Dogłębna analiza: Dlaczego wyniki Rigetti Computing za pierwszy kwartał, choć na pierwszy rzut oka imponujące, w rzeczywistości takie nie są.

Akcje Rigetti Computing Inc. (NASDAQ: RGTI) spadły we wtorek aż o 12% po opublikowaniu wyników finansowych za pierwszy kwartał, które okazały się rozczarowujące na wszystkich frontach.

W pierwszym kwartale przychody firmy zajmującej się technologią kwantową wyniosły 1,5 miliona dolarów, co przekłada się na spadek o ponad 50% w ujęciu rocznym i 35% w ujęciu kwartalnym.

Analitycy spodziewali się znacznie wyższych przychodów dla RGTI za zakończony kwartał, na poziomie 2,6 miliona dolarów.

Wliczając dzisiejszą stratę, akcje Rigetti Computing spadły o prawie 50% w porównaniu do początku 2025 roku.

Zysk na akcję (EPS) Rigetti Computing w I kwartale nie odzwierciedla rzeczywistej siły firmy.

Zwolennicy RGTI z zadowoleniem przyjęli informację o zysku na akcję (po korekcie) w wysokości 13 centów, jaki spółka notowana na Nasdaq ogłosiła we wtorek za pierwszy kwartał fiskalny.

Jednakże, zysk na akcję za pierwszy kwartał, po bliższym przyjrzeniu się, nie jest już tak imponujący.

Dzieje się tak dlatego, że dobre wyniki Rigetti w przeliczeniu na akcję w zakończonym niedawno kwartale wynikały przede wszystkim z jednorazowych korzyści.

Zysk netto firmy w I kwartale obejmował „62,1 mln dolarów niegotówkowych zysków wynikających ze zmiany wartości godziwej warrantów pochodnych i zobowiązań z tytułu dodatkowych płatności”.

Dodatkowo, jak wynika z dzisiejszego komunikatu o wynikach finansowych, tajwańska firma Quanta Computer, zajmująca się technologiami komputerowymi i sprzętem elektronicznym , zakupiła akcje RGTI o wartości 35 milionów dolarów.

Podsumowując, sugeruje to, że główny wynik zysku Rigetti Computing w pierwszym kwartale niekoniecznie odzwierciedla rzeczywistą siłę operacyjną firmy.

Pomimo dzisiejszej straty, akcje Rigetti Computing wzrosły o ponad 40% w porównaniu z najniższym poziomem z początku kwietnia.

Wycena RGTI nadal będzie stanowić poważny problem w 2025 roku.

Inwestorzy rozważający zakup akcji RGTI po spadku cen po publikacji wyników finansowych powinni również zwrócić uwagę na alarmująco wysoki wskaźnik ceny do sprzedaży na przyszłość, wynoszący blisko 150 w momencie pisania tego tekstu.

Wskaźnik wielokrotności Rigetti jest znacznie wyższy niż u konkurencji i stanowi ogromny sygnał ostrzegawczy, biorąc pod uwagę, że firma odnotowuje spadek przychodów i jest daleka od osiągnięcia zrównoważonej rentowności.

Ponadto, jak poinformował we wtorek inwestorów w komunikacie prasowym dyrektor generalny firmy z Berkeley w Kalifornii, Subodh Kulkarni, firma ta jest „o cztery do pięciu lat od tego, co nazywamy przewagą kwantową”.

To dodatkowo sugeruje, że akcje kwantowe pozostaną inwestycją wysokiego ryzyka w 2025 roku.

Czy warto kupić akcje Rigetti Computing po spadku kursu po publikacji wyników finansowych?

Należy zachować ostrożność przy zakupie akcji Rigetti Computing po spadku cen po ogłoszeniu wyników, ponieważ firma ta również zmaga się z silną konkurencją w sektorze technologii kwantowych.

Rywalizacja nie ogranicza się jednak do firm specjalizujących się wyłącznie w komputerach kwantowych, takich jak D-Wave Quantum, która w przeciwieństwie do RGTI odnotowała w zeszłym tygodniu dobre wyniki kwartalne – giganci tacy jak Google i IBM również dość agresywnie inwestują w komputery kwantowe.

To źle wróży inwestorom Rigetti, ponieważ giganci dysponują znacznie większymi zasobami finansowymi, aby szybciej rozwijać się w dziedzinie technologii kwantowych niż RGTI, potencjalnie niwelując wszelkie przewagi konkurencyjne, jakie firma może obecnie posiadać.

Mimo to, przed wtorkiem Rigetti Computing cieszyło się konsensualną rekomendacją „kupuj” na Wall Street.