Prognoza USD/JPY: odwrotny C&H wskazuje na wzrost japońskiego jena

Kurs USD/JPY pozostał w tym tygodniu pod presją, ponieważ indeks dolara amerykańskiego (DXY) spadł. Wycofał się również, ponieważ inwestorzy zareagowali na wypowiedź Jerome'a Powella i czekali na nadchodzące dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w USA.

Kurs wymiany USD do JPY cofnął się w poniedziałek do najniższego poziomu 142,70, a następnie zmniejszył część tych strat do 143,50. Pozostaje 9,56% poniżej najwyższego poziomu w tym roku.

Krach indeksu dolara amerykańskiego trwa

Kurs USD/JPY znacznie spadł w ciągu ostatnich kilku miesięcy ze względu na trwający spadek indeksu dolara amerykańskiego (DXY). Indeks, który śledzi zachowanie dolara, spadł do najniższego poziomu 96 USD, najniższego od lat.

Jego krach przyspieszył w tym tygodniu po tym, jak Jerome Powell odmówił wykluczenia obniżenia stóp procentowych już na posiedzeniu w tym miesiącu. W oświadczeniu na posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego (EBC) Powell zasugerował, że bank podejmie decyzję w oparciu o dostępne dane.

Powiedział również, że bank nie zawaha się obniżyć stóp procentowych, jeśli nadchodzące dane pokażą, że rynek pracy się pogorszył, a inflacja spadła. Był to pierwszy raz, kiedy zgodził się, że bank może zdecydować się na obniżkę stóp w tym miesiącu.

Mimo to rynek nie kupuje tego poglądu, ponieważ szanse na lipcową obniżkę pozostają niskie. Zamiast tego większość analityków spodziewa się, że bank obniży stopy procentowe o 0,25% na wrześniowym posiedzeniu.

Analitycy Goldman Sachs spodziewają się, że bank obniży stopy procentowe trzy razy w tym roku, a być może jeszcze kilka razy w 2026 roku. Jest to jeden z powodów, dla których indeks dolara amerykańskiego spadł.

Indeks DXY również spadł po tym, jak Senat USA zagłosował za ustawą o wydatkach Trumpa , która wprowadza obniżki podatków i poprawia regulacje. Oczekuje się, że ustawa ta pozostawi Stany Zjednoczone w gorszej sytuacji, ponieważ oczekuje się, że ich deficyt będzie się z czasem pogłębiał.

Patrząc w przyszłość, kurs USD/JPY będzie reagował na dane ADP o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w środę oraz oficjalne dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w czwartek w tym tygodniu.

Porozumienie między Bankiem Japonii a Stanami Zjednoczonymi

Innym katalizatorem kursu wymiany USD/JPY jest potencjalne porozumienie między USA a Japonią w miarę zbliżania się terminu wyznaczonego przez Trumpa. Podczas gdy oba kraje poczyniły postępy w tych rozmowach, Japonia oparła się presji USA na inflację.

Brak porozumienia między tymi dwoma krajami bardziej zaszkodzi Japonii ze względu na wolumen interesów, jakie prowadzi ze Stanami Zjednoczonymi. Zaszkodzi to również firmom motoryzacyjnym w czasie, gdy muszą one stawić czoła ostrej konkurencji ze strony chińskich firm.

Tymczasem gubernator Banku Japonii upiera się, że potrzebuje więcej danych, aby określić, kiedy obniżyć stopy procentowe. Obserwuje siłę inflacji bazowej, skutki amerykańskich ceł i inflację żywności.

Ostatnie dane pokazały, że w maju inflacja wzrosła do najwyższego od dwóch lat poziomu, czyli powyżej swojego docelowego poziomu. W związku z tym nie można wykluczyć podwyżki stóp procentowych jeszcze w tym roku, co czyni go najbardziej jastrzębim bankiem centralnym.

Analiza techniczna USD/JPY

Dane techniczne sugerują, że kurs USD/JPY pozostaje w tym roku pod presją. Utworzył odwrócony wzór kubka i uchwytu, niedźwiedzi znak kontynuacji.

Ten wzór składa się z zaokrąglonej góry i uchwytu i często prowadzi do większego spadku. Teraz tworzy sekcję uchwytu. Pozostaje również poniżej 50-dniowej i 100-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA).

W związku z tym para prawdopodobnie będzie nadal spadać, a następnym celem, na który należy zwrócić uwagę, jest dolna część pucharu na poziomie 139,98. Ruch poniżej tego poziomu będzie wskazywał na dalsze spadki, potencjalnie do 135.