową jako główne czynniki hamujące aktywność gospodarczą.

Cła negatywnie wpływają na nastroje przedsiębiorców i powodują zmiany w produkcji.

Sondaż Reutersa podkreślił poważny wpływ amerykańskich ceł na zaufanie meksykańskich przedsiębiorców.

Około 50% respondentów określiło ten efekt jako „negatywny”, a kolejne 42% jako „bardzo negatywny”.

Żaden analityk nie ocenił taryf pozytywnie – to bardziej pesymistyczny konsensus niż w Brazylii, gdzie w podobnym sondażu przeprowadzonym na początku miesiąca tylko 5% analityków wyraziło bardzo negatywne opinie.

Nowe 25% cła – które, jak twierdzą amerykańscy urzędnicy, są odpowiedzią na obawy dotyczące imigracji i handlu fentanylem – szczególnie dotknęły kluczowe sektory meksykańskiej gospodarki. Najbardziej ucierpiały eksport samochodów, metali i pojazdów.

Według Banamex, efektywne stawki celne na meksykański eksport wzrosły do 12,7% w 2023 r. z zaledwie 0,2% w 2024 r., chociaż towary chronione na mocy umowy handlowej USMCA zostały wyłączone z tych danych.

W odpowiedzi na to kilka firm restrukturyzuje łańcuchy dostaw, aby zwiększyć udział komponentów regionalnych i utrzymać uprawnienia do korzystania z USMCA, pomimo rosnących kosztów produkcji.

Inni przenoszą części swojej działalności do Stanów Zjednoczonych, zagrażając tym samym zatrudnieniu i konkurencyjności przemysłu w kraju.

„To meksykańskie firmy muszą dokonać niezbędnych dostosowań, aby pozostać konkurencyjnymi na rynku amerykańskim” – oświadczył Banamex.

„Władze muszą wspierać tę transformację i zachować ostrożność podczas nadchodzących renegocjacji umowy USMCA”.

Rząd Sheinbaum próbuje ograniczyć skutki uboczne.

W obliczu narastającej presji administracja meksykańskiej prezydent Claudii Sheinbaum podejmuje działania mające na celu ograniczenie szkód.

Działania obejmują negocjacje z amerykańskimi urzędnikami i przeznaczenie ograniczonych środków na krajowe projekty stymulacyjne.

Jednakże utrzymująca się niepewność co do polityki USA zaciemnia perspektywy Meksyku.

Wszyscy 12 ekonomiści, którzy odpowiedzieli na dodatkowe pytania, wskazali na ryzyka spadku prognoz PKB, podkreślając kruchość meksykańskiego ożywienia gospodarczego.

Chociaż wstępne szacunki PKB wykazały, że gospodarka w ostatnim kwartale ledwo uniknęła recesji, odnotowując zerowy wzrost, analitycy ostrzegli, że dane te mogą zostać skorygowane w dół.

Wobec rosnących ceł, słabnących inwestycji i spowalniającej konsumpcji, perspektywy gospodarcze Meksyku na 2025 rok pozostają bardzo trudne – chyba że warunki handlu światowego ulegną znaczącej poprawie.