Czy platyna staje się tanią alternatywą dla złota?

Znaczny wzrost cen platyny w tym roku był zaskakujący. Metal ten wyprzedził nawet złoto z 40% wzrostem cen od początku roku.

W poniedziałek ceny platyny przekroczyły 1200 USD za uncję, co oznacza czteroletnie maksimum, ponieważ metal kontynuował wzrost na początku nowego tygodnia handlowego.

W momencie pisania tego tekstu ceny platyny wynosiły około 1 250 USD za uncję.

Platyna jest obecnie notowana w górę o 27% od 20 maja i o 40% od początku roku, przewyższając 27% wzrost złota od początku roku.

Krótko po tym, jak prezydent USA Donald Trump ogłosił wzajemne cła, platyna na krótko spadła do 900 USD na początku kwietnia.

"Eksplozja cen była w dużej mierze zaskoczeniem" – powiedział Carsten Fritsch, analityk ds. surowców w Commerzbank AG.

Tania alternatywa dla złota?

Innym istotnym czynnikiem przyczyniającym się do słabych wyników platyny był gwałtowny wzrost cen złota.

Ta dynamika doprowadziła do ciągłego powiększania się luki cenowej między złotem a platyną, czasami przekraczając 2 400 USD w kwietniu.

"W tym czasie złoto było trzy i pół razy droższe niż platyna, co nigdy nie miało miejsca od czasu rozpoczęcia handlu platyną prawie 40 lat temu" – dodał Fritsch.

Silny napływ do ETF-ów na platynę oraz rosnący popyt ze strony branży jubilerskiej świadczą o powyższym trendzie.

Zasoby ETF wzrosły w poniedziałek o 87 600 uncji, prawie podwajając napływy netto do prawie 180 000 uncji od początku kwartału, według Bloomberga.

Wzrost cen platyny osiągnął ekstremalne poziomy, co sugeruje, że korekta jest prawdopodobna.

Niedowartościowanie platyny w ostatnim czasie znacznie się zmniejszyło.

Dyskonto cenowe w stosunku do złota zawęziło się do zaledwie 2 070 USD, a stosunek ceny złota do platyny wynosi obecnie korzystne 2,6, co oznacza najniższy punkt od końca października 2024 roku.

Pallad nadal pozostaje w tyle

W ostatnim czasie cena palladu również wzrosła, podążając za podobnym trendem w stosunku do platyny.

W poniedziałek cena osiągnęła najwyższy punkt od siedmiu miesięcy, nieco poniżej 1090 USD za uncję trojańską.

Zniżka ceny palladu w stosunku do platyny w pewnym momencie w środę wynosiła 190 USD, co ostatnio miało miejsce osiem lat temu. Obecnie jest to około 174 USD.

"Słabszy trend cenowy wynika z mniej korzystnych danych fundamentalnych dla palladu" – powiedział Fritsch.

Metals Focus przewiduje, że deficyt na rynku palladu wyniesie w tym roku 254 000 uncji.

Jest to znacznie mniej niż w ubiegłym roku, a także mniej niż prognozowany deficyt platyny, choć nadal oczekuje się, że rynek będzie niedostatecznie zaopatrzony.

Przewiduje się znaczny spadek popytu, zwłaszcza ze strony sektora motoryzacyjnego.

Jednocześnie oczekuje się, że zwiększona podaż materiałów pochodzących z recyklingu z tej samej branży złagodzi dotkliwość deficytu podaży na rynku palladu.

Dodatkowo, w tym roku największy na świecie przetwórca metali z grupy platynowców przewiduje, że rynek palladu będzie zrównoważony.

Fritsch dodał: