Złoto niewiele się zmieniło wraz z poprawą apetytu na ryzyko; Platyna osiąga ponad 4-letnie maksimum

W związku z rosnącym apetytem na ryzyko przed kluczowymi rozmowami handlowymi między USA a Chinami, które zaplanowano na poniedziałek, ceny złota pozostały w dużej mierze niezmienione.

Ceny kruszcu odnotowały znaczne wzrosty w zeszłym tygodniu ze względu na niestabilność gospodarczą w USA i słabnącego dolara, czynniki, które faworyzowały bezpieczne aktywa wśród traderów.

Chociaż silniejsze od oczekiwań dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym stanowiły pewien opór, złoto utrzymało swoją siłę, pozostając około 200 USD poniżej rekordowych poziomów.

Ceny srebra również wzrosły w zeszłym tygodniu do najwyższego poziomu od 13 lat i obecnie są notowane w pobliżu tych rekordowych poziomów.

Haresh Menghani, redaktor FXStreet, powiedział w raporcie:

Platyna odnotowała lepsze wyniki, wzrastając o ponad 4% do najwyższego poziomu od czterech lat w związku z oczekiwaniami dotyczącymi mniejszych dostaw.

W momencie pisania tego tekstu najbardziej aktywny kontrakt na złoto na COMEX nieznacznie spadł o 0,2% do 3 339,75 USD za uncję.

Ceny platyny wzrosły o 4% do 1 215,70 USD za uncję.

Poprawia się apetyt na ryzyko

Rozmowy mające na celu złagodzenie eskalacji napięć handlowych między Stanami Zjednoczonymi a Chinami zaplanowano na poniedziałek w Londynie, gdy zgromadzą się wysocy rangą urzędnicy z obu krajów.

Spotkanie to odbywa się w czasie niedawnego rozszerzenia sporu, który obecnie obejmuje ograniczenia eksportowe na kluczowe towary i komponenty, dodając do istniejących ceł.

Ostatnie pozytywne dane o zatrudnieniu w USA zmieniły prognozy rynkowe dotyczące dostosowań stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Oczekiwania inwestorów dotyczące obniżek stóp procentowych zostały zrewidowane, a poprzednia prognoza dwóch obniżek w tym roku została zredukowana do jednej oczekiwanej obniżki w październiku.

Dane ekonomiczne pokazały w piątek, że stopa bezrobocia w USA spełniła oczekiwania, utrzymując się na stałym poziomie 4,2%.

Po opublikowaniu raportu prezydent USA Donald Trump zintensyfikował swoją kampanię przeciwko prezesowi Fed Jerome'owi Powellowi, zdecydowanie opowiadając się za obniżką stóp procentowych o cały punkt procentowy.

W czasach niestabilności politycznej i gospodarczej złoto jest często postrzegane jako bezpieczna inwestycja. To bezpieczne aktywo zazwyczaj dobrze sobie radzi, gdy stopy procentowe są niskie.

Platyna ze snu

"Wygląda na to, że cena platyny obudziła się z miesięcy letargu" – powiedział w niedawnej nocie Carsten Fritsch, analityk surowcowy w Commerzbank AG.

Do połowy maja cena platyny wahała się głównie w przedziale od 900 do 1000 USD za uncję. Granica 1,000 USD została przekroczona tylko nieznacznie i na krótko, jeśli w ogóle.

W poniedziałek ceny platyny osiągnęły najwyższy od ponad czterech lat poziom 1 228,05 USD za uncję.

Po opublikowaniu zaktualizowanych prognoz podaży i popytu dla rynku platyny przez World Platinum Investment Council i Metals Focus, ceny szybko wzrosły w zeszłym tygodniu.

Chociaż prognozuje się, że trzeci rok z rzędu wystąpi znaczny deficyt podaży platyny, co jest już znane, oczekuje się, że zarówno popyt, jak i podaż będą proporcjonalnie spadać.

W związku z tym jest mało prawdopodobne, aby ta równowaga uzasadniała obserwowany znaczny wzrost cen, zdaniem Fritscha.

Niedowartościowanie na rynku platyny

"Silny wzrost cen jest najwyraźniej spowodowany znacznym niedowartościowaniem platyny w porównaniu ze złotem i wynikającym z tego potencjałem nadrobienia zaległości" – powiedział Fritsch.

Ceny złota wzrosły ostatnio do bezprecedensowych poziomów, ale cena platyny przez dłuższy czas pozostawała w stagnacji.

W kwietniu dyskonto platyny w stosunku do złota wzrosło do rekordowego poziomu, przekraczając 2400 USD, podał Commerzbank. W tym samym czasie stosunek ceny złota do platyny również osiągnął szczyt na poziomie 3,6.

Wysoka cena złota może skłaniać inwestorów w stronę platyny jako bardziej przystępnej opcji. Istnieje coraz więcej dowodów na to, że ta zmiana ma miejsce.

"Czy wzrost cen będzie trwał, to się dopiero okaże. W ciągu ostatnich dwóch lat cena platyny również znacznie wzrosła w maju, ale w kolejnych miesiącach ponownie spadła" – zauważył Fritsch.

Aż 70% popytu na platynę pochodzi z sektorów przemysłowych, w szczególności motoryzacyjnego. W związku z tym eskalacja konfliktu handlowego stwarza ryzyko spadku cen platyny.

Pojawiają się doniesienia o zbliżających się zakłóceniach w produkcji motoryzacyjnej, wynikających z niedoboru pierwiastków ziem rzadkich i niezbędnych minerałów.

Friitch dodał: