Dlaczego ten dom maklerski obniżył rating UnitedHealth do poziomu "trzymaj" (ang. 'hold')?

Dom maklerski TD Cowen obniżył rating UnitedHealth, która ostatnio znalazła się w centrum krytyki, do „trzymaj”.

Firma badawcza obniżyła również docelową cenę akcji do 308 dolarów z 520 dolarów.

Dlaczego analitycy obniżyli rating akcji UnitedHealth?

Analityk TD Cowen, Ryan Langston, powiedział, że nowy model V28 Medicare Advantage ma większy wpływ na tę firmę niż na jej konkurentów.

Wyższy współczynnik korygujący ryzyko (RAF) UnitedHealth w porównaniu z innymi firmami z branży budzi obawy u maklera.

RAF to sposób na obliczenie kosztów opieki zdrowotnej pacjenta w porównaniu ze średnią.

Służy to do ustalenia, ile pieniędzy ubezpieczyciel otrzyma od Centrum Usług Medycznych i Pomocy Medycznej (Centers for Medicare & Medicaid Services, CMS).

Zatem, wyższy współczynnik RAF u pacjenta oznaczałby wyższe świadczenie dla Medicare Advantage.

Zazwyczaj rząd płaci ubezpieczycielom więcej za objęcie opieką pacjentów z bardziej złożonymi chorobami.

Medicare Advantage to największy biznes UnitedHealth, przynoszący firmie ponad 100 miliardów dolarów rocznie.

Ponieważ UnitedHealth miał wyższe wyniki RAF, otrzymywał wyższe płatności od CMS.

Dzięki modelowi V28, ocena RAF (Risk Adjustment Factor) zostanie obniżona, a tym samym zmniejszą się płatności, które otrzyma UnitedHealth.

Ponieważ model V28 zostanie w pełni wdrożony do 2025 roku, analityk przewiduje ryzyko dla firmy również w 2026 roku.

Analityk dodał również, że rosnący trend kosztów w ramach programu Medicare Advantage, wraz z niedawnymi dochodzeniami regulacyjnymi, zwiększa presję na firmę.

Ostatnie kłopoty UnitedHealth

W zeszłym tygodniu, jak donosił Wall Street Journal, jednostka ds. przestępstw związanych z oszustwami w opiece zdrowotnej w Departamencie Sprawiedliwości prowadzi dochodzenie w sprawie praktyk biznesowych firmy w zakresie programu Medicare Advantage.

Wcześniej pojawiły się również doniesienia, że Departament Sprawiedliwości bada praktyki firmy dotyczące rozliczania z Medicare.

Wcześniej prezes firmy, Andrew Witty, nagle zrezygnował ze stanowiska. Firma zawiesiła również prognozy zysków na 2025 rok z powodu rosnących kosztów medycznych.

W pierwszym kwartale wyniki firmy nie spełniły oczekiwań rynku. Firma obniżyła również prognozę zysków na cały rok.

Spółka przewidywała skorygowany zysk na akcję w wysokości od 26 do 26,50 dolarów w tym roku. To było mniej niż w grudniu, kiedy prognozowano od 29,50 do 30,00 dolarów.

Wskaźnik Medicare wzrósł do 84,8%, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z 84,3% w poprzednim roku.

Wskaźnik Medicare to stosunek wydatków firmy do jej przychodów. Łączne koszty medyczne wzrosły również do 7,3 miliarda dolarów z 6,6 miliarda dolarów w poprzednim roku.

Wszystko to wydarzyło się po zamordowaniu Briana Thompsona, dyrektora generalnego działu ubezpieczeń w firmie, w grudniu 2024 roku.

Wszystkie te wydarzenia miały ogromny wpływ na cenę akcji, a kurs akcji spółki spadł o 42% w tym roku.

Osoby z kręgu wewnętrznego kupują akcje UNH.

Akcje firmy wzrosły w piątek o ponad 6%, co przyniosło jej tymczasową poprawę sytuacji po tym, jak osoby z kręgu wewnętrznego firmy zakupiły część akcji.

Kristen Gi, dyrektor UnitedHealth, kupiła 3700 akcji spółki po 271,17 dolarów za akcję.

Timothy Flynn, kolejny członek zarządu, kupił 1533 akcji po średniej cenie 320,80 USD.

Wydaje się, że inwestorzy uwierzyli w ten wzrost po spadku, ponieważ akcje wzrosły o 3,61% do 302,44 USD w poniedziałek.