Oppenheimer modernizuje Microsoft, ponieważ widzi, że potencjał sztucznej inteligencji nie jest w pełni wyceniony

Oppenheimer podniósł rekomendację dla Microsoftu (NASDAQ: MSFT) do "Outperform" z "Perform", ustalając cenę docelową na poziomie 600 USD za akcję, co stanowi wzrost o prawie 21% w stosunku do ceny zamknięcia spółki we wtorek.

Firma uważa, że długoterminowy potencjał Microsoftu w zakresie sztucznej inteligencji (AI) wciąż nie jest w pełni odzwierciedlony w cenie akcji.

Microsoft, który do tej pory w 2025 roku osiągnął wzrost o ponad 17%, jest powszechnie uważany za kluczowego gracza w przestrzeni sztucznej inteligencji ze względu na strategiczne partnerstwo z OpenAI, firmą stojącą za ChatGPT.

Firma inwestycyjna postrzega tę współpracę, w połączeniu z rosnącym zapotrzebowaniem na rozwiązania AI, jako potężny katalizator ciągłego rozwoju Microsoftu, szczególnie w segmencie chmury, Azure.

Synergia platformy Azure i sztucznej inteligencji postrzegana jako kluczowy czynnik wzrostu

Analityk Oppenheimer, Brian Schwartz, podkreślił, że strumień przychodów Microsoft ze sztucznej inteligencji może stać się bardziej centralnym celem dla inwestorów, zwłaszcza że Azure nadal odnotowuje silny wzrost.

"Uwaga inwestorów na rampie strumienia przychodów Microsoft ze sztucznej inteligencji będzie tylko rosła" – zauważył, dodając, że wyniki Azure nie tylko zapewniają wsparcie wyceny, podobnie jak AWS dla Amazona, ale także mają znaczący wzrost, ponieważ oferta AI szybko się rozwija.

Schwartz argumentował, że rynek może nie doceniać zdolności Microsoftu do monetyzacji sztucznej inteligencji za pośrednictwem swoich usług w chmurze.

Wskazał na to, co nazwał "erą agentycznej sztucznej inteligencji", sugerując, że działalność Microsoft w zakresie sztucznej inteligencji może zapewnić trwały wzrost konsumpcji Azure, mimo że wczesne reakcje na produkty takie jak Copilot były rozczarowujące.

Analityk uważa, że skala i potencjał ekspansji Azure opartej na sztucznej inteligencji są nadal pomijane przez wielu inwestorów.

"Utrzymanie solidnego wzrostu w działalności związanej ze sztuczną inteligencją nie jest w pełni możliwe, podobnie jak ponowne przyspieszenie wzrostu Azure w roku finansowym 26" – powiedział Schwartz.

Dodał, że utrzymująca się silna pozycja w cyklu sztucznej inteligencji powinna wspierać wykorzystanie Azure i wzmacniać profil Microsoftu jako wiarygodnego źródła zysków.

Microsoft niedawno zredukował 9 000 miejsc pracy w ramach restrukturyzacji obejmującej całą firmę.

Ryzyko utrzymuje się w związku z wysokimi oczekiwaniami dotyczącymi sztucznej inteligencji

Pomimo optymizmu, Oppenheimer ostrzegł, że ryzyko pozostaje.

Schwartz wskazał na potencjalną zmianę nastrojów w przedsiębiorstwach, w której firmy mogą zacząć postrzegać inwestycje w sztuczną inteligencję jako ukierunkowane na oprogramowanie, które nie jest jeszcze opłacalne komercyjnie.

"Ten rozwój wpłynąłby na wykorzystanie i wynik finansowy platformy Azure oraz zmniejszyłby uznanie, które Microsoft otrzymuje obecnie wielokrotnie jako postrzegany zwycięzca w dziedzinie sztucznej inteligencji" – wyjaśnił.

Niemniej jednak aktualizacja odzwierciedla szersze przekonanie Oppenheimera, że Microsoft jest dobrze przygotowany do czerpania korzyści z boomu na sztuczną inteligencję w dłuższej perspektywie.

W miarę pogłębiania się integracji sztucznej inteligencji w różnych branżach, analiza firmy sugeruje, że silna infrastruktura chmurowa Microsoftu, obecność przedsiębiorstwa i bliskie powiązania z OpenAI zapewniają mu przewagę strukturalną w zmieniającym się krajobrazie oprogramowania.

Dzięki szybkiemu skalowaniu działalności firmy w zakresie sztucznej inteligencji i intensyfikacji koncentracji inwestorów, Microsoft pozostaje centralną postacią w narracji inwestycyjnej dotyczącej sztucznej inteligencji – taką, która zdaniem Oppenheimera wciąż ma znaczącą przestrzeń do rozwoju.