Zyski BP w I kwartale rozczarowują; analitycy wskazują na silny segment downstream, słaby rynek ropy i rosnące zadłużenie.

We wtorek BP opublikowało słabsze od oczekiwań wyniki za pierwszy kwartał, na które negatywnie wpłynęły niższe ceny ropy naftowej i niedawna zmiana strategii korporacyjnej.

Brytyjski koncern naftowy poinformował o zysku operacyjnym (na podstawie kosztów zastąpienia) w wysokości 1,38 miliarda dolarów za okres od stycznia do marca, co nie spełniło oczekiwań analityków, które według konsensusu opracowanego przez LSEG wynosiły 1,6 miliarda dolarów.

Kwota ta znacznie spadła w porównaniu z 2,7 miliardami dolarów odnotowanymi rok wcześniej.

Wynik pojawia się w czasie wzmożonej kontroli kierunku i realizacji strategii BP, a akcjonariusze-aktywiści kwestionują jej mieszane wyniki w równoważeniu tradycyjnych operacji naftowych i gazowych z szerszym naciskiem na odnawialne źródła energii.

Wyniki firmy w I kwartale były o około 10% niższe od prognoz, co odzwierciedla zarówno niekorzystne warunki w branży, jak i wewnętrzne problemy.

Po ogłoszeniu wyników cena akcji BP spadła o 3,8%.

Dywidendy utrzymane, ale skup akcji znacznie zmniejszony.

Chociaż BP utrzymało dywidendę na poziomie 8 centów na akcję zwykłą, znacznie ograniczyło program skupu akcji do 750 milionów dolarów, w porównaniu do 1,75 miliarda dolarów w poprzednim kwartale.

Firma uzasadniła decyzję utrzymującą się niepewnością na rynku i niższymi cenami ropy naftowej.

Dług netto wzrósł do 26,97 miliarda dolarów na koniec marca, w porównaniu z 22,99 miliarda dolarów trzy miesiące wcześniej.

BP ostrzegało inwestorów przed niższą produkcją w sektorze wydobywczym i rosnącym zadłużeniem w pierwszym kwartale, a obecne dane potwierdzają te oczekiwania.

Analitycy z RBC Capital Markets stwierdzili, że wyniki odzwierciedlają słabe zyski w sektorze gazu i niskoemisyjnych źródeł energii BP, zauważając jednocześnie, że kontrola kosztów w innych obszarach częściowo zrekompensowała niedobór.

Giulia Chierchia, architektka zwrotu w kierunku odnawialnych źródeł energii, odchodzi ze stanowiska po naciskach ze strony Elliott.

W ramach szerszej strategicznej przebudowy BP ogłosiło również nadchodzące odejście Giulii Chierchii, wiceprezes ds. strategii i zrównoważonego rozwoju.

Zakończy pracę 1 czerwca, a samo stanowisko zostanie zlikwidowane.

Chierchia był kluczową postacią w procesie przestawiania się BP na inwestycje w niskoemisyjne źródła energii w ciągu ostatnich kilku lat, kierunku, który spotkał się zarówno z pochwałami, jak i krytyką.

Jej odejście następuje po narastającej presji ze strony aktywistycznego inwestora Elliott Investment Management, który domagał się zmian w kierownictwie BP i większej odpowiedzialności za strategiczne błędy.

BP poinformowało, że jej obowiązki zostaną włączone do innych obszarów działalności, aby „umożliwić szybsze podejmowanie decyzji i jaśniejsze rozliczalności”.

Spadek produkcji na wyższych poziomach łańcucha wartości ograniczy wzrost zysków w 2025 r.: analitycy

BP poczyniło znaczne postępy w swoim sektorze naftowo-gazowym, ale zwiększenie zysków dzięki nowej produkcji zajmie trochę czasu – napisał Derren Nathan, szef działu badań akcji w Hargreaves Lansdown.

BP ma w przygotowaniu trzy nowe projekty i sześć odkryć, ale produkcja w sektorze wydobywczym nadal ma spaść w tym roku – dodał.

Nathan zauważył, że segment downstream BP, obejmujący rafinację i marketing, radzi sobie lepiej.

Jednakże niskie ceny ropy naftowej i rosnący poziom zadłużenia oznaczają, że firma musi bardziej się starać, aby sprostać oczekiwaniom inwestorów.

Nathan dodał, że cel BP w zakresie zbywania aktywów – obecnie ustalony na poziomie od 3 do 4 miliardów dolarów – może nie wystarczyć, aby znacząco zmniejszyć jego zadłużenie netto wynoszące 27 miliardów dolarów.

Ostrzegł, że wkrótce mogą zostać podjęte bardziej zdecydowane działania mające na celu redukcję kosztów.

„Firma robi imponujące postępy, ale to powolny proces, a trudna sytuacja makroekonomiczna stanowi dodatkowe wyzwanie” – dodał.

Równoważenie tradycyjnych źródeł energii z zmieniającym się rynkiem

Wyniki za pierwszy kwartał podkreślają trudności BP w zrównoważeniu tradycyjnej działalności naftowej z wymaganiami transformacji energetycznej.

W lutym firma podjęła zdecydowany zwrot w kierunku węglowodorów, zobowiązując się do ograniczenia wydatków na odnawialne źródła energii na rzecz zwiększenia rocznych inwestycji w ropę i gaz.

Mimo to dyrektor generalny Bernard Looney stoi pod presją zarówno inwestorów, jak i szerszego rynku, aby udowodnić, że BP może utrzymać zwroty dla akcjonariuszy, jednocześnie zarządzając swoim zadłużeniem i poruszając się w niestabilnym środowisku energetycznym.

Spółka przedstawi prognozy finansowe przy okazji publikacji wyników za drugi kwartał w późniejszym terminie tego roku.