HSBC podnosi prognozy cen złota na lata 2025 i 2026 w obliczu ryzyk fiskalnych

Powołując się na podwyższone ryzyko i dług rządowy, HSBC podniósł swoją średnią prognozę ceny złota na 2025 r. do 3 215 USD za uncję z 3 015 USD.

Podobnie jego prognoza na 2026 r. wzrosła do 3 125 USD z 2 915 USD.

W czasach niepewności gospodarczej i napięć geopolitycznych złoto często radzi sobie dobrze.

Ten trend doprowadził złoto spot do rekordowego poziomu 3 500,05 USD za uncję pod koniec kwietnia.

"Przewidujemy szeroki i zmienny przedział handlowy 3 600-3 100 USD/uncję do końca roku oraz ceny na koniec roku na poziomie 3 175 USD/uncję w 2025 r. i 3 025 USD/uncję w 2026 r." – podał HSBC we wtorkowej nocie, która została zacytowana w raporcie Reutersa.

W momencie pisania tego tekstu najbardziej aktywny kontrakt na złoto na COMEX wynosił 3 364,12 USD za uncję, co oznacza wzrost o 1,7% w stosunku do poprzedniego zamknięcia.

Według HSBC, funkcja złota jako bezpiecznej przystani i skutecznego dywersyfikatora portfela została wzmocniona przez ceny powyżej 3 000 USD za uncję, nawet jeśli ceny złota spadną.

Bank zauważył ponadto, że oczekuje się, że zakupy złota przez bank centralny spowolnią, jeśli ceny wzrosną powyżej 3 300 USD, ale mogą przyspieszyć, jeśli złoto zbliży się do 3 000 USD.

W poniedziałek wieczorem Republikanie w Senacie USA kontynuowali wysiłki na rzecz uchwalenia szeroko zakrojonej ustawy o obniżkach podatków i wydatkach prezydenta Donalda Trumpa.

Nacisk ten pojawia się pomimo wewnętrznych sporów partyjnych dotyczących przewidywanego wpływu ustawy na dług publiczny w wysokości 3,3 biliona dolarów.

Tymczasem sekretarz skarbu Scott Bessent wydał ostrzeżenie, że kraje mogą stanąć w obliczu znacznie zwiększonych ceł, a termin ten upływa 9 lipca.

Ceny złota odbijają się od miesięcznych minimów

Od poniedziałku cena złota ponownie rośnie. We wtorek ceny zbliżały się do 3400 dolarów za uncję.

W zeszłym tygodniu ceny złota spadły poniżej 3 250 USD za uncję do najniższego poziomu od miesiąca.

"Wydaje się dziwne, że złoto osiąga takie zyski, ponieważ inwestorzy kapitałowi są w pełnym trybie "risk-on". Wydaje się jednak, że nadal istnieje apetyt na dywersyfikację w kierunku złota jako "bezpiecznej przystani" – powiedział David Morrison, starszy analityk rynku w Trade Nation.

Spekulacje na temat obniżek stóp procentowych w USA nasiliły się, co wspartyło popytowi.

Biorąc pod uwagę wznowione wysiłki rządu USA w celu przeforsowania przez Kongres pakietu fiskalnego "Big Beautiful Bill", oczekuje się, że ryzyko fiskalne ponownie się pojawi.

Niektórzy eksperci uważają, że najnowsza wersja Senatu zwiększy dług USA ponad to, co początkowo proponowano.

Oczekiwania dotyczące stóp procentowych

Na utrzymujący się trend oczekiwań dotyczących stóp procentowych prawdopodobnie wpłyną nadchodzące publikacje danych z USA, powiedział w raporcie Thu Lan Nguyen, szef badań walutowych i towarowych w Commerzbank AG.

Rynki oczekują obecnie obniżki stóp procentowych przez Fed już we wrześniu, z prawdopodobieństwem około 74%.

Prawdopodobieństwo lipcowej obniżki stóp procentowych jest obecnie uważane za mniejsze.

Para XAU/USD zyskuje na atrakcyjności, ponieważ dolar amerykański osiąga we wtorek najniższy punkt od lutego 2022 roku.

Ten spadek wartości dolara przypisuje się obawom o pogarszającą się sytuację fiskalną w USA.

Według FXStreet, ceny złota prawdopodobnie przyspieszą pozytywną dynamikę, ponieważ metal szlachetny naruszył bezpośredni opór na poziomie 3 350 USD za uncję.