Akcje Wells Fargo rosną, ponieważ zniesienie limitu aktywów stymuluje wzrost depozytów i obrotów.

Amerykański Rezerwat Federalny zniosł długotrwałe ograniczenie aktywów dla Wells Fargo & Co., co oznacza koniec jednej z najsurowszych kar nałożonych na duży amerykański bank w historii.

Limit, ustalony na 1,95 biliona dolarów, obowiązywał od 2018 roku po wybuchu w firmie skandalu związanego z fałszywymi kontami, który spotkał się z szeroką krytyką i doprowadził do działań regulacyjnych.

W oświadczeniu wydanym późno we wtorek Rezerwa Federalna stwierdziła, że Wells Fargo poczynił „znaczące postępy” w rozwiązaniu problemów, które spowodowały wprowadzenie limitu.

Akcje banku wzrosły o prawie 4% w przedsesyjnych obrotach w środę, ponieważ inwestorzy przyjęli ten ruch jako istotne zmniejszenie ryzyka i sygnał odnowionych perspektyw wzrostu.

Wytrwałe przywództwo Scharfa przynosi efekty.

Ta decyzja stanowi znaczące zwycięstwo dla prezesa Charliego Scharfa, który objął stanowisko w 2019 roku z ostrym diagnozem: kultura w Wells Fargo była zepsuta.

W tamtym czasie bank wciąż dochodził do siebie po ujawnieniu, że pracownicy otworzyli miliony nieuprawnionych kont klientów, aby osiągnąć agresywne cele sprzedażowe.

Skandal nie tylko zrujnował reputację Wells Fargo, ale także spowodował miliardy dolarów grzybin i zamrożenie rozwoju, co pozwoliło konkurencji powiększyć przewagę.

Scharf, 60-latek, przeprowadził gruntowną reformę zarządzania firmą, zarządzania ryzykiem i struktury biznesowej.

„Przeprowadziliśmy transformację zespołu zarządzającego i sposobu, w jaki prowadzimy firmę” – powiedział Scharf we wtorkowym oświadczeniu.

Podkreślił również wysiłki 215 000 pracowników banku, nazywając ten zwrot sytuacji jednym z najbardziej ambitnych w branży.

Strona depozytowa, handel w celu uzyskania jak największego zysku.

Analitycy twierdzą, że zniesienie limitu może stanowić trampolinę do ponownego wzrostu, szczególnie w takich obszarach jak depozyty komercyjne i handel.

„To potencjalny punkt zwrotny w trajektorii wzrostu Wells Fargo” – zauważyła firma TD Cowen w raporcie badawczym.

„Jesteśmy o wiele bardziej podekscytowani tym, co to działanie może oznaczać dla wzrostu przychodów w dłuższej perspektywie.”

Keith Horowitz, analityk bankowy w Citigroup, podkreślił, że limit ten był szczególnie restrykcyjny w odniesieniu do depozytów.

„Uważamy, że najważniejszą korzyścią z zniesienia limitu aktywów będzie wzrost depozytów, ponieważ zarząd WFC zauważył, że z powodu limitu aktywów musiał odrzucić pewne depozyty komercyjne” – powiedział.

Dodał, że handel, który pomimo limitu znacznie się rozwinął, ma teraz więcej przestrzeni do dalszego rozwoju.

Opłaty transakcyjne wzrosły ze 1 miliarda dolarów w 2019 roku do około 5 miliardów dolarów w 2024 roku, a Horowitz powiedział, że zniesienie limitu może zapewnić "dodatkowy impuls" do obecnego trendu wzrostu opłat transakcyjnych.

Horowitz ostrzegł jednak, że zniesienie limitu może nie skutkować natychmiastowym wzrostem liczby udzielanych kredytów.

Przywrócenie dobrej reputacji, aby pomóc im zwiększyć wartość bilansu.

Ograniczenia wynikające z limitu aktywów doprowadziły również do tego, że Wells Fargo wycofało się z niektórych linii biznesowych, w tym z działu zarządzania aktywami.

Christopher Wolfe, dyrektor zarządzający ds. banków północnoamerykańskich w Fitch Ratings, powiedział, że limit zmusił bank do wysoce selektywnego podejścia.

Wolfe przypisał postępy banku znaczącym zmianom w kierownictwie, które nastąpiły za kadencji Scharfa. „Chociaż osiągnięcie tego celu zajęło trochę czasu, bank może teraz działać normalnie”.

Mac Sykes, zarządzający portfelem w Gabelli Funds, powiedział, że ten ruch usuwa długotrwały "ciężar regulacyjny" i oferuje możliwość naprawy reputacji.

„To daje im reputacyjny zastrzyk, co jest pomocne, stwarza więcej i różnorodnych możliwości alokacji kapitału oraz pozwala im powiększyć bilans”, powiedział.

To jest sygnał wzrostowy dla akcji i dla gospodarki.

Zniesienie tak znaczącego ograniczenia regulacyjnego jest również postrzegane jako sygnał ogólnego zdrowia rynku.

„To jest sygnał wzrostowy dla akcji i dla rynku, ponieważ zawsze, gdy sytuacja, w której występuje stres, zostaje złagodzona lub usunięta z systemu, zwłaszcza w przypadku jednego z największych banków w kraju, to wróży dobrze dla rynku i dla gospodarki” – powiedział Adam Sarhan, dyrektor generalny 50 Park Investments.

Sarhan powiedział, że fakt, iż Rezerwa Federalna nie obawia się już nadmiernego ryzyka, świadczy o tym, że bank jest w dobrych rękach, działa sprawnie i zasłużył na zniesienie tych ograniczeń, co wzmacnia zaufanie.

"Z punktu widzenia inwestycji to zwiastuje dobre perspektywy dla akcji i dla rynku. Przy założeniu, że wszystko pójdzie dobrze, zdrowszy system finansowy jest korzystny zarówno dla rynku, jak i dla gospodarki."

Chociaż wyzwania pozostają – w tym ciągłe kontrole ze strony innych organów regulacyjnych i trwająca konkurencja ze strony większych konkurentów, takich jak JPMorgan Chase i Bank of America – zniesienie limitu aktywów stanowi zdecydowany punkt zwrotny dla Wells Fargo.

Po raz pierwszy od lat bank może swobodnie się rozwijać, bez ograniczeń regulacyjnych – a inwestorzy uważnie obserwują, co wydarzy się dalej.